希腊的债务问题起源于其加入欧元区初期。按照《马斯特里赫特条约》的规定，欧元区成员国需满足预算赤字不超过GDP的3%，负债率低于GDP的60%的标准。然而，刚加入欧元区的希腊却远未达到这些要求，这不仅对希腊自身不利，也对整个欧元区构成了风险。特别是欧元刚问世不久就开始贬值，希腊亟需寻找解决方案。
于是，希腊向美国投资银行高盛求助。高盛设计了一套名为“货币掉期交易”的金融创新方案，为希腊掩盖了高达10亿欧元的公共债务。具体来说，希腊发行了一笔美元（或日元和瑞士法郎）的十至十五年期国债，高盛负责将希腊提供的美元兑换成欧元。到期时，高盛再将其换回美元。然而，高盛通过人为设定汇率，使希腊获得的欧元比实际应该得到的更多，从而将这笔债务从账面上排除出去。最终，希腊通过这种方式，使得其公共负债率看似符合了欧元区的标准，预算赤字也从账面上看仅为GDP的1.5%，但实际上这一数字远超标准。
除了这套金融创新方案，高盛还为希腊设计了其他敛财方式，比如将国家彩票业和税等未来的收入作为抵押，换取现金。这些收入在统计中不算负债，但却变成了银行债权证券化，进一步掩盖了希腊的真实负债情况。高盛从中赚取了3亿欧元的佣金。
高盛深知希腊通过这种手段加入欧元区，其经济必然存在问题，最终可能会出现支付能力不足。为此，高盛向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS“信用违约互换”保险，以防范可能的风险。
希腊的债务危机并非仅限于高盛的帮助，而是由多种因素共同导致的。希腊经济竞争力较弱，主要依靠旅游业支撑。金融危机后，旅游业受到重创，对希腊经济造成了巨大冲击。此外，希腊还存在贸易逆差，导致资金外流，只能通过举债维持。
尽管希腊在加入欧元区时通过巧妙掩饰财务状况，顺利进入欧元区，但此举埋下了隐患。现在，希腊的财政赤字率高达12.7%，公共债务率则超过GDP的100%。国际评级机构已连续下调希腊的信用评级，进一步加剧了希腊的财政危机。
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