证券投资分析实验报告
——贵州茅台
| 基本分析 | 技术分析 | 心得 | 总分 |
姓 名：
学 号：
学 院：
班 级：
一．所选股票及其代码
二．股票投资基本分析
（一）宏观经济分析
（二）行业板块分析
（三）公司分析
三．股票投资技术分析
（一）压力位及支撑位分析
（二）未来走势分析
一．所选股票及其代码
本次证券投资分析实验我选择的是上海证券交易所的贵州茅台（股票代码：600519）这支股票。
贵州茅台酒股份有限公司（Kweichow Moutai Company Limited），是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。经营范围：公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。
二．股票投资基本分析
（一）宏观经济分析
随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成，白酒消费也逐渐回归理想，白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒称谓精英人士的首先，品牌消费观念正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。白酒行业是传统行业，高端品牌的白酒除了具有优越的品质，还具有厚重的历史文化积垫，这是靠技术和资金无法实现的，同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方面的优势。因此是很难突破这些优势的。改革开放以来我国经济不断增长，居民可支配消费水平不断提高，追求高档品质的生活已不再是平民百姓的奢望。与之前相比，消费者更加趋向购买中高档的白酒。
分析当前中国宏观经济形势，其实就是判断中国经济目前所处周期的阶段。但是，在时间中要区分周期的四个阶段或转折点，是极其困难的。依据目前主流观点，中国的经济周期是属于计划经济型周期，也就是依次经历膨胀、紧缩、低谷、回升四个阶段。1953年开始，中国实行计划经济模式，主导着国民经济运行。进而，的投资扩张冲动主导着经济波动。主周期是计划经济周期。改革开放以来，由于走的是“渐进”改革道路，市场经济只能逐步发育成长，直到目前，社会主义市场经济虽然已经成立了许久，但是国民经济仍未最终摆脱计划经济的框架。所以，经济周期波动也仍然是计划经济型的。
从长期看，我国经济存在的主要问题是结构问题，包括城乡结构问题、地区结构问题、收入分配结构问题、投资消费结构问题、产业结构问题等等。结构性问题从广义上讲是制度层面的问题，从狭义上讲则是价格层面的问题。如果不通过改革完善制度，理顺定价机制（尤其是土地、资源、能源、资金、外汇等生产要素的定价机制），仅仅依靠行政命令和短期，是无法解决我国经济撑起存在的结构性问题的。从短期看，我国经济存在的主要问题是总量问题，即总需求和总供给之间的匹配问题。
（二）行业板块分析
行业特征：白酒又名烧酒，是中国的传统饮料酒，粮谷为主要原料，以大曲、小曲以及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏而制成的蒸馏酒。据《本草纲目》记载：“烧酒非古法也，自元时创世，其法用浓酒和蒸锅，蒸令气上，用器承滴露。”由此可以得出，我国的白酒生产已经有很长的历史。我国的白酒以其丰富多彩的香型风格闻名于世，而其特殊的生产工艺在世界酿造中更独树一帜。
白酒行业是指以生产销售白酒为主的行业，是中国食品行业发展速度快、规模大、经济贡献率较高的行业，是国家税收的主要来源之一。
白酒行业的特征有以下几点：白酒行业是中国传统产业，白酒文化源远流长，与老百姓生活密切相关；白酒税率高，在中国国民经济中有举足轻重的地位，是国家税收的主要来源之一；产业关联度高，对农业和农村经济至关重要；受国家产业影响大。
白酒行业品牌企业有：茅台：依靠“国酒”金字招牌，提高生产能力，扩大产能，抢占市场先机，专卖店的推广，抓紧时期，推陈出新；五粮液：清理子品牌，着手大力发展高端产品，有领先的技术；剑南春：以酒业为支柱，优化产业结构，集中优势兵力，稳扎稳打。
酿酒产业规模前5位见下表：
可以看出，贵州茅台在流通市值为行业龙头。营业收入及净利润均排名行业第二。
行业增长趋势：我国“十一五”酿酒行业发展指导意见是“重点发展葡萄酒、果酒，积极发展黄酒，稳定发展啤酒，控制白酒总量。”而白酒继承着我国酒精文化和历时，独特的生产工艺和品味风格代表了中国酒的精华，在世界酒业中独树一帜。独特的文化底蕴决定其具有长期存在的根基。这种根基不是短时期内可能轻易撼动的。白酒是我国的传统行业，也是利润较高的行业。现行白酒的发展趋势是：销量增长放缓，收入、利润保持快速增长，高档酒垄断竞争，低档酒竞争白热化，盈利进一步向优势企业集中，浓香型依然占据市场主导地位，名牌企业发展迅速。
由于党出台“规定”，对高档酒的消费形成一定冲击，在二级市场表现为行业指数低于大盘指数。
（三）公司分析
1.近两年主要资产负债表
2.2018年第一季度资产负债构成
3.报告期近两年资产负债表
4.2017年至今盈利能力分析
三.股票投资技术分析
（一）压力位与支撑位分析
该股2018年5月9日至2018年6月14日，支撑位为737.76，压力位为793.2。
（二）未来走势分析
该股票股价走势均在20日均线以上，由支撑位与压力位分析，以及VOL和KDJ指数走向趋势可以预测该股票未来价格走势会发生跌落，投资者可适当进行抛售。
实 习 心 得
2015年5月30日开始，我们进行了为期两周的证券期货外汇模拟交易实习。下载本文
