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企业应收账款管理研究
———以比亚迪公司为例
孙
杰
1
吉维
2
作者简介：孙杰（1992．2－），男，汉族，江苏连云港人，博士研究生，南京大学商学院，应用经济学；
吉维（1996．11－），女，江苏南通人，管理学学士，无锡太湖学院毕业生，会计学。
（1．南京大学商学院
江苏
南京210093；2．太湖学院江苏无锡214000）
摘要：随着我国市场经济的繁荣，企业为了获取竞争优势，大都采用了信用销售的方式，随之产生了大量的应收账款。以
比亚迪公司为研究对象，通过应收账款的相关财务指标分析，认为该公司具有应收账款增幅较大且超过主营业务收入的增幅、应收账款占主营业务收入和流动资产的比例偏高、应收账款周转期限较长、坏账计提比例较低等问题。对于上述问题，提出加强应收账款内部控制、加强客户的信用管理、强化对应收账款的催收以及强化应收账款风险防范意识等建议。
关键词：应收账款管理：汽车行业；比亚迪一、引言与文献综述（一）研究背景与意义
作为国民经济的支柱产业之一，汽车制造业在国家经济发展中发挥着重要的作用。应收账款作为流动资产的一部分，其管理水平的高低逐渐成为权衡企业管理水平先进与否的重要标准。应收账款是企业资产的重要组成部分，在企业流动资金紧张的情况下，不科学的应收账款管理，很容易造成资金链断裂，应收账款直接影响企业的财务状况和收益水平，进而影响企业的生存和可持续发展能力［1］
。加强应收账款管理不仅有利于加快回笼资金，提高资金利用
率，而且有助于控制经营风险，增强企业可持续发展能力［2］
。因此，加强应收账款管理已成为企业管理的重点内容之一。
（二）国内外研究现状
Nina ，Tsehelnyk （2014）指出企业如果在经营活动中对应收账款的管理不到位的话，企业将面临严重财务危机。企业需要明确会对应收账款质量和动态产生影响的最主要的因素，以便于制定相适应的应收账款控制方案。例如，加强对应收账款的管理可以通过修
订财务管理制度来实现［3］
。Karamoozian A ，Wu D ，et al （2019）建立了一种用于评估客户资信情况的信用评分模型，运用逻辑回归模型对应收账款的风险进行分析以及将用于故障检测的各类风险度量
方法进行对比［4］
。
徐德顺，马军海（2018）基于反映应收账款质和量的四大指标，提出了微笑曲线模型，通过2000－2015年规模以上工业企业应收账款数据，以及2015年30家制造业上市公司横截面数据，证实了我国企业存在应收账款数额大、周转速度慢、逾期率高等问题［5］
。张文和（2019）以XH 公司为例，确认了“增加利润、资金安全和使用效率”3个目标，明确了“市场部、财务部、法务部和管理层”4个权责主体，整合了“内部环境、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监督”5个要素，构建了“345”应收账款管理
模型［6］
。
二、比亚迪公司应收账款管理现状（一）应收账款与主营业务收入分析
在查询比亚迪2013－2017年年报后，计算出比亚迪近五年来应收账款相关财务指标，绘制出表1，具体如下：
表1
比亚迪应收账款与主营业务收入相关数据
单位：亿元
指标20132014201520162017主营业务收入528.63581.96800.091034.701059.15应收账款
76.87137.52215.19417.68518.81应收账款/主营业务收入
14.54%
23.63%
26.90%
40.37%
48.98%
续表
指标
20132014201520162017主营业务收入增长率12.83%10.09%37.48%29.32% 2.36%应收账款增长率
22.80%
78.%
56.48%
94.10%
24.21%
数据来源：根据比亚迪2013－2017年度报告披露的数据整理，下同。
1．应收账款余额分析
随着比亚迪汽车销量和市场份额的持续增加，公司的应收账款也有所增长。在过去五年中，比亚迪公司的应收账款呈现出明显上升的趋势，由2013年的76.87亿元增长至2017年的518.81亿元，尤其在2014年和2016年，增长率超过60%。造成应收账款迅速增加的原因主要有两个：一个是汽车销量的不断增加，导致总体资产规模基数增加；另一个是比亚迪公司受到市场中出现的新能源骗补行为的影响，新能源汽车板块补贴款回款速度放缓。
2．应收账款占主营业务收入比重分析
应收账款的质量和该指标之间呈负相关关系，此指标越高，表明企业应收账款的质量越差，账款能够收回的可能性越小，会对企业的财务安全构成威胁。从2013年的14.54%上升至2015年的26.90%，再从2016年的40.37%上升至2017年的48.98%，总增长幅度超过了30%，这表明比亚迪公司超过三分之一的销售款项被无条件地挪用，如果应收账款没有及时收回，将会削弱公司短期偿债能力，同时增加应收账款发生坏账的可能性，给公司现金流带来压力，甚至危及到比亚迪的未来发展。
3．应收账款增幅与主营业务收入增幅对比
