众所周知，企业财务活动与生产经营活动、内外部环境密不可分。从某种程度上说，企业财务报告是反映企业在某一时期（时点）的企业经营管理结果的财务文件。故此，在调查过程中，调查机构仅对财务报告及其附注实施调查程序，可能无法对调查期间企业财务结果作出全面、合理和科学的解释。

为了更好地符合委托方并购目标的要求、全面反映目标企业的财务成果及其变化原因，可以将财务尽职调查内容划分为企业基础情况、企业财务报表及其重大财务事项、影响企业财务情况的内外部环境因素等三大方面。我们认为，对上述三个方面的全面调查和分析，可以更加有效、清晰地反映并协助投资方有效地理解目标企业的财务结果变化的原因以及未来发展趋势。

（一）企业基础情况

对企业基础情况的调查，旨在了解和评价企业的基本架构、设立背景、发展历程、内部组织结构和运行模式等，是对企业主体特征的基本描述和理解。企业基础情况应当包含所有重要基本信息。一般包括（但不限于）以下几个方面：

企业名称、住所、企业网站、注册资本、法定代表人、经营范围和经营期限等；

企业历史沿革，包括企业创立和发展历程，历次公司变更、注册资本、隶属关系、股权结构和管理层重大变化的情况；

企业经营目标、经营战略和经营风险；

企业主营业务内容及其特征，包括企业分部主业内容和历年经营情况、企业主业经营特点、相对于竞争对手的优势和劣势，以及企业所面临市场环境的机会与威胁；

企业所有权结构，包括企业所有权结构现状、股东出资方式和出资资产情况，以及企业其他重要关联企业的情况；

公司治理结构，包括公司股东会（股东大会）、董事会、监事会和管理层的职责、权利和人员情况，公司在资产、业务、人员、机构和财务等方面与控股股东分开的情况；

公司组织结构和股权投资情况，包括公司内部组织结构状况、重要部门的职责和权力等，公司所有所属企业（子公司、联营企业、合营企业）的投资金额、持股比例和纳入合并范围子公司信息等；

高级管理人员的薪酬和考核体系，包括高级管理人员的姓名、职务、年基本薪酬金额、年度绩效考核办法和金额等；

其他重要基本情况。

（二）企业外部财务环境

企业外部财务环境是指在企业外部环境中，直接影响目标企业财务情况的各种相关因素，包括法律法规、宏观经济、行业环境、市场状况、竞争环境和其他直接影响企业财务情况的环境因素。一般包括（但不限于）以下几个方面：

与企业直接相关的法律、法规和内容，包括相关国家法律、行业法规，以及国家颁布的行业发展等，例如国家利率、汇率、财政货币、行业优惠扶持，以及与环境保护、资源消耗、贸易保护等因素等；

企业所属行业和市场状况，包括行业属性、行业周期性和季节性特征、企业所占市场范围和总体市场份额、主要竞争对手情况等；

其他重大影响因素，包括重要的供应商、替代品和潜在竞争对手情况等。

（三）企业内部财务环境

企业内部财务环境是指影响企业财务结果的各种内部要素。具体而言，也就是企业主要经营管理、企业内部控制结构、主营业务流程、公司股权投资结构、公司财务管理体系等所用重大要素。一般包括（但不限于）以下几个方面：

计划与预算，计划与预算是指导企业经营管理活动的重要手段，应当充分了解企业计划与预算的编制、执行、监督和考核机制；

主营业务流程，包括采购与付款、仓储与运输、生产与服务、销售与收款等主营业务活动的主要内容和内部控制程序；

公司股权投资和子公司管理，应当了解企业投资管理流程及其对子公司管理的、管理机构和方式方法等，评价企业对子公司的实际控制能力；

公司财务管理体系，包括公司财务治理结构（财务授权体系）、财务组织机构和财务人员岗位职责、公司资金管理流程、公司会计核算和财务报告体系、公司税务管理流程等；

公司内部审计和外部审计，应当了解公司现有内部审计的组织管理情况，以及常年外部审计的实施情况和实施结果，评价企业内部审计的执行情况和实际效果等；

其他内部环境因素。

（四）企业财务报表及其重大财务事项

目标企业调查期间的财务报表是财务尽职调查的重点。调查机构需要审阅和分析财务会计报表及其相关原始记录、分析会计记录的公允性和会计核算的正确性等。主要工作包括：

1．审阅和分析企业财务报表，包括分析企业主要资产、负债结构及其变化情况，分析主要收入来源、成本费用和利润构成及其波动情况，以及分析企业调查期间的现金流结构和变化情况等。

