当城市化率超过70%时，我们看到了郊区的兴起。大量人口从市区迁移到郊区，尤其是那些位于大城市圈外的住宅区开发速度加快。到了1990年代末，日本经历了郊区的“终结”，随后出现了“回归市中心”的趋势。在这个时期，首都圈的房价下跌，平均跌幅达到45%，但租金保持稳定。2003年开始，房价开始回升，比最低点上涨了51.9%，并以美元计价超过了最高点，租金也有所提高。