多方举债负债经营在城市建设中发挥着十分重要的作用。然而城市负债经营引致了许多城市过度举债、无力还债，甚至拖欠建设工人工资，导致 社会 的不稳定。本文拟从财务学视角 分析 城市负债经营中存在的 问题 ，并就如何加强城市经营中的负债管理提出一些建议。一、我国城市负债经营中存在的问题第一，举债目标不明，方向不清，缺乏风险意识。城市负债经营是城市经营过程中解决资金来源的重要渠道，可缓解城市建设中仅靠财政资金供给的压力。城市举债是城市理财中重要的财务活动，必须首先明确举债的财务目标，明确举债资金的使用方向，提高资金的使用效率。然而，我国不少城市举债无目标、无方向、无计划，片面地认为举债就是从银行获取贷款，取得资金，盲目投资，结果导致负债资金使用的效果不佳，负债难以偿还。另一方面缺乏风险意识，城市负债可能会带来违约风险、 金融 风险等多种风险，如果缺乏风险意识，就会增加举债的随意性、盲目性和举债规模不当，增加地方的财政负担和压力，同时 影响 地方的诚信形象。 发展  研究 中心研究员岳颂东曾说，有些城市甚至是县所在的镇，把项目搞得很大，一举债就是几亿元，对如何还债却没有很好地加以策划和规范。第二，举债渠道单一，形成新的金融风险。据建设部不完全统计，绝大多数城建项目资金来源中的70％～90％均为银行贷款或者通过其他途径借贷而来，同时由于城建项目具有回收期长、公益性等特点，这种过多依靠银行贷款的单一筹资渠道不仅形成了过重的财政负担，而且加大了金融风险。 第三，缺乏有效的偿还保障机制。城市建设的各项活动都离不开资金的支持，建设资金的不足是大多数城市面临的共同问题，举债是解决资金缺口的现实选择。从本质上讲，地方城市建设举债属于地方财政透支，地方财政能否承担这么大的债务包括金融债务、建设债务必须慎重考虑，不能把子孙的钱花光，这任不管下任的事（宋彦复，2004）。如1995年5月30日通航的珠海机场于2005年因负债累累被参股，珠海机场耗资69亿元，仅基建拖欠的债务就达17亿元。由于拖欠巨额工程款，天津航道局等多家债主上门"追数"，从此，珠海机场所有的经营收入包括机场建设费、客货销售收入被冻结，用于偿还债务。第四，举债规模过大、缺乏适度举债理念，举债资金的运用缺乏 科学 论证及监督。负债资金是借来的，其运用必须符合成本效益原则。但是很多城市建设项目缺乏科学论证，盲目跟从，追求所谓的"跨越式发展"和"政绩工程"，投资规模不受有效支付能力约束，投资成本不受预算边界约束，任意扩大贷款规模。据最新的调查表明，我国县一级"破产"者甚多。另据有关专家估计，我国县乡债务已突破1万亿元。据财政部有关人士透露， 目前 财政部认可的数额是4000多亿元。同时借款项目缺乏严格、科学的论证，预期效益实现不了，投资无法收回，加上长期以来对债务风险认识的不足，从上到下都缺乏严格有效的管理约束机制，使债务越来越大。二、加强城市负债经营管理的建议（一）树立正确的举债观。城市负债与 企业 负债一样，必须确立资金成本观念、时间价值观念、风险观念、适度举债观念。首先，任何资金的取得与运用都不是免费的（实际上财政资金的运用也是以提供公共服务和产品为代价的），负债资金必须定期支付利息，纵然是以信誉担保的负债也是如此，这是客观 经济  规律 的要求，也是确保社会主义市场经济健康有序发展的必然要求，任何认为举债就可不计成本的想法是错误的。其次，要确立资金的时间价值观念。未来的1元钱与今天的1元钱是不等值的。今天借来的1元资金在未来必将付出高于1元的资金。举债资金在时间价值规律作用下将像雪球一样越滚越多，"破产"的风险越来越大，可见，城市负债经营中树立时间价值观念极为重要性。再次，城市负债经营必须树立风险观念。城市负债经营面临违约风险、"破产"风险、金融风险等风险。现在许多城市搞建设，负债规模少则几百万元、多则几千万元甚至几亿元，这种规模的负债以的信誉为保障，一旦偿还期限临近，城市就面临违约风险，进而形成"破产"风险。随着时间的推移，负债会形成金融机构的不良资产，将严重影响我国的金融秩序，并最终影响社会主义市场经济的发展。下载本文