一、单项选择题

1.财务管理的基本职能是（B ）。

A.财务预测 B.财务决策

C.财务分析 D.财务控制

2.我国企业应采用的较为合理的财务目标是（ C ）。

A.利润最大化 B.每股利润最大化

C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化

3.某公司拟发行面值为100元，年利率为12%，期限为2年的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（B ）元。

A.1B.1C.9D.110

4.根据《公司法》规定，可以发行可转换债券的公司是（A ）。

A.上市公司 B.所有股份有限公司

C.有限责任公司 D.国有独资公司

5.某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票风险系数为1.4，该公司股票资本成本为（C ）。

A.8B.6C.8.8D.7.4%

6.优先股股东的优先权是指（c ）。

A.优先认股权 B.优先转让权

C.优先分配股利和剩余财产 D.投票权

7.下列投资决策分析方法中属于非法贴现法的是（B ）。

A.净现值法 B.投资回收期法

C.现值指数法 D.内含报酬率法

8.信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（B ）。

A.30/3，NB.3/30，N/90

C. 3%/30，ND.3/30，N/60

9.下列固定资产中不需计提折旧的是（ D ）。

A.融资租赁租入的 B.季节性停用的

C.未使用的房屋 D.经营租赁租入的

10.下列不属于企业组织形式的是（ C ）。 

A.独资企业 B.合伙企业

C.机关 D.公司

11.总资产周转率是指（ B ）与平均资产总额的比值。

A.销售收入总额 B.销售收入净额

C.利润总额 D.净利润

12.经营杠杆利益是以（A ）的存在为基础的。

A.固定成本 B.固定资产 

C.固定利息费用 D.变动成本

13.税前利润弥补以前年度亏损的连续年限不得超过（ C ）。

A.1年 B.3年 C.5年 D.10年

14.应收账款周转率等于（ C ）。

A.销售收入净额/应收账款平均余额

B.销售收入净额/应收账款期末余额

C.赊销收入净额/应收账款平均余额

D.现销收入总额/应收账款平均余额

二、多项选择题

1.负债筹资具备的优点是（ ABC ）。

A.节税 B.资本成本低

C.财务杠杆效益 D.风险低

2.下列筹资方式资本成本由低至高的排序是（ACBD ）。

A.银行借款 B.优先股

C.公司债 D.普通股

3.下列（ BD ）考虑了投资风险。

A.内含报酬率法 B.风险调整贴现率法

C.净现值法 D.肯定当量法

4.股利发放的具体形式有（ ABCD ）。

A.现金 B.财产

C.公司债 D.股票

5.反映企业获利能力的财务指标有（AD ）。

A.资产利润率 B.存货周转率

C.资产负债率 D.主权资本净利率

三、判断题

1.经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比。 （ 错 ）

2.判断投资组合调整是否合理有效，其标准就是看收益提高的幅度是否大于风险上升的幅度或风险降低的幅度是否超过收益降低的幅度。 （对 ）

3.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。 （ 对 ）

4.企业放弃现金折扣的成本率=

×100% 。 （ 错 ）

5.股利的无关理论认为股利支付的多少与股票价格无关。

 （对 ）

6.信用标准包括信用条件、信用期限和收账。（错 ）

四、简答题

1.简述财务管理的具体目标。

2.简述资本成本的含义、性质和作用。

3.简述折旧对企业财务的影响。

4.简述股利理论的三个学派及对股利的影响。

5.简述营运能力分析、偿债能力分析、获利能力分析三者的关系。

五、计算题

1.某公司预计一个月内经营所需现金100万元，准备用短期有价证券变现取得，证券一次变现费用50元，证券年利率为6%。

要求：用存货模式计算最佳现金持有量。

答案：最佳现金持有量为141421元

2.某公司××年度损益表如下：

 （2）若下年度销售增加50%，利润将增加多少？

答案：（1）经营杠杆系数为2

 （2）利润将增加200万元。

3.某公司今年实现净利润500万元，目前资产负债率为40%，预计公司明年有良好的投资机会，需投资700万元，若仍维持今年的负债比率，按剩余股利计算今年的剩余股利有多少？

