胎盘呈圆盘状，直径10-20厘米，厚、周边薄，平均厚约2.5厘米。足月胎儿的胎盘重约500克。胎盘的母体面粗糙，凹凸不平，由不规则的浅沟将其分为15-30个微凸的小叶，称胎盘小叶。胎盘的胎儿面光滑，表面覆有羊膜，(或略偏)有脐带相连。透过羊膜可见呈放射状走行的脐血管分支，其分支进入绒毛。胎儿的丛密绒毛膜发出数十条绒毛干，每条绒毛干再分出许多呈树枝状的小分支。绒毛干及其分支的周围腔隙为绒毛间隙，其中含有母体血液。胎盘的血液循环；胎盘有母体和胎儿两套血液循环，两者的血液在各自的封闭管道内循环，互不相混，但可进行物质交换。