（一）背景

目前我国的上市公司大多业绩平平，有的甚至困难重重，举步维艰。其现状 正如证券市场一样，发展很快，却又很不规范。究其原因，多种多样。但我认为现金流量结构不完善是一个核心问题，其能否得到很好地解决，是上市公司能否规范运作的关键。所以为了探究我国上市公司的问题，我们需要从分析现金流量表的角度来对上市公司进行分析。

在很多情况下，上市公司倒闭的一个普遍的重要原因就是资金链断裂，可能存在巨额的负债亦或者是经营的不好。浙江很多上市公司由于自身原因和社会环境制约，在现金流量管理方面存在不少问题：规模小，资金不足，重生产与销售，忽视企业内部管理，筹资能力和抗风险能力弱，投资没有计划等，应引起管理者的重视；同时，可能持有的现金过多，降低了企业的盈利水平。在此背景下，本文针对浙江企业在现金流量管理方面凸显的问题，分析其原因，提出科学可行的方案，期许能够为浙江企业度过难关贡献一份力量。

（二）意义

1、理论意义

现金流量管理作为公司的核心财务问题之一，在公司经营中起着至关重要的作用。随着社会的发展和时代的进步，企业的竞争日益激烈，特别是进入20世纪，企业的破产风险迫使其重视现金流量的管理。20世纪90年代初，现金流量表得到广泛采用。西方财务学界对现金流量管理理论和实证分析的研究成果较多，但是至今尚未形成完善的系统，“现金流量管理之谜”悬而未决，所以现金流量管理仍是目前研究的热点问题，是尚未解决的财务难题之一。

2、现实意义

2008年的一场金融危机给了很多中国企业以致命的打击。而有数据表明，大多数企业破产的根源是资金链断裂。所以，恰当的现金流量管理，不仅可以在风平浪静时提高资金的使用效率、创造企业价值，更可以在恶劣的环境下解救企业，脱离困境。本文对浙江常州腾龙公司的现金流管理水平进行分析，目的在于促进对浙江企业的可持续发展提供一些帮助。

（一）、我国的现状及发展动态

潘建文（2010）指出现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。从编制原则上看,现金流量表按照收付实现制原则编制, 将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。通过现金流量表,并结合其他主要财报,使用者能够了解现金流量的影响因素,评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力,预测企业未来现金流量。在现金流量表中,现金及现金等价物被视为一个整体,企业现金形式的转换并不会产生现金的流入或流出。根据企业业务活动的性质和现金流量的来源, 现金流量表从结构上将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。

殷红霞（2009）认为企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构,可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

张峻峰、孙公盛、杨明博（2009）指出目前现金流量表一般由五大项组成。其中经营、投资、筹资三项活动的现金流量是我们研究的重点。每一项活动都包括现金流入和流出。

王玉晶（2006）指出可以将由现金流量表计算一些指标与由资产负债表和利润分配表计算出的一些指标进行比较分析，以便更加客观的评价企业在一定期间财务信息。以期更好地实现利用现金流量表提供的信息全面了解企业一定时期财务状况的目的。

（二）、国外的现状及发展动态

美国加州大学的教授(2001)认为现金流量表分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。

美国纽约市立大学Leopid A. Bernstein(2005)认为现金流量表分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。

美国哈佛大学管理学教授波特(2007)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的现金流量进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。

美国哈佛大学教授帕利普（2004）在其《企业分析与评价》一书中，对杜邦财务分析体系进行了变形、补充而发展起来的财务体系称为“帕利普财务分析体系”。将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、现金流量比率。帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。这种分析方法在原有基础上考虑了股利支付率这一因素，但是并未取得突破性进展。

阐述现金流量表的概念及影响因素，现金流量表状况理论，企业可持续发展的概念及原则，现金流量表与可持续发展的关系等。重点是进行个案的研究分析，本文主要是把浙江企业作为中小企业中的个案进行研究。首先对公司的背景等基本情况进行简单的阐述，然后对公司的财务报表，现金流量情况进行逐步的细化了解分析，简略地指出该企业为了可持续发展其资本结构存在的问题。并结合自己在大学期间所学习的会计专业知识之后，针对性地提出企业根据现金流量表的结果得出的优化措施。