答案 ：80万元。

《财务管理》综合练习（二）

一、单项选择题

1.现代企业财务管理的最优目标是（C ）。

A.利润最大化 B.风险最小化

C.股东财富最大化 D.资本最大化

2.财务管理最为主要的环境因素是（ D ）。

A.财税环境 B.法制环境

C.环境 D.金融环境

3.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（D ）。

A.股票 B.联营投资

C.留存收益 D.租赁

4.按照我国有关规定，股票不得（ B）。

A.溢价发行 B.折价发行

C.平价发行 D.市价发行

5.某企业按3/20，N/60的条件购入货物50万元，如果延至第60天付款，其成本为（ B ）。

A.1.5万元 B.27.8% 

C.36.7D.18.4%

6.下列筹资方式中资本成本最低的是（D ）。

A.发行股票 B.发行债券

C.留存收益 D.长期借款

7.企业同时进行两项或两项以上的投资时，总投资风险是指（ C ）。

A.各个投资项目的风险累加

B.各个投资项目的风险抵消

C.通过方差和相关系数来衡量

D.各个投资项目的风险加权平均数

8.下列项目中盈利能力最弱的是（D ）。

A.应收票据 B.存货

C.短期投资 D.货币资金

9.经营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（A ）的倍数。

A.销售额变动率 B.固定成本

C.销售利润率 D.销售额

10.下列公式中正确的是（ D）。

A.

B.

C.目标销售额=目标利润＋边际贡献总额

D. 

11.上市公司在（  B  ）之后分配优先股股利。

A.提取法定盈余公积金 B.提取公益金

C.缴纳所得税 D.提取任意盈余公积金

12.净利润是指（C ）。

A.目标利润 B.未分配利润

C.税后利润 D.可供分配的利润

13.企业债权人在进行财务分析时最关心企业的（ D ）。

A.获利能力 B.营运能力

C.社会贡献率 D.偿债能力

14.负债与主权资本之比称为（ A ）。

A.产权比率 B.资产负债率

C.主权资本率 D.已获利息倍数

二、多项选择题

1.发行债券可以（ AB ）。

A.防止股权稀释 B.降低资本成本

C.降低风险 D.降低负债率

2.商业信用的主要形式有（ ABD ）。

A.应付账款 B.应付票据

C.应付债券 D.预收账款

3.信用条件包括（BD ）。

A.信用标准 B.信用期限

C.信用 D.折扣条件

4.企业税后利润分配的先后顺序是（DBCA ）。

A.向投资者分配利润 B.提取法定盈余公积金

C.公益金 D.弥补以前年度亏损

5.净资产报酬率=（ABC ）。

A.净利润/净资产

B.主权资本净利率

C.资产报酬率÷所有者权益比重

D.销售利润率×资产周转率

三、判断题

1.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。 （对 ）

2.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。 （ 错 ）

3.主权投资风险大，收益大。 （对 ）

4.减少进货批量、增加进货次数，将使储存成本升高，进货费用降低。 （ 错 ）

5.法定盈余公积金达到注册资本25%时可以不再计提。（错）

6.总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。 （错  ）

四、简答题

1.简述风险收益均衡这个财务观念。

2.简述建立资本金制度应遵循的原则。

3.简述应收账款账龄分析法。

4.简述我国企业弥补亏损的有关规定。

5.运用流动比率评价企业短期偿债能力时应注意什么问题？

五、计算题

1.某公司溢价5%发行三年期债券，总面值1 000万元，

票面利率为9%，筹资费率为1%，该公司适用的所得税税率为33%。要求：计算该债券的成本。

答案：5.8%

2.某企业年销售额280万元，固定成本32万元（不包括利息支出），变动成本率60%，主权资本200万元，负债与主权资本比率为45%，负债利率12%，所得税率33%。要求计算主权资本净利率、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

