凡勃伦以新的“本能主义”心理学作为他的经济学的哲学基础。他认为，传统经济学以边沁的“苦乐主义”心理学为其哲学基础，断言社会发展具有越来越好的趋势，这种观点是不正确的。凡勃伦以新的心理学为基础，把本能引入经济学领域，用以解释人类的一切经济活动。他对于制度的分析基本上可以归结为一种心理的分析。