因为资本具有完全流动性。在资本具有完全流动性的情况下，如果实行固定汇率制度，财政有效，而货币完全无效；如果实行浮动汇率制度，财政完全无效，而货币是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行的货币。