答案：主权资本净利率=23.2%

      经营杠杆系数=1.4

      财务杠杆系数=1.156

      总杠杆系数=1.618

3.某公司本月产品销售收入80 000元，上期末应收账款

余额4 000元，预计本月收回，本期末应收账款余额预计为

6 000元。本月其他业务收入（均收现）9 000元，其他业务

支出（均付现）4 600元。本月产品销售成本、费用、税金中现金支出67 000元，购固定资产支出70 000元，期初货币资金余额为2 100元。

要求：用收支预算法预计本月现金溢缺的数额。

答案：现金溢缺的数额－52500元。

《财务管理》综合练习（三）

一、单项选择题

1.在资本资产定价模型中Ki=Rf+Bj×(Km-Ri)，代表风险系数的是（ B  ）。

A.Rf j m j

2.注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的是（  D  ）。

A.独资企业 B.合资企业

C.合伙企业 D.股份有限公司

3.根据《公司法》，公司累计债券发行总额不得超过净资产的（ B ）。

A.6B.4C.5D.20%

4.按规定，我国发起人认购的股份不得少于公司股份总额的（ B ）。

A.3B.3C.4D.45%

5.某公司经批准按面值发行优先股，筹资费率和股息率分别为1%和6%，则优先股的成本为（ A ）。

A.6.06%       B.6%       C.7%         D.4.06%

6.负债筹资的资金使用费是指（ B ）。

A.利息率 B.利息额×（1－所得税率）

C.利息率×（1－所得税率） D.利息额

7.关于风险报酬正确的表述是（ D ）。

A.风险报酬是必要投资报酬

B.风险报酬是投资者的风险态度

C.风险报酬是无风险报酬加通胀贴补

D.风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度

8.下列不属于速动资产的是（ C ）。

A.其他货币资金 B.应收账款

C.存货 D.短期投资

9.经营杠杆作用是因（  C  ）存在。

A.负债 B.变动成本

C.固定成本 D.息税前利润

10.关于市盈率的正确表述是（C ）。

A.市盈率即每股盈余

B.市盈率=每股盈余/每股市价

C.市盈率=每股市价/每股盈余

D.市盈率反映了公司的获利能力

11.某企业本期利润规划：向投资者按实收资本8 000万

元的15%分配红利，另保留未分配利润400万元，法定盈余公积金提取比率为10%，所得税率为33%，则税前目标利润应达到（ D ）。

A.1 600万 B.1 951.22万

C.2 912.27万 D.2 653.39万

12.法定盈余公积金达到注册资本（ D ）时可以不再提取。

A.1B.3C.4D.50%

13.企业经营亏损不可以用（  C  ）弥补。

A.税前利润 B.税后利润

C.资本公积 D.盈余公积

14.速动比率等于（  C）。

A.速动资产/速动负债 B.速动资产/流动资产

C.速动资产/流动负债 D.流动负债/速动资产

二、多项选择题

1.由出资者（所有者）进行的公司财务决策包括（AB）。

A.对外投资 B.发行长期债券

C.赊销 D.现金持有量

2.最佳资本结构是指（ AB ）时的资本结构。

A.加权平均资本成本最低 B.企业价值最大

C.负债率最低 D.财务杠杆效益最大

3.主权性投资与债权性投资相比（AC ）。

A.风险大 B.风险小 C.收益大 D.收益小

4.关于总杠杆系数正确的表述是（ABD ）。

A.经营杠杆系数×财务杠杆系数

B.每股收益变动率÷销售额变动率

C.经营杠杆系数+财务杠杆系数

D.资本利润率变动率相当于销售变动率的倍数

5.下列属于税后利润分配的项目是（CD ）。

A.支付职工奖金 B.缴纳所得税

C.提取公益金 D.支付股利

三、判断题

1.全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人称为股份有限公司。 （ 对 ）

2.资本成本通常以绝对数表示。 （错 ）

3.风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。 （ 对 ）

4.信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （ 错 ）

5.税差理论认为公司应采取高股利。 （错 ）

6.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。 　（ 对 ）

四、简答题

1.简述财务管理目标的几种代表性观点并进行评价。

2.简述存货ABC分类管理法。

3.简述经营杠杆利益和财务杠杆利益。

4.简述影响股利的有关因素。

5.产权比率与资产负债率对评价企业长期偿债能力有什么不同作用？

五、计算题

1.某公司拟筹资1 000万元，现有A、B两个方案，有关

资料如下：

                                          金额单位：万元

答案：应采用B方案筹资

2.某公司投资总额为500万元，息税前投资利润率为15%，借入资金利率8%，若投资总额中20%为借入资金，所得税税率40%，计算税后资本利润率。若要使税后资本利润率提高1个百分点，应安排借入资金比例为多少？

