贴水和升水是期货市场中的术语，分别指期货价格低于或高于现货价格的情况。
贴水是指某一特定商品的期货价格低于其现货价格。这通常发生在市场预期未来商品供应充足或需求疲软的情况下。贴水现象可能由多种因素导致，如市场对该商品短期需求下降、库存增加或投资者对未来价格走势持悲观态度等。贴水对交易策略有重要影响，套期保值者可能会选择提前卖出期货合约以锁定较低销售价格，而投机者则可能看到期货价格向现货价格回归的潜在投资机会。
升水则是指某一特定商品的期货价格高于其现货价格。这种情况可能由持有成本、市场供需关系或投机行为等因素推动。升水现象同样对交易策略产生影响，投资者需密切关注升水率的变化以把握市场机会。
总的来说，贴水和升水是反映期货与现货价格关系的重要指标，对期货交易者的决策具有重要参考价值。
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