1.虽然浙江企业财务报告能拿到，但其可靠性有待商榷，而且无法拿到最新一季度的财务数据。

2.由于企业的现金流量表影响因素较为广泛，存在内部和外部因素，外部因素不是人为可以控制的，所以可能提出的优化措施只是泛泛而谈。

3.在分析现金流量表时，把握和理解不够准确；考虑的问题不够全面，而且容易受到其他方面的影响。

4.要了解企业的发展战略，才能制定出可以让企业可持续发展的现金流量表优化措施。往往一个企业的发展战略很难从网上或者书上得到。

（一）、通过已有的现金流量表资料分析

学校的图书馆有很多关于现金流量表的书籍。通过阅读和梳理这写书籍里的大量案例，我们可以得出对中小企业而言比较科学的现金流量表的模板。了解中小企业现金流量表的编制和存在的情况，为企业现金流量表的分析提供合理的支持依据。

（二）、通过对重点研究企业的个案分析

这篇论文主要是以浙江企业为研究对象的，在研究中通过获取相关的数据，并比较。

1.通过对该公司的财务报告进行收集与分析，掌握该公司目前的财务的现状；

2.通过财务报表计算出来的指标与行业理想值比较，分析原因；

3.结合企业制度、宏观经济环境、企业自身结构体系等方面，对该公司的资本结构进行进一步的分析，得出解决办法。

1.2014年10月28日～11月7日  学生查找资料，提出自己的研究课题

2.2014年11月8日～11月22日   学生与指导老师协商，确定论文题目

3.2014年11月24日～2014年12月31日  完成开题报告、文献综述、外文翻译

4.2015年1月1日～2015年3月8日  完成论文初稿

5.2015年3月9日～2015年3月16日  中期检查

6.2015年3月17日～4月13日   论文定稿

7.2015年4月14日～4月21日  提交论文

8.2015年4月22日～4月28日    指导老师交叉评阅

9.2015年5月9日、10日   第一次答辩

10.2015年5月15日   第二次答辩

11.2015年5月18日～5月22日   评选优秀论文

[1]殷红霞，2009：《浅析现金流量表》，《山西焦煤科技》，2009年第5期

[2]Acharya and Pedersen. Asset pricing with liquidity risk[J]. Journal of Financial Economics,2005:375-410.

[3]张峻峰，孙公盛，杨明博，2009：《浅析现金流量表的结构及功能》，《价值工程》，2009年第12期

[4]潘建文，2010：《基于现金流量表的公司财务状况分析》，《湖北工业大学学报》，2010年6月第25卷第3期

[5]周艳梅，赵长好，王玉晶，2006：《从现金流量表分析企业财务状况及风险》，《辽宁经济》，2006年第6期

[6]Freixas X. The Lender of Last Resort: A Twenty-First Century Approach[J]. Journal of the European Economic Association,2001:123-145.

[7]廖佑莲，2010：《现金流量表分析在企业财务管理中的意义》，《商场现代化》，2010年第3期

[8]《会计基础》中国财政经济出版社(2010-09出版)

[9]Michael Porter, Bank capital requirements and managerial self[J]. The Quarterly Review of Economics and Finance, 2004:77-84.

[10]《财务报表分析》陆正飞 中信出版社(2006-08出版)

[11]《企业融资理论与实务》王丽娅 中国经济出版社(2005出版)

[12]《财务分析精要》朱传华 上海立信会计出版社（2007出版）

[13]《财务分析》张先治 东北财经大学出版社（2008出版）

[14]K.R Subramanyam, John J.Wild[J]. Financial Statement Analysis, 2007,08:07-26

[15]周坤，刘心.关于优化我国创业板上市公司资本结构的几点思考[J].现代商业,2013,(8).

[16]陈云龙.我国创业板上市公司资本结构影响因素实证研究——基于制造企业数据[J].郑州航空工业管理学院学报，2013，（1）.

[17]上官鸣，凡望.我国创业板上市公司资本结构的现状分析[J].中国证券期货，2012，（10）

签名：                          20   年    月    日

系主任签名：                          20   年    月    日