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为什么要对企业的融资结构进行分析?
2024-11-30 00:34:17 责编:小OO
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企业的融资方式根据来源可以分为内源融资和外源融资。内源融资是指企业通过内部生产经营活动产生的现金流量转化为投资,即将留存收益和折旧作为企业扩大规模的资金进行投资的过程。这种融资方式不需要支付利息或股息,成本较低,并且在股权结构不变的前提下,实现企业的融资目的。内源融资通常取决于企业的盈利能力和利润水平,具有低风险性、低成本性和自主性的特点,是企业发展的关键因素之一。当内源融资获得的资金无法满足企业需求时,企业才会转向外源融资。外源融资是指企业从外部获得发展的资金,并转化为自身投资的过程,一般按产权关系可以将外源融资划分为权益融资和债务融资。

权益融资包括私募股权和公募股权。私募股权是指向特定的投资者发行股票以筹集资金的过程,而公募股权则是向社会公众发行股票以筹集资金的过程。权益融资无需到期还本付息,没有偿还资金的压力,因此被称为企业的永久性资本。债务融资则包括银行贷款、公司债券、融资租赁、商业信用等。除靠企业间的商业信用进行的短期融资外,其他债务融资一般都要求企业定期还本付息,给企业带来较大的财务压力和较高的融资成本。

外源融资使企业能够筹集到比内源融资更多的资金,尤其是当企业需要大量资金时。单纯的内源融资往往无法满足企业的全部资金需求,因此企业通常还需要采取外源融资的方式。项目贷款方除了要求资金安全外,还期望这笔钱能用于项目的建设,而非其他用途。一旦出现费用严重超支等突发情况,贷款方可以对项目发起人进行追索。

项目的承包商需要签订承包合同,合同内容包括具体的价目和工期。未达预期目标时,承包商会面临相应的处罚条款,因此承包商会缴纳一定的履约保证金。项目的供应商与项目公司签订合同,保证供应充足及时,否则需赔偿。当采购者较少时,项目公司会与产品采购者签订长期供给合同,将部分风险转移给采购者。来料加工合同也能起到同样的效果,如菲律宾Navotas项目,项目公司仅将能源转化为电能并收取加工费,而不关心电能的销售。因此,采购方需谨慎选择自己的产品需求量。

当产品需求量较大时,签订长期供应合同变得不切实际。例如收费公路,这类项目容易受到和其他运输方式的影响,因此难以向私人融资。还需为一些项目提供配套基础设施,如高速公路和变电所。如果配套基础设施不完善,对项目的影响程度可能难以估量。

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