企业融资和投资中的资金受限、短缺。融资约束的意思是企业融资和投资中的资金受限、短缺。企业投资资金的筹集有三个重要的渠道：企业内部保留利润、债务融资和股权融资。对于企业来说，内部保留利润为内源融资，债务和股权为外源融资。
在现实生活中，金融市场并不是完善的，外部投资者（债权人和股东）与企业经理之间存在着不对称信息。外部投资者不可能像企业经理那样了解企业投资项目的真实状况，因此使得经理有可能产生机会主义，甚至通过侵害外部投资者的利益来追求自身利益。外部资金供给者虽然能够理性地预计到他们与经理之间的利益冲突，但由于监督成本过高或者存在搭便车心理而难以有效地降低信息不对称程度，因此他们往往采取两种措施来控制风险：一种是提高资金供给利率；另外一种是实行信贷配给，即在所有贷款申请人中，只有一部分人能得到贷款，而另一部分人会被拒绝，这样就会对企业投资产生融资约束。
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