由表1可知，比亚迪公司近5年来应收账款增幅均大于主营业务收入增幅，2014年和2016年尤为明显。2016年，应收账款较上年增长94.10%，远远大于其营业收入29.32%的增长速度。通过进一步查找资料得知，公司应收账款数额大幅上涨的根本原因在于新能源汽车业务。但是过快的应收账款增长速度，也加大了企业的管控难度，进而增加发生坏账的可能性。
（二）应收账款与流动资产分析
本文选取了比亚迪公司2013－2017年年度报告中披露的应收账款金额和流动资产金额，并计算出两者之比，绘制出表2。
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表2比亚迪应收账款与流动资产相关数据
单位：亿元
项目
20132014201520162017应收账款76.87137.52215.19417.68518.81流动资产298.65407.33544.12782.401026.84应收账款/流动资产
25.74%
33.76%
39.55%
53.38%
50.52%
由表可知，近五年随着应收账款的增加，比亚迪公司的流动资产也呈现出逐年增加的趋势，应收账款占流动资产的比重越来越大。截至2017年末，该公司应收账款总额为518.81亿元，流动资产为1026.84亿元，应收账款在流动资产中所占的比例为50.52%，相较2013年，该比重增加了24.78%，且连续四年在30%以上，表明比亚迪公司这五年来应收账款质量变差，流动速度变慢。信用销售虽然有利于开拓市场，但也会对企业的财务稳定形成威胁，降低企业盈利质量，甚至导致资金链断裂。
（三）应收账款周转速度分析
应收账款周转天数与应收账款周转率，这两个指标可以反映一家企业应收账款的周转速度，同时也可以衡量企业的营运能力
。
图1比亚迪公司应收账款周转速度
由图1可知，近年来比亚迪公司应收账款周转天数呈现上升趋势，应收账款周转率逐年下降，说明公司应收账款的周转速度减慢，资金使用效率降低。其原因在于：公司为了提高销售业绩，设立了分期付款业务，同时为了迅速占领销售市场份额，肆意使用信用销售，使得赊销货款大幅增加，资金回收速度放缓；为了支持新能源汽车业务，及地方颁布了一系列，在该下，比亚迪公司的业务量迅速增长，但由于新能源汽车客户的补贴款、应收账款大幅增加并且这些款项的回款存在一定的账期，导致公司整体的应收账款周转速度变慢。
下面选取同行业4家公司的该指标及行业均值与该公司的应收账款周转率进行比较：
表3
行业应收账款周转率对比分析表
单位：次
2013
2014201520162017上汽集团32.5031.3826.4424.8826.27长安汽车94.0492.9281.7166.18.41江铃汽车50.1344.1922.8620.2718.02广汽集团18.3921.4732.8452.3756.27比亚迪7.58 5.43 4.54 3.27 2.26行业均值
10.80
11.30
11.10
11.30
11.10
数据来源：根据5家上市公司2013－2017年年度报告整理得到根据表3可知，在与同行业公司对比中，比亚迪的应收账款周转率偏低，五年来皆低于行业平均水平，如2017年，行业平均应收账款周转率为11.10，而比亚迪仅为2.26，在补贴款和销售款回款缓慢的双重压力下，比亚迪公司在应收账款周转率方面的下降趋势更加明显。
（四）应收账款账龄及坏账准备计提比率分析1．应收账款账龄分析
根据比亚迪公司2013－2017年年度报告，该公司的应收账款账龄情况如下：
表42013－2017年比亚迪应收账款账龄分析表单位：千元账龄2013年2014年2015年2016年2017年1年内7104458130519252071249435468387378105161至2年3910094539784304405577293117987972至3年570162017220000379127540863年以上154875909650957141428124505合计7567970
13585171
213934
41266235
49787904
占比1年以内93.88%96.07%96.81%85.95%75.94%1至2年 5.17% 3.34% 2.01%13.52%23.70%2至3年0.75%0.15%0.93%0.19%0.11%3年以上
0.20%
0.44%
0.24%
0.34%
0.25%
通过分析，发现该公司应收账款的账龄主要集中在1年之内，其中2013年、2014年和2015年1年内的应收账款比率均超过90%，说明比亚迪公司的应收账款回收率较高，大部分资金可以回笼，发生坏账的可能性不大，但2016年和2017年1年内的应收账款占比有所下降，其原因是该公司前1－2年有应收账款未收回，导致2016年、2017年应收账款账龄在1－2年的比重上升，故比亚迪公司应该加强应收账款管理，降低平均账龄。
2．应收账款坏账准备计提比率
根据比亚迪股份有限公司2013－2017年财务报表附注整理得到表5：
表5
2013－2017年比亚迪公司坏账准备
