一是大券商占据了主要的市场份额，市场集中度较高。一般而言，总资产和净资产规模较大，信誉好、资金运作水平高的券商容易得到委托者的青睐。统计资料显示，受托资金规模的前五名国泰君安、南方、国通、海通和兴业证券的受托规模占了券商总受托规模的44.92%。二是多数委托理财协议是年底和年初前后签署的.这意味着每到年底券商都将面临兑付高峰。从去年10月的数据看，上市公司委托理财期限在一年左右的合同共有59起占委托合同总量的43.70%：期限在6个月的合同有17起，占12.5%。多数合同都在去年底到期。因此每到年底股市就存在较大的抽资压力，这也是1993年以来每年年底大多无行情的主要原因之一。三是券商的资产管理业务主要来自核心客户。在券商接受上市公司委托理财的业务中，有相当一部分是两者在以往存在着深入的业务