2．了解企业调查期间所采用的主要会计和会计估计，关注主要会计和会计估计的变化情况及是否符合相关会计准则的要求，判断企业特殊交易事项所采用会计的公允性。

3．审核重点财务报表账项，对目标企业的重要资产、负债和权益项目，收入、成本和其他损益项目等，以及现金流项目根据专业经验进行审核和分析，包括索取重要财务报表项目的明细资料，收集和复核重要原始凭证，对其所反映经济事项的合法性、核算准确性和公允性进行复核。

4．特殊事项的检查，包括对目标企业存在的特殊事项如财务承诺、或有负债、资产负债表日后事项、关联方交易和账外资产负债等，在财务尽职调查时应该予以重视，索取较为详细的原始资料、判断其合法性并在调查报告中视重要性程度予以充分披露。

5．其他需要关注的财务事项。

（五）历年备考财务报表分析

经过对目标企业财务报表的审阅和分析，调查机构应当将备考调整事项计入目标企业各期间会计报表，以形成调查后的备考报表。备考调整一般是基于专业判断作出的、建议性意见，无需目标企业同意和调整其会计报表，但为委托方提供了更为准确的财务会计信息。

备考调整结束之后，为了更好地揭示目标企业的投资价值和财务风险，调查机构应当对备考财务报表实施财务分析程序，一般包括（但不限于）以下几个方面：

1．历年财务报表的结构性及其变化趋势分析，包括对目标企业主要资产负债和权益、收入成本费和利润、现金流项目分别占资产、收入、现金流总量的结构比，以及历年所占比例的变化情况进行计算和比较，以帮助委托方了解目标企业主要资产负债项目和损益项目的构成情况，同时分析产生结构比变化的主要原因和未来趋势等。

2．历年主要财务指标及其变化趋势分析，包括反映目标企业偿债能力、资产运营能力、获利能力、获取现金流能力和企业发展能力的财务指标及其变化情况、原因的分析

3．最近期间与可比企业财务指标分析。可比较企业是指与目标企业产品相近、规模相仿的可比企业。为了有效反映目标企业的实际财务质量，与可比较企业进行比较是一个行之有效的方法。一般情况下，在最近期间（指最近一个完整会计年度，或一年另一个会计期间）主要财务指标的比较方面包括：

主要会计报表项目的结构及其发展能力的比较和分析；

反映偿债能力、资产运营能力、盈利能力、获取现金流能力的财务指标的比较分析。

4．综合财务指标分析，是指以净资产收益率（ROE）为核心，运用杜邦分析体系，反映目标企业综合财务实力的分析方法。调查机构应当根据委托方要求、结合调查目标和目标企业实际情况，有选择地实施综合财务指标分析，以更好地反映目标企业的综合财务状况。

此外，值得说明的是，在对目标企业备考财务报表进行分析、比较时，调查机构可与委托方共同研究和划定分析方向和重点；数据计算固然重要，但更为重要的是根据对目标企业基础情况、内部外财务影响因素和财务报表项目审阅，能够较为准确地发现目标企业的投资价值和财务风险。从某种意义上说，实现这个目标才更有价值。

一、准备同期资料的内容

同期资料又称同期文档、同期证明文件，是指根据各国和地区的相关税法规定，纳税人有义务对于关联交易发生时按时准备、保存、提供转让定价的相关资料或证明文件，包括关联交易的价格、费用制定标准、计算方法和说明等具体转让定价文件资料。同期资料的内容包括：1.组织结构情况。包括企业所属的企业集团相关组织结构及股权结构、企业关联关系的年度变化情况、与企业发生交易的关联方信息以及各关联方适用的具有所得税性质的税种、税率及相应可享受的税收优惠等。2.生产经营情况。包括企业的业务概况、主营业务构成、所处的行业地位及相关市场竞争环境的分析、内部组织结构以及企业集团合并财务报表等。3.关联交易情况。包括关联交易类型、参与对象、时间、金额、结算货币、交易条件；关联交易所采用的贸易方式、年度变化情况及其理由；关联交易的业务流程；关联交易所涉及的无形资产及其对定价的影响；与关联交易相关的合同或协议副本及其履行情况的说明；对影响关联交易定价的主要经济和法律因素的分析；以及关联交易和非关联交易的收入、成本、费用和利润的划分情况等。4.可比性分析。包括可比性分析所考虑的因素、可比交易的说明、可比数据的差异调整及理由，以及可比信息来源选择条件及理由等。5.转让定价方法的选择和使用情况。包括转让定价方法的选用及理由、可比信息如何支持所选用的转让定价方法、确定可比非关联交易价格或利润的过程中所作的假设和判断、运用合理的转让定价方法和可比性分析结果、确定可比非关联交易价格或利润、遵循交易原则的说明，以及其他支持所选用转让定价方法的资料等。