指标（千元）2013年2014年2015年2016年2017年应收账款余额80757140435220051934227355852377758坏账准备30352916604861005055597077计提比例
4.82%
2.08%
2.21%
1.20%
0.95%
从表5中看出，比亚迪坏账的计提比例逐年下降，5年的坏账准备计提比率分别为4.82%、2.08%、2.21%、1.20%和0.95%，这可能是由其1年内应收账款占比过高导致的。本文选取行业内5家公司作为对比，分析其年度审计报告，计算出2013－2017年坏账准备计提比例如下表：
表6
2013－2017年比亚迪及同行坏账准备计提比例汇总表
（单位：%）
比亚迪
上汽集团长安汽车江铃汽车广汽集团海马汽车2013年 4.82 2.5712.96 1.3112.20 5.992014年 2.08 2.708.100.9912.36 5.082015年 2.21 2.15 6.900.5017.96 5.142016年 1.20 3.43 2.20 1.3413.927.802017年
0.95
3.83
1.96
0.90
10.04
2.53
由表6可知，与行业其他公司相比，比亚迪坏账准备计提比例较低，且逐年下降。比亚迪公司的应收账款数额巨大，一些新能源
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汽车的信用期较长。通过分析其坏账比例计提，发现比亚迪不断扩大新能源业务，导致其坏账计提比例逐渐降低。比亚迪对非新能源业务的坏账计提十分严格，而对新能源业务来说则过于宽松。
三、建议
需要强调的是，应收账款的持续增长不是规模增长的必然结果，必须制定清收措施，开展清欠工作，建立多方位的应收账款管理体系。本文提出建议：
（一）加强应收账款内部控制
首先，比亚迪公司财务部门应与业务部门保持良好沟通，并定期向业务部门发送应收账款信息，以便业务部门及时了解欠款和应收账款动态。其次，各部门明确自己的职责，由上至下，职权分明。管理层要定期跟进应收账款的进度，以便掌握公司应收账款的现状。最后，企业应当加强市场调查，了解和把握市场需求和趋势，及时生产适合自身销售的产品。
（二）加强客户的信用管理
明确合理的信用标准。信用申请人从企业获得信贷必须满足的最低信用等级称为信用标准，一般以企业预计发生的坏账损失率为判定标准。而“5C ”评估法是企业在信贷审核过程中使用最多的方法，由以下五个部分组成：经营运营能力（Capacity ）、品行（Char-acter ）、抵押（Collateral ）、经济状况（Conditions ）和资本（Cap-ital ）。比亚迪公司应该依据调查结果，按照参与评估的客户的信用状况来评定其是否达到设定的信用标准。
（三）强化对应收账款的催收
选择合理的催收方式是提高应收账款管理效率的有效路径。电话催收的方式一般用于超过还款期较短的逾期账款或即将到期的应收账款，其优点是能够及时提醒赊销客户，同时了解他们目前的资
金状况；对于发生财务危机以及恶意拖欠款项的企业，比亚迪公司则应该采取面访的催收方式，对客户的资金状况和还款能力有更直观的了解，但需考虑面访所产生的催收费用。
（四）强化应收账款风险防范意识
在激烈的市场竞争中，比亚迪要想实现可持续发展，一定要加强在应收账款方面的风险意识。要避免部分企业为了占领市场份额，盲目扩大销售量，采用信用销售的方式将产品销售出去，忽略大量赊销可能带来的风险，导致未能及时回笼资金，甚至面临生产或破产危机。因此，应针对不同的销售模式采取不同的风险防范措施。
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26－29．
（下接第234页）而且城镇的发展也更为快速，所带来的生活成本
也较高，所以城镇居民需要支付更高费用来保证日常生活的开销，最终增加城镇居民的消费支出。
（二）建议
首先需要我们始终坚持生产力是第一要素，并不断大力发展生产力。为实现农村，还需要不断刺激农村居民消费来建立以农村为中心的消费市场，促使农村居民自发性消费观念的形成。
其次解决农村的民生问题，完善农村养老和农村社会保障体系。只有解决农村居民的后顾之忧，才能从根本上刺激农村居民形成自发性消费行为。另外，缩小城乡收入差距，降低基尼系数，不仅有利于促进社会和谐稳定发展，也有利于实现城镇农村双赢的局面。
最后结合以往的经验事实，发现在城乡结构转型期，国际上城乡收入差距较小地区有日本、韩国。国内城乡收入差距较小的地区在东南沿海和，而浙江省为我国收入差距最小的地区。浙江省农村居民实现增收致富的关键渠道在于两个方面，一是在于创业收入，二是在于财产性收入
［11］
。因此，为了从根本上缩短城乡差距，
就必须对农村居民给予资金乃至上的支持，返还土地于农村居
民，能够让农村居民获得具有财产性收入的能力，虽然这种能力在各个方面远低于城镇居民的城市房屋所有权，但在一定程度上缓解了农村居民的生活压力。
通讯作者：张
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