金融是现代经济的核心，随着金融的全球化进程以及我国金融市场开放步伐的加快，我国的金融体系已成为世界金融体系不可分割的一部分。自亚洲金融危机发生以来，防范金融风险已成为中国最流行的话题之一。本文就金融风险的防范略述己见，在借鉴和吸收国内外相关研究和实践的基础上，拟简要分析有关金融风险，阐述认识和了解现阶段危害金融健康发展的主要风险，对于增强防范和抗御金融风险能力，及时、准确地监测、评判，并结合国情介绍相关防范方法，有效预防金融风险的发生。

关键字：金融风险  网络金融  风险投资  金融监管  金融改革

1 引言

自亚洲金融危机发生以来，防范金融风险已成为中国最流行的话题之一。自2002年8月鞍山证券被中国责令关闭以来，又先后有大连证券、南方证券等证券公司以及近期著名的德隆证券和天同证券公司被关闭或被行政接管。这些公司之所以被关闭或托管，原因很简单，就是严重违规经营。从金融机构风险管理的角度看，则是对金融风险认识不足甚至漠视，对风险管理不善或是管理缺失导致金融风险集中暴露而使经营失败造成的。

金融市场是整个市场经济体系的动脉，而金融本身的高风险性及金融危机的多米诺骨牌效应，使得金融体系的安全、高效、稳健运行对经济全局的稳定和发展至关重要。我国凭借人民币资本项目下尚未开放及有效的宏观措施的已挤去大量经济泡沫，在亚洲金融危机中幸免于难。然而在庆幸之余，我们应清醒的认识到，中国金融领域也同样存在很多深层次问题。

2新形式下我国金融风险的表现形势

我国于2001年正式加入了WTO，更深入的开放将为我国的金融业引来资金，带来先进的技术和管理经验，但同样，我国金融业也将面临巨大挑战。金融机构在规模小、创新能力弱、历史包袱沉重的现实状况下与外资金融的进入相竞争，面临的难度和市场风险可想而知。

从我国目前的跨越式发展现状看，加上经济全球化和网络技术的巨大发展，使得新形式下我国加入WTO后的形成了一些新的金融国际化金融风险，如国有商业银行的制度缺陷而造成的结构不合理，当市场规模扩大加速甚至失控的风险，证券业的金融市场波动性上升的经营风险等等，下面一一阐述

2.1加入WTO后的金融全球化和金融风险

在中国加入世界贸易组织的漫长谈判过程中，金融市场的开放问题始终是谈判的焦点之一。作为国家的经济命脉，金融市场的开放是一个国家真正融人世界经济的重要标志。随着我国金融市场的国际化进程和开放进程的不断加快，企业从事金融活动的风险问题将无法回避。因而,必须强化企业金融风险的概念，加强企业金融风险问题的研究。

金融市场国际化进程在带来巨大收益的同时，仍然蕴涵着一定的风险，因此，加入WTO后，我国金融风险可能有如下表现：一、 市场规模扩大加速甚至失控的风险 二、 金融市场波动性上升的风险 三、银行体系脆弱性上升的风险。

在金融自由化和金融现代化的压力下,金融体系的脆弱性可能大幅度上升。金融市场国际化进程加深后，外资可能大量流入我国银行体系，促使银行资产负债规模快速扩张，尤其是银行的对外负债增长更为显著，导致银行体系外币净负债上升。

2.2网络金融的风险

随着网络经济的飞速发展，传统金融业遇到了前所未有的挑战与机遇，以电子支付、网络交易为特征的网络金融运行模式迅速崛起并逐步被市场所接受。一方面，网络金融所具有的虚拟化、一体性与高效性的特性极大地促进了金融市场的发展进步；但另一方面，网络金融的这些特性又带来了新的风险。

网络金融与传统金融的最显著区别在于其技术基础的不同，而计算机网络给金融业带来的不仅仅是技术的改进和发展，更重要的是运行方式和行业理念的变化。

从某种意义上来说，网络金融的兴起使得金融业变得更加脆弱，虽然有其优势，但风险不容忽视。网络金融所带来的风险大致可分为两类：基于网络信息技术导致的技术风险和基于网络金融业务特征导致的经济风险。

