一、资产负债表(合并)分析

（一）、资产负债表水平分析

根据PDF中资产负债表所提供的资料，编制福田公司资产负债表水平分析如表1—1。

表1—1                     资产负债表水平分析表           金额单位：人民币元

福田汽车公司总资产本期增加3479982370.元，增长幅度为14.12%，说明福田汽车公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析：

1、流动资产本期减少了1850004776.11元，下降的幅度为11.82%，是总资产的规模减少了7.51%。非流动资产本期增加了5329987147元，增加的幅度为59.31%，是总资产的规模增加了21.63%，两者合计使总资产增加了3479982370.元，增长幅度为14.12%。

2、本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所减弱。尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在一下几个方面：一是长期应收款的大幅度增长。长期应收款本期增长196655246.43元，增长的幅度为339.97%，对总资产的影响为0.80%。长期应收款的增长是公司期末借入的信用借款增加，公司管理者应该注意资金的回笼和应收账款的催收。二是长期待摊费用的大幅度增加。长期待摊费用本期增加51597303.03元，增长幅度为194.55%,对总资产的影响为0.21%。三是固定资产的增长。固定资产本期增加31261241.94元，增长幅度为95.08%，对总资产的影响为15.80%，固定资产的增加是由于公司本期在建工程项目部分达到可使用状态转入固定资产，这种变动有助于形成现实的生产能力。四是无形资产的增长。无形资产本期增加1265545951.28元，增长幅度为82.82%，对总资产的影响为5.14%，本期无形资产增加的主要原因是公司新增土地使用权以及达到预定用途的研究开发项目的开发阶段支出转入

无形资产。五是开发支出的增加。开发支出本期增加225033628.60元，增长幅度为86.83%，对总资产的影响为0.91%，增加的主要原因是公司继续增加相关研发投入。

3、流动资产的变动主要体现在以下方面：一是其他流动资产的大幅度增加。其他流动资产本期增加102269271.86元，增长幅度为908.56%，对总资产的影响为0.42%。二是应收账款，本期增加383107714.99元，增长幅度为39.02%，对总资产的影响为1.55%，是流动资产中对总资产影响最大的项目，应收账款增长的主要原因是公司由于信贷紧缩、金融服务放款周期延长所致，公司应注意自资金的回笼和应收账款的催收。三是一年内到期的非流动资产的增长。一年内到期的非流动资产本期增加72680634.54元，增长幅度为139.67%，对总资产的影响为0.29%，一年内到期的非流动资产增加的主要原因是公司分期收款业务的长期应收款陆续到期。

（二）从筹资或权益角度进行分析评价

福田汽车公司权益总额较上年同期增加1030738322.92元，增长幅度为12.79%，说明福田汽车公司本年度总权益额有较大的增长。进一步分析可以发现：

1、负债本期增长2449244047.97元，增长幅度为14.77%，使权益总额增长了9.94%；股东权益本期增加了1030738322.92元，增长幅度为12.79%，使权益总额增长了4.18%，两者合计使权益总额本期增加3479982370.元，增长幅度为14.12%.

2、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，非流动负债的增长是其主要方面。非流动负债本期增长1405796766.02元，增长幅度为40.68%，对权益总额的影响为5.71%，非流动负债的增加主要体现在以下几个方面：一是其他非流动负债，其他非流动负债本期增长709754548.96元，增长幅度为66.%，对权益总额的影响为2.88%，其他非流动负债增加的主要原因是公司本期收到的与资产相关的补助有所增加。二是长期借款，长期借款本期增长460477749.86元，增长幅度为33.33%，对权益总额的影响为1.87%，长期借款增加的主要原因是公司期末借入的信用借款增加，该项目的增长会给公司带来较大的偿债压力，如果不能按时支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。其中流动负债的增加是由于公司按需借入款项增加，公司采购原材料时采用票据结算增加以及公司随着发车对前期预收经销商款项确认收入的较少等所致。

3、股东权益本期增加1030738322.92元，增长幅度为12.79%，使权益总额增长了4.18%。其中股本增加1054835800元，是由于公司本期送股所致的。

（二）、资产负债表垂直分析

根据PDF中资产负债表所提供的资料，编制福田公司资产负债表垂直分析如表1—2。

表1—2                    资产负债表垂直分析表           金额单位：人民币元

从表1—2中可以看出：

1、从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强风险小，非流动比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。福田汽车公司本期流动资产比重为49.09%，非流动资产的比重则达到了50.91%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较差，资产风险大。

2、从动态方面分析。本期福田汽车公司流动资产比重上升了42.74%，非流动资产比重致上升了14.44%，结合各资产项目的结构变动来看，除了存货的比重上升了18.21%，固定资产上升了11.78%外，其他项目的变动相对都不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

（二）资本结构的分析评价

从表1—2中可以看出：

1、从静态方面分析。福田汽车公司股东权益比重为32.33%，负债比重为67.67%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对还是较大的。

2、从动态方面分析。该公司股东权益比重下降了-0.38%，负债比重上升了60.94%，各项目变动幅度相对不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，但是财务实力有较大幅度的下降。

短期偿债能力静态分析

1、营运资本的计算与分析：

期初营运资本=2,530,446,441.440000 元

期末营运资本=-363,005,616.620001 元

福田汽车公司期初、期末流动资产抵补流动负债后没有剩余，反而出现负值，从营运资本的角度来看，说明公司的短期偿债能力没有保证，而且期末营运资本比期初有很大幅度的降低，表示短期偿债能力有大幅度的减弱。

2、流动比率的计算与分析

期初流动比率=1.192806256

期末流动比率=0.974378022

福田公司期初流动比率为1.19，短期偿债能力就具有一定压力。但这种现象在期末并没有得到缓解，反而比期初有所下降。按照经验标准判断，该公司无论是期初，还是期末，流动比率都低于2:1,的水平，表明该公司的偿债能力较弱。就福田汽车公司流动比率变动的原因进行分析，就可以发现：该公司2011年流动资产减少了-11.82%，并且流动负债增长了7.95%，在流动资产减少的同时流动负债增加，流动资产就远远不够抵补流动负债的空，所以导致期末流动比率低于期初流动比率。下载本文