1、缺乏稳定的现金流和可抵押资产：初创企业处于发展的初期阶段，业务模式尚未稳定，因此现金流不稳定，同时由于缺乏历史业绩和资产积累，难以提供足够的抵押物来满足债权融资的还款能力和担保要求。2、资金成本较高：债权融资需要支付一定的利息和手续费，对于初创企业来说，这些费用较高，增加了企业的财务压力，在初创阶段企业需要将资金主要用于研发、市场推广等关键业务活动，因此资金成本过高会对企业的经营和发展产生不利影响。