2.3风险投资的金融风险

风险投资通常是指风险行业、领域、企业的投资。广义的风险投资包括对一切开拓性、创业性和新兴产业经济活动的资本投入；狭义的风险投资仅指与现代高科技产业有关的创业投资活动。从国外经验看，由风险资本组成的创业基金在培植高新技术企业中发挥了重要作用。在具体投资产业的分布上，风险资本投资主要集中在信息产业（包括软件、计算机和网络设备、通讯产品等等）、医药保健产业、生物技术产业等高科技领域。事实上，世界的著名高科技企业的发展，无不与风险资本的支持相关。如在信息技术产业中，数据设备公司（DEC）是在波士顿的美国研究发展公司（ARD）的支持下成长起来的，而ARD是美国高技术风险投资的先驱；著名的半导体公司英特尔（Intel）就是在风险资本家罗克的支持下发展成世界电子工业的巨人。风险投资在我国起步较晚，金融企业开展风险投资业务，一方面来自自身业务拓展，发展服务功能和增强竞争能力的需要，另一方面是推进高新技术的产业化，促使国民经济高速、稳定发展的需要，金融企业拓展风险投资业务在信息、知识经济时代尤为重要。

3导致金融风险的原因及分析

3.1金融全球化背景下金融风险的成因

伴随着金融全球化的深化，金融风险随之加强，理由在于：(1)金融机构全球化使经营风险大增；(2)金融业务全球化加大了原有的利率风险、市场风险、信用风险、流动性风险和经营风险；(3)国际资本流动的加大和加速使利率风险、汇率风险、信用风险和市场风险加剧；(4)金融市场全球化使原有的市场风险特别是道德风险随市场扩展而增强。

金融全球化背景下，许多国家的都加快了金融自由化的步伐，采取更宽松的货币，开放资本市场，实现利率、汇率市场化，放松资本项目管制，提前实现货币可兑换，银行、证券、保险等机构走出国门，所有这些也为埋下了很多隐患。

3.2当前我国网络金融风险分析 

随着我国信息产业的不断发展,以及我国金融市场的逐步开放,加上经济全球化和我国对外开放的基本国策决定了我国的金融业也必将融入到世界经济中来。当前我国的证券交易基本实现了全国联网,网上炒股日益发展,工商银行等金融机构也都建立了各地的局域网,其中中国银行已建立了以总行数据处理中心为核心辐射海内外的全辖网络化应用体系。网络化的金融体系如其他一切事物一样是“方便往往与安全针锋相对”,虽然我国目前还没有开放金融市场,但仅在当前的低级网络化进程中我们还是遇到了不少关系到金融安全的问题。比如,非法入侵金融机构的网络系统,攻击金融组织的数据库,通过网络盗取他人股票、金钱的行为也开始出现,利用职权之便,改动网络数据为己谋利。从整个世界金融体系来说,我国所用的计算机硬件设备主要依靠从美国IBM等公司进口,由于美国对其他国家实行技术上的歧视性,而我国目前自己的加密技术和密钥管理技术及数字签名技术相对落后于金融电子化发展的需要,加之不断有报道指出从国外进口的软件技术都有明显的秘密通道,所有这些都成为网络时代金融安全的隐患。

3.3风险投资的风险分析

中国的风险投资事业是在外部环境不成熟的情况下起步的，这种不成熟状况至今也没有得到根本改善，由此造成风险投资活动举步维艰，困难重重。 

（1）风险资本严重不足。受金融严格管制影响，加上国家投入不足，资金来源问题始终是困扰风险投资机构的大问题。而短期、固定利率资金带来的还款压力，最终导致其偏离风险投资路线而进入房地产和证券炒作，从而引发风险。

（2）直接融资与间接融资比例失调。我国间接融资比例较高，增加了银行贷款风险。我国2003年为1.5:8.5，而且间接融资具有继续上升的趋势。我国企业外援融资比例较高，并主要依赖银行贷款。从国内金融市场融资看，2003年前三个季度各项融资比例：贷款.8%，国债7.5%，企业债0.5%，股票2.2%。从企业融资看，最近几年，间接融资比重增加。从2001、2002到2003年，银行贷款占企业融资的比例分别为75.9%、80.2%和85.1%，2004年第一季度上升到93.8%，而2005年则达到87.8%。这种单一的融资结构导致企业资本金不足，全社会投资杠杆率非常高，孕育着非常大的金融风险。2002年美国股票市场的总市值与银行储蓄存款之比为1.57:1，但中国2002、2003和2004年股票市场的总值与银行储蓄之比分别为0.17:1、0.13:1和0.11:1。企业融资过度依赖银行贷款，银行不仅因资本重组率过低难以支撑信贷的超量扩张，而且大量中长期贷款实际变相成为企业资本金，增大了银行系统的贷款风险。

（3） 中小金融机构体系不健全中小企业贷款存在较高的风险和交易费用，加之博弈双方机会成本的差异决定了中小企业在与商业银行“一对一”的谈判过程中处于不利地位，于是商业银行大多倾向于采取“大客户优先”的策略，致使中小企业较早受到紧缩影响。此外，为中小企业服务的银行市场存在地域分割。在金融机构密度较大的地区，中小企业能够得到较好的服务；中小银行为中小企业服务的能力受制于分支机构数量，国有商业银行仍然是发放中小企业贷款的主角。

