用数学公式可以表示为：VaR满足条件Prob(P &gt；VaR) = 1-c，其中P是该金融资产在持续期内的损失，而c是置信水平。VaR通常用来衡量在某一置信水平下，金融资产可能面临的最大潜在损失。金融资产的价值可以用P = P0(1 + R)来表示，其中P0是资产组合的初始价值，R是持有期间的收益率。设R的期望回报和波动性分别为μ和σ。如果在某一置信水平c下，金融资产的最低价值为P* = P0(1 + R)，那么根据VaR的定义，相对于证券组合价值期望回报的VaR可以表示为：VaR = E(P) - P* = -P0(R* - μ)。如果不对金融资产价值的均值进行基准化，可以定义绝对VaR为：P0 - P* = -P0(R* - μ)。这里R*是资产在持有期的实际回报。