2．债券在到期之前，投资者不能一任何方式兑现。

3．行为金融理论否定了投资者是理性的假定。

4．证券市场的交易价格制约和影响着证券发行价格。

5．一个成功的企业（如微软）持续多年获得巨额利润。这意味着它违背了有效市场假说。

6．上市公司停牌的原因是，公司发生了某些重大事件或者公司股票交易出现异动。

7．上市公司要保证良好运作的一个基本条件是，股东大会，董事会和监事会形成三足鼎立，

   相互制衡的权利格局。

8．股票交易只能在证券交易所处进行，因为投资者不能进入证券交易所。

9．基金的风险可能少于股票。

10．证券交易所在证券交易中有很大的作用，它可以决定证券交易的价格。

11．一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率波动影响越大。

12．流动比率可以反映公司的短期偿债能力。

13．现值和终值的计算是互为逆运算的。

14．收益率曲线就是表明国债的到期收益与其偿还期之间关系的曲线。

15．如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。

16．贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

17．通过将0.75的投资投入到国库券，其余投入到市场资产组合，可以构建贝塔值为0.75

    的资产组合。

18．资产组合的标准差总是等于资产组合中资产的标准差的加权平均。

19．股票，债券属于一种直接投资工具，而投资基金则是一种间接投资工具。

20．亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴。

三1．____是投资者为实现投资目标所遵循的基本方针和基本准则。

A证券投资 B证券投资分析 C证券投组合 D评估证券投资组合的业绩

2．不是优先股的特征之一。

A约定股息率 B股票可由公司赎回 C具有表决权 D优先分派股息和清偿剩余资产。

3．当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可转换优先股股东的最佳策略是_______ 。

A转换成参与优先股 B转换成公司债券 C转换成普通股 D转换成累积优先股

4．封闭基金的投资者在需要变现时必须________。

a. 通过经纪人卖出股份   b. 以净资产价格的一个折扣卖给发行者

c. 以净资产价格的一个溢价卖给发行者   d. 以净资产价格卖给发行者   e.持有股份到到期时

5．封闭基金通常以相对于净资产价格的______价格发行，以相对于净资产价格的______  价格交易？

a. 折扣，折扣   b. 折扣，溢价   c. 溢价，溢价  d. 溢价，折扣 

6．下列叙述中正确的是________。

A基金反映一种债权关系  B基金管理公司负责托管资金与买卖证券

C投资基金由于是专家经营管理的，具有专业优势  D基金投资风险比股票和债券要小

7．债券的发行价格不包含的是______。

A馈赠发行 B溢价发行 C折价发行 D平价发行

8．国库券支付6%的收益率。有40%的概率取得12%的收益，有 60%的概率取得 2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？

a. 愿意，因为他们获得了风险溢价    b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价

c. 不愿意，因为风险溢价太小    d. 不能确定

9．艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此，___________。

a. 对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率

b. 对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险

c. 对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率

d. 对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险

10．半强有效市场假定认为股票价格_________。

a反映已往的全部价格信息  b反映全部的公开可得信息

c反映包括内幕信息在内的全部相关信息   d是可以预测的

11．你投资600元于证券A，其贝塔值为1.2；投资400元于证券B，其贝塔值为-0.2。资产组合的贝塔值为________。

a1.40    b 1.00    c0.36    d0.    

12．一个充分分散化的资产组合的________。

a市场风险可忽略    b系统风险可忽略   c非系统风险可忽略   d不可分散化的风险可略

13．根据CAPM模型，一个证券的价格为公平市价时________。

a贝塔为正值  b阿尔法为0   c贝塔为负值   d阿尔法为正    

14．套利定价理论不同于单因素CAPM模型，是因为套利定价理论_________。

a更注重市场风险 b减小了分散化的重要性 c承认多种非系统风险因素 d承认多种系统风险因素。

16．基本分析流派对待市场的态度是__________.

A.市场有时对有时错  B.市场永远是对的  C.市场是错误的    D.不置可否

17．使证券市场呈现上升走势的最有利的经济背景是_________.

A持续，稳定，高速的GDP增长  B高通涨下GDP增长  C宏观调空下GDP减速增长  D转折性的GDP变动

18． 行为金融的最重要应用成果之一是_________。

A 应该购买优质股票 B 应该长期持有股票 C股票投资具有很大风险 D逆向投资策略

19．从天气预报中得知，一场难以预料的毁灭性降温今晚降临佛罗里达，而此时正值柑桔收获季节。那么，在有效市场中柑桔的股票价格会_________。

a. 立刻下跌    b. 保持稳定    c. 立刻上升    d. 在接下来的几周内慢慢下跌

20．考虑有两个因素的多因素APT模型。股票A的期望收益率为16.4%，对因素1的贝塔值为1.4，对因素2的贝塔值为0.8。因素1的风险溢价为3%，无风险利率为6%。如果无套利机会，因素2的风险溢价为_________。

a. 2%   b. 3%   c. 4%   d. 7.75%

五1．假如A、B、C三只股票在上述假设情况下的概率分布为：

2．假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。三种债券有相同的违约风险，都是10年到期。第一种是零息债券，到期支付1 000美元；第二种是息票率为8%，每年付80美元的债券；第三种债券息票率为10%，即每年支付100美元。

a. 如果这三种债券都有8%的到期收益率，那么它们的价格各应是多少？

b. 如果投资者预期在下年年初时，它们的到期收益率为8%，则那时的价格又各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？如果投资者的税收等级为：普通收入税率3 0%，资本利得税率2 0%，则每一种债券的税后收益率为多少？

3 .已知A,B两只股票的市场资本化率均为每年10%.投资者对这两只股票的初步分析结果如下：

4 .你以每股55美元卖空300股普通股，初始保证金是60%，维持保证金为 35%时，股价在什么时候接到保证金通知?

你以每股55美元卖空300股普通股，初始保证金是60%，维持保证金为 35%时，股价在什么时候接到保证金通知?此时，投资者的收益率是多少？如果不买空，投资者的收益率又是多少？

5．某投资者按照面值买进一分100美元，利息按年支付的三年期的浮动利率债券，在这三年中获得的利息率为3.6% ,4.1%和3.7%，试用两种方法（单利和复利）计算该投资者在这3年中投资该债券的总收益率和平均收益。下载本文