3.某公司××年度有关财务指标如下：

资产周转率 .5次

产权比率 .6

长期负债与主权资本比率 

应收账款周转率 次

存货周转率 次

销售毛利率                30%

速动比率                  1

要求：完成该公司年末资产负债表有关项目。

（假定应收账款年初、年末余额相等且存货年初、年末余额相等、全年销售均为赊销）

某公司资产负债表

××年12月31日        金额单位：万元

《财务管理》考试试卷

一、单项选择题（每小题1分，共20分）

1.国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金称为（ ）。

A.注册资本金 B.实收资本金

C.法定资本金 D.法人资本金

2.下列指标中属于上市公司特有的指标是（ ）。

A.流动比率 B.应收账款周转率

C.主权资本净利率 D.市盈率

3.某公司股票的β系数为1.5，无风险报酬率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（ ）。

A.1B.1C.6D.12%

4.下列说法中正确的是（ ）。

A.公司债券比债券的收益率低

B.公司债券比债券的流动性高

C.发行可转换债券有利于资本结构的调整

D.债券筹资比股票筹资的风险小

5.总杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。

A.资本利润率 B.销售利润率

C.息税前利润变动率 D.销售变动率

6.企业赊购10万元商品，付款条件是“3/10，2/20，N/40”，则下列说法中不正确的是（ ）。

A.企业若20天后付款，需付9.9万元

B.企业若10天内付款，只需付9.7万元

C.企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元

D.企业若第40天付款，需付10万元

7.下列流动资产中不属于速动资产的是（ ）。

A.货币资金 B.存货

C.短期投资 D.应收票据

8.下列描述中不正确的是（ ）。

A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求

B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限

C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件

D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠

9.企业发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1050元，手续费率为1%，则其资本成本为（ ）。

A.3.%        B.3.6%     C.3.43%     D.3.46%

10.在其他条件不变的情况下，改直线法为快速折旧法意味着（ ）。

A.企业总体纳税额不变，但前期少而后期多

B.企业总体纳税额减少

C.企业总体现金流量不变，但前期少而后期多

D.企业总体现金流量增加

11.下列各项业务中会提高流动比率的是（ ）。

A.收回应收账款 B.向银行借入长期借款

C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产

12.法定盈余公积金达到注册资本的（ ）时可以不再计提。

A.1B.2C.5D.100%

13.企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（ ）。

A.机会成本 B.持有成本

C.管理成本 D.短缺成本

14.（ ）是企业日常理财中所经常面临的财务风险。

A.商品价格下跌 B.获利能力下降

C.短期偿债压力 D.营运能力下降

15.下列项目中不能用于弥补亏损的是（ ）。

A.资本公积 B.盈余公积

C.税前利润 D.税后利润

16.下列指标中反映长期偿债能力的是（ ）。

A.速动比率 B.已获利息倍数

C.主权资本净利率 D.资本保值增值率

17.当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润率（ ）。

A.提高 B.下降 C.为零 D.上述全不对

18.下列说法中不正确的是（ ）。

A.“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”揭示了投资组合的重要性

B.单一投资比分散化投资风险高

C.投资组合的目的是为了分散和消除系统风险

D.债券投资比股票投资风险小

19.下列说法中不正确的是（ ）。

A.公司发放现金股利会增加公司的付现压力

B.公司以盈余公积金送股不会改变股东权益总额

C.公司配股成功会使现金增加，所以配股的目的实际上是为了筹措资金

D.股票回购是指公众在证券市场上重新购买自己的股票

20.下列关于存货ABC分类管理法的描述中正确的是（ ）。

A. A类存货品种多，金额大

B. B类存货品种少，金额大

C. C类存货品种少，金额少

D. A类存货品种少，金额大

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1.进行最佳资本结构决策可以采用的方法有（ ）。

A.净现值法 .肯定当量法

C.比较资本成本法 D.无差异点分析法

E.内含报酬率法 

2.下列哪几种情况下财务杠杆效益为零（ ）。

A.负债为零

B.负债不为零，资产利润率等于负债利率

C.负债等于主权资本，资产利润率等于负债利率

D.负债不为零，资产利润率大于负债利率

E.负债不为零，资产利润率小于负债利率

3.企业通过股利的制订应能实现以下目的（ ）。

A.综合资本成本最低 B.保障股东权益

C.促进公期发展 D.稳定股票价格

E.投资收益最大

4.下列项目中构成必要投资报酬率的是（ ）。

A.无风险报酬率 B.风险报酬率 C.内含报酬率

D.边际报酬率 .通货膨胀贴补率

5.反映企业获利能力的指标包括（ ）。

A.销售利润率 B.资产利润率

C.已获利息倍数 D.主权资本净利率

E.资本保值增值率

三、判断并改错题（对，打“√”；错，打“×”，并改正。每小题2分，共20分）

1.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。 （ ）

2.通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬，而是投资者因通货膨胀货币贬值应得到的一种补偿。 （ ）

