苏宁易购集团股份有限公司财务报表分析

财务报表分析是对企业财务报表所提供的数据进行加工、分析、比较、评价和解释，隶于会计的解释和评价功能。财务报表分析的目的在于，判断企业的财务状况和诊察企业经营管理的得失。通过分析，可以判断企业财务状况是否良好，企业的经营管理是否健全，企业业务前景是否光明，同时，还可以通过分析，找出企业经营管理的症结，提出解决问题的办法。财务报表分析对于了解企业的财务状况和经营业绩，评价企业的偿债能力和盈利能力，制定经济决策，都有着显著的作用。

二、公司概况简介

苏宁易购集团股份有限公司于1996年05月15日成立，认缴注册资本万元，法定代表人为张近东。苏宁在中国和日本拥有两家上市公司，是中国领先的商业企业，2017年苏宁控股集团以亿元的规模位居中国民营企业500强第二名。秉承“引领产业生态、共创品质生活”的企业使命，苏宁产业经营不断拓展，形成苏宁易购、苏宁物流、苏宁金融、苏宁科技、苏宁置业、苏宁文创、苏宁体育、苏宁投资产业板块协同发展的格局。其中，苏宁易购率先跻身《财富》世界500强。公司经营范围包括：家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和服务，空调配件的销售，制冷空调设备及家用电器的安装与维修，计算机软件开发、销售、系统集成，百货、自行车、电动助力车、摩托车、汽车的连锁销售，实业投资，场地租赁，柜台出租，国内商品展览服务，企业形象策划，经济信息咨询服务，人才培训，商务代理，仓储，微型计算机配件、软件的销售，微型计算机的安装及维修，废旧物资的回收与销售，乐器销售，工艺礼品、纪念品销售，国内贸易，代办（移动、电信、联通）委托的各项业务，移动通讯转售业务，货物运输代理，仓储，装卸搬运等。

三、行业现状分析

我国百货零售业历经了杂货店、商超、电商、新零售的演进。目前我国消费动力正处于尚待满足和优化提升中，百货零售业边际改善空间巨大，具有可观的业绩弹性。以下是百货零售业行业现状分析。作为国民经济中的重要组成部分，百货零售与宏观经济的发展和人民的生活消费密切相关。百货零售业行业分析，在经济社会高速发展的支撑下，我国居民人均可支配收入水平显著提升，消费支出能力不断提高，消费结构和消费层次持续改善，从而推动包括百货零售在内的零售服务业不断快速发展。受经济放缓、廉政等影响，2016年以下半年来消费增速整体呈现持续回暖趋势，2017年以来社零增速保持在10%%的窄幅区间震荡，2017年4月同比增长%，扣除价格因素影响实际同比增长%，为历史最高增速水平。同时，限额以上消费品零售增速为%，增速环比下降%，为历史最高水平，主要受石油制品、汽车等销售大幅放缓影响，剔除石油、建筑、汽车后名义增速为%，增速同比提升个百分点。

四、财务报表分析

（一）资产负债表分析

1、资产规模分析

从上表中可以看出，公司近五年来非流动资产的比重在40%左右浮动，略小于在60%左右流动资产比重。说明该企业变现能力较强，应变能力较强，企业近期的经营风险不大。2018年与前四年的数据相比，流动资产比重从%上升到%，非流动资产的比重由%下降到%，总体上使企业的变现能力提高。

2、资产结构分析

从上表中可以看出，据最近的2018年数据，流动资产比重为%，非流动资产比重为%，说明企业灵活性较强，加速资金周转潜力大。作为商业企业，该比重是处于正常范围内的。近期不会出现经营风险，但长期经营可能出现风险。

近五年的流动负债比重在80%-90%之间，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债压力很大。非流动负债负债比重在15%左右，所占比例较小，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性较弱，企业的长期偿债压力较小。

（二）利润表分析

根据利润表构成分析，该企业主营业务收入、利润总额和净利润保持着盈利，期间稍有波动但总体体现为稳步增长。而在2014和2015年营业利润亏损，其后三年才开始盈利，持续增加。可见该企业盈利能力较强且逐渐增强。

（三）现金流量表分析

1、流入结构分析

2、流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动流出现金占比最大，由2014年的%降至2018年的%；投资活动流出现金由2014年的%上升到2018年的%；筹资活动流出资金占比最小，由2014年仅占%到2018年的%。公司资金流出主要是经营活动、投资活动，筹资活动所占比例很小。

综上，公司对于现金流动活动结构有所调整，投资活动、筹资活动占据比例逐年增高。

五、财务效率分析

（以最近三年的指标为据）

（一）盈利能力分析

1、资产报酬率

近三年的各类利润率呈现上升的趋势，可见企业利用全部资产进行经营活动的效率增大、企业的资产盈利能力、企业管理者的资产配置能力在逐年增强。

2、销售毛利率与销售净利率、成本费用净利率

3、市盈率与市净率

从以上数据可以看出企业在2016年的市盈率过高，投资风险很高；后两年跌至正常水平。市净率在1左右，且逐年下降，说明投资者对公司未来发展前景期望在下降。

（二）营运能力分析

从表中可以看出，该企业的营运能力总体上在逐年增强，应收账款周转率维持在较高的水平，可能是企业奉行了比较严格的信用，制定的信用标准和信用条件比较严苛。总资产周转率增长了，固定资产周转率增长、流动资产周转率增长、存货周转率增长、应收账款周转率下降102，说明企业有措施调整了信用等。

（三）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

根据数据可知这三项比率呈上升趋势，数值在正常范围内。流动比率由上升到，意味着企业偿还流动负债的能力增强；速动比率由上升到，企业的短期偿债能力增强。现金比率由上升到，企业的直接偿付能力增强。

2、长期偿债能力分析

根据以上数据，可见近三年资产负债率在50%左右，处于正常水平；股东权益比率亦在50%左右，但逐年下降，则说明资产负债率上升，企业财务风险增大、偿还长期债务的能力下降；产权比率与有形净值债务率上升，企业的财务风险在加大。

（四）发展能力分析

根据图表数据可知，企业近三年股权资本增长率和利润增长率快速上升，而销售增长率和资产增长率呈下降趋势，说明企业资产规模增长速度放缓，企业竞争力稍有减弱、企业营业收入的成长力减弱。企业资本累积能力越强，企业盈利能力增强；综合来看企业的发展能力应该是增强了。下载本文