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利率市场化下商业银行贷款定价模型研究

李 颖 于 丹 田广才

（财经大学金融学院，北京，100081）

摘 要：我国利率市场化改革从前期探索到走向成熟必然经历不同阶段，贷款利率定价亦将面临不同的资金供求格局和市场特点。本文主要分析如何运用多元线性回归模型和公司因素分析的方法，设计出贷款定价模型，并针对我国商业银行贷款定价的现状提出了建议。

关键词：利率市场化 商业银行 贷款定价

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2011）01—0042—01 贷款定价模型的主要影响因素可以归类为银行成本、收益，企业信贷能力和整体经济运行因素。企业方面主要包括各种具体的财务比率，综合分析指标（如沃尔评分法、综合评分法得出的相对于标准分数的得分）和经济增加值；银行方面主要包括资金成本、业务费用、风险补偿和目标收益率；整体因素主要包括基准利率，通货膨胀率等。

一、企业层面-信贷能力

（一）企业信贷能力评价指标体系

企业信贷能力的评价设计有较多的指标，从统计学角度看，这些指标可以归纳为五个相互又相互联系的层面，即盈利能力、偿债能力、资产管理能力、成长能力和经济实力，在各层面内采用因子分析法评分，据此可以对企业信贷能力进行综合评价。

（二）指标选取和处理

选取彼此之间不具有明显相关性的财务指标，作为企业信贷能力评价模型的自变量。这在一定程度上决定了银行贷款的质量、风险性和利率水平。可以选取以下指标：

速动比率——比流动比率更进一步说明变现能力的指标。把存货从流动资产中剔出，因为在流动资产中存货流动性最差，可能已经损失报废，或者抵押给债权人，并且其估价格式之间有差异。（负相关）

资产负债率——衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。（正相关）

主营业务现金比——反映每一单位主营业务收入所得到的现金（负相关）

由于各指标含义不同，互相间不具有可比性，所以不能将他们的观测值直接作为自变量的观测值，需要进行处理：Xt’=（Xt-X ）/S ，就可以避免量纲的影响。

二、银行层面-成本C 和目标收益y ： （一）企业账户的成本

一个企业账户的成本包括所有的服务和管理费用（Cg ）， 资金成本费用（Cc ）以及风险费用（Cf ）等。即贷款企业与银行发生的所有业务给银行带来的总成本.

银行成本C= Cg+ Cc+Cf 。

服务和管理费用Cg 包括该客户贷款的管理费用Cd （如信用分析费用Cx ，贷款回收费用Ch 和抵押品的维护费用Cw 等）、支票账户的服务费用Cz ，、活期和定期存款管理费用Cq ，即:

Cg =Cd+Cz+Cq Cd =Cx+Ch+Cw

通过上式的计算，银行就可以获得一笔贷款总的成本数据。银行在进行贷款的过程中，应综合其考虑各项成本，使贷款的收益在弥补成本之后能够满足银行的盈利目标。 （二）目标利润

银行的放贷资金最终来源于“负债”和“产权资本”两项渠道。因此，银行发放的每一笔贷款，其资金来源都可以相应的分解为负债和产权资本。银行可以根据既定的产权资本目标收益率（通常由银行上层管理者决定）、贷款额本金支付率来确定目标利润:

目标利润

=贷款的资本金支持率*本客户平均贷款额*产权资本的目标收益

=[资本/（总资产-低息和无息资产）]*本客户平均贷款额*资本的目标收益率

三、宏观经济经层面 （一）公布的基准利率

作为基础利率，基准利率是对宏观经济形势的反映。同时也反映了央行的意图，会影响未来经济的发展，企业的经营和贷款的收回。与银行贷款成本正相关。

（二）居民消费价格指数

是对通货膨胀水平的反映，会影响实际利率水平。与银行贷款成本正相关。

四、结论及建议

（一）银行可以通过贷款定价来规避风险、增加收益 商业银行通过对客户风险的综合评定，根据收益与风险相对应的原则，实行高风险、高价格的定价方法，把贷款的各种风险综合考虑到贷款的价格当中去，银行可以在提供贷款的同时获得较高的收益。

（二）银行贷款价格的确定在很大程度上取决于企业本身的状况。

企业自身的信用和综合实力是保证可以还本付息的必要条件，这就决定了银行给予的贷款。银行在发放贷款时应仔细分析企业的各项经济指标，确定合理的贷款，尽可能的减少风险。

（三）企业可以根据自身情况选择不同的贷款定价方案

我们设计的贷款定价模型通过分析和实证表明，它可以为企业提供不同的贷款定价菜单，企业可以根据自身情况选择不同的贷款定价方案，增加了企业贷款时的灵活选择余地。银行应做出相应的对策，制定一套合适的贷款定价模式，从而到达风险和收益相适应。

参考文献：

[1] 丁剑、陈建红.建立商业银行内外部资金定价模型的思考[J].金融电子化，2007， （04） ：28-30.

[2] 王芬.贷款利率定价方法[J].银行家，2005， （12） ：42-44.下载本文