3.财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的，固定成本越高，财务杠杆系数越大。 （ ）

4.因公司债券比债券的风险高，所以公司债券的抵押代用率不及债券。 （ ）

5.独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。

 　 （ ）

6.资产负债率越高，产权比率越低。 （ ）

7.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。（ ）

8.企业的货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力。 （ ）

9.保守的投资组合风险低，收益也低。 （ ）

10.最佳资本结构是指加权平均资本成本最低、财务风险最小时的资本结构。 （ ）

四、简答题（10分）

1．以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺点？（4分）

2．应收账款周转率指标如何计算？加快应收账款周转速度对企业理财有什么积极意义？（6分）

五、计算分析题（40分）

1．某企业总资产1000万元，息税前资产利润率为30%，所得税率为33%，若资产负债率分别为0，20%，50%，80%，负债利率假定为10%。

要求：（1）计算四种资本结构下的所得税额、税前主权资本利润率、主权资本净利率。（必须有计算过程）

（2）根据上述计算结果回答哪种资本结构下负债的节税作用和财务杠杆效益最大。（20分）

2．某企业目前的资产负债率是40%，今年实现税后利润1000万元。明年的投资预计需要增加1 200万元。如采取剩余股利，明年仍保持今年的资本结构不变。

要求：（1）计算明年增加的投资中有多少用今年的留存收益满足？

（2）计算今年可发放的股利额。（6分）

3．某企业拟筹资2 500万元，其中发行债券1 000万元，筹资费率1%，债券年利率为6%；发行优先股500万元，年股息率为8%，筹资费率2%；发行普通股1 000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长2%，债券、优先股、普通股均按面值发行。所得税税率为30%。

要求：（1）计算该筹资方案下各个筹资方式的资本成本。

（2）计算该筹资方案的综合资本成本。（8分）

4．某企业预计明年需要12 000 000元现金，有价证券年利率为12%，每次将有价证券转换为现金的固定费用是312.50元。

要求：用存货模式计算明年最佳现金持有量、最低现金管理总成本和证券变现次数。（6分）

《财务管理》试题答案及评分标准

一、单项选择题（每小题1分，共20分）

1.C  2.D  3.B  4.C  5.D  6.A  7.B  8.C  9.D  10.A  11.B  12.C  13.D  14.C  15.A  16.B  17.B  18.C  19.D  20.D

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1.CD   2.ABC   3.BCD   4.ABE   5.ABDE

三、判断并改错题（每小题2分，共20分）

1.×，最后一个字改为“少”。

2.√

3.×，将“财务杠杆”改为经营杠杆。

4.√

5.×，前一句话对，后一句话错，可以改成“公司企业比独资企业能筹集更多的资金”，并在句首加“尽管”两字。

6.×，产权比率越高。

7.×，前面六个字改为“主权资本净利率”。

8.√

9.√

10.×，财务风险最小改为“企业价值最大”。

四、简答题（10分）

1．以利润最大化作为财务目标的缺点：

（1）利润最大化是一个绝对数指标，没有考虑投入产出关系，不便于分析比较；（1分）

（2）没有考虑货币时间价值；（1分）

（3）没有考虑风险因素；（1分）

（4）可能导致短期行为。（1分）

2．（1） （2分）

（2）1）加快应收账款周转速度，可以提高企业的流动性，从而增强企业的短期偿债能力，降低企业的财务风险。（2分）

2．2）加快应收账款周转速度，可以减少应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本，从而提高应收账款的投资效益，增强企业的获利能力。（2分）

五、计算分析题（40分）

1．（1）资产负债率为0时，

所得税额=1000×30%×33%=99万元 （1.5分）

 （1.5分）

主权资本净利率=30%×（1－33%）=20.1（1.5分）

资产负债率为20%时，

所得税额=（1000×30%—20）×33%=92.4万 （1.5分）

                   =35%                  （1.5分）

主权资本净利率=35%×（1—33%）=23.45%  （1.5分）

资产负债率为50%时，

所得税额=（1000×30%—50）×33%=82.5万 （1.5分）

  （1.5分）

主权资本净利率=50%×（1—33%）=33.5（1.5分）

资产负债率为80%，

所得税额=（1000×30%—80）×33%=72.6万 （1.5分）

 （1.5分）

主权资本净利率=11%×（1—33%）=73.7（1.5分）

上述计算过程也可以列表如下：

②=资产负债率×总资产  ③=②×利率  ④=①—③

⑤=④×33%  ⑥=④—⑤  ⑦=总资产—②  ⑧=④÷⑦

⑨=⑥÷⑦

（2）资产负债率为80%时负债的节税作用和财务杠杆效益最大，因为此时所得税额最少，而主权资本税前和税后利润率最大。（2分）

2．（1）1200×60%=720万元用于满足明年增加投资的资金需要。（3分）

（2）今年可发放的股利额=1000—720=280万 （3分）

3．（1）  （2分）

  （2分）

  （2分）

4．

（2分）

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