送股和转增在实质上对于投资者来说是相同的。转增是指利用资本公积金来增加股份数量，而送股则是利用未分配利润来赠送股份。实施这两种操作后，公司的股本都会增加，但每股净资产和每股收益等指标会相应减少。
对于流通股东而言，这两种操作并不会带来实际的经济利益，但股价的降低可能为炒作提供机会。例如，10送3和10转2这两种操作，对于股民来说，都是将10股变为15股，其效果在实质上是相同的。
从上市公司的角度来看，转增和送股在财务处理上确实存在区别。转增是在资本公积金上冲减相应的数值，而送股则是在未分配利润上冲减。例如，某公司每股净资产为3.00元，未分配利润为2.00元，总股本为1亿股。实施10送5后，每股净资产变为2.00元，每股未分配利润变为0.50元（冲减数额为1.50元），总股本增至1.5亿。
值得注意的是，“送、转”的概念是中国股市特有的，而世界上许多成熟的股市并没有这样的说法。这种“分红”实质上更像是一种“股本拆分”，而真正的现金分红才是实质性的分红。
总的来说，无论是转增还是送股，对于投资者来说，它们的影响是相似的。投资者在选择股票时，应该更关注公司的实际运营情况、盈利能力以及未来的发展前景。
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