4 结合中国国情，如何防范金融风险

4.1.1金融全球化是大势所趋，我国应积极采取对策以确保从金融资本移动中获利的同时，避免相应的风险。除建立健全的宏观经济框架外，我们还应该采取些具体办法。

4.1.1.1我国在资本刚开始涌入时，应采取对冲和资本控制。

一般来讲，发展中国家常常用组合来对付大量外国资本的涌入。资本控制和其他结合可以部分成功地减少大量的资本涌入，改变其组成。但大多采用控制基础货币的增长和建立储备来应付资本涌入。更重要的是，许多国家采取财政紧缩的对冲来防止货币升值以保持更小的经常项目赤字，更快的经济增长。

4.1.1.2我国需要建立更好的应付投机资本冲击和对不稳定的减震机制，以防止对实际经济的冲击。

日益增长的金融一体化要求发展中国家采取三种措施去应付冲击:第一，国际储备的水平应以资本项目的变化作为变量，因为金融一体化条件下资本的流入水平显著提高了，对于投资者信心不稳定的国家，需要更多的外汇储备来稳定信心，国际储备也是一国应付不测事件的支柱。第二，金融一体化要求财政更有弹性。财政的弹性体现在严格的财政纪律，财政赤字在合理范围内。第三，加强银行体系才能更好应付外来冲击。

4.1.1.3监管当局的国际合作和各个层次的充分信息披露有助于确保安全高效的资本市场。

金融市场的全球化，伴随着新的投资形式和日益普遍的综合银行出现，增加了和跨部门传导系统金融危机的渠道，同时，也减少了市场的透明度。尽管金融市场出现全球化趋势，监管当局的监管范围仍在一国范围内。在全球市场，很难评估一个金融机构暴露的风险，像衍生工具那样复杂的交易使风险评估更具有不确定性。为了解决这些问题，各国监管当局应加强相互的合作和协调。在新的金融环境下，减少的信息不对称对新兴市场非常有益。从宏观上看，越准确、及时的信息披露越能减少别国的金融动荡对本国的冲击。

4.1.2网络金融风险的防范与控制

4.1.2.1大力发展先进的、具有自主知识产权的信息技术

目前我国在金融电子化业务中使用的计算机、路由器等软、硬件系统大部分由国外引进，而且信息技术相对落后，因此增大了我国网络金融发展的安全风险和技术选择风险。因此，应大力发展我国先进的信息技术，提高计算机系统的关键技术水平，大力开发网络加密技术，开发并拥有具有自主知识产权的信息技术，这是防范和减少安全风险和技术选择风险，提高网络安全性能的根本性措施。

4.1.2.2加强网络金融风险控制的国际协调与合作

网络金融业务环境的开放性、交易信息传递的快捷性强化了国际金融风险的传染性，巨额国际投机资本的流动，使国与国之间的风险相关性日益增强。为有效控制和化解金融风险，要建立与国际体系中其它金融制度相适应的规则体系和市场标准，并与其它国家金融监管机构进行必要的合作，以避免金融危机的发生。

4.4 鼓励发展中小型民营银行，分散风险

银行体系改革已经开始起步了，主要是对大银行进行股份制改造，准备让它上市。对于一百多家城市商业银行也有新的办法，就是鼓励境外银行作为战略投资者参与商业银行的改造和发展。在这些领域都应继续加速推进。

在宏观中必须要做的就是正规银行体系收紧银根，贷款减少，首当其冲的是中小企业。而在我国的下，由于缺少一大批地方中小民营金融机构为地方民营中小企业服务，央行收紧银根的时候，中小企业就一定比在一般市场经济中受到更大的冲击。其结果就是私人借贷、民间借始活跃起来。然后，大量的资金就开始进入体外循环了。

现在很多大银行没有中小企业信用记录,没法根据信用状况给中小企业贷款。只有靠信用记录之前的信用记录，通过之前在当地对你的了解来给与其贷款。这是中小地方民营银行的“信息优势”，即可以充分利用“地方信息”，减少信息不对称，从而减少交易成本。

地方中小民营银行的另一个优势是“产权约束”。国有大银行现在成本高、效率低的一个重要原因就是监管体系的成本高，发展地方中小民营银行一样要发展对它们的监管，但同时还可以靠中小民营企业所有者对经理人的监管，即所有权约束，而不是仅靠第三方的监管。

致谢：

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