数据显示, 改革开放以来, 我国的货币供应量始终保持较快增长。我们知道，货币供应量是和国民消费价格指数之间存在着某种特定关系，而且货币供应量对物价的影响一直是人们研究的焦点，但是，究竟谁影响这谁，我们便无从得知。货币供给对物价的影响研究不仅是货币经济学的核心问题，也是宏观经济学热点。物价的大幅上涨不仅影响到人民的日常生活水平，更关系到社会的和谐稳定。本文将基于货币供应量以及国民消费价格指数的相关数据对二者的关系进行简单

的分析研究，以期能够梳理出我国货币供应量与居民消费价格指数的关系。

关键字：货币供应量，居民消费价格指数(CPI)，居民消费水平

ABSTRACT

According to the data:after the reform ation and opening, our country's money supply kept fast growth. We know that there is a certain relationship between the money supply and national consumer price index, and the money supply affect prices has been the focus of people research.H owever, we have no way to know whether the former affect the later. The research money supply affect prices not only is the core issue of monetary economics, and macroeconomics hot point. Prices rose sharply not only affects the People's Daily life level , more related to social harmony and stability. This paper will be based on the datas of money supply and the related data of the national consumer price index to carry on the simple a nalysis and study on the relationship between the both, in order to tease out the

relationship of the money supply and the national consumer price index.

Key word: The money supply, national consumer price index(CPI), national consumer strandard

引言

近些年来，物价飞涨问题一直困扰着我国，也是国内外关注和研究的焦点。物价的大幅上涨不仅影响到人民的日常生活水平，更关系到社会的和谐稳定。中国是世界上最大的发展中国家，进入21 世纪以来，经济也空前发展，但仍处在货币中介目标和工具的尝试阶段，货币供应量对国民消费价格指数之间存在着怎样的关系，我们又能能在对这二者的分析过程中得到一些有益的启示，进而得到有助于我国经济发展的建设性策略，从而得到这对我国在现阶段货币操作和改进具有重要借鉴意义，对实现经济持续、稳定、健康的发展具有直接的现实意义。

赵桂来、许凤娇二人对货币供应量和国民消费价格指数（CPI）进行了定量分析，得出了这样的结论：货币供应量对CPI具有具有正向效应（货币供给量每增加1%，居民消费价格指数就增加0.36%），并根据研究结果提出了几条针对我国具体所处的经济环境及中国国情，能有效防止物价水平出现大幅波动，保证人民安居乐业和社会稳定建议；田竞宸也对这二者的关系进行了实证分析，提出了加强宏观审慎框架下的金融监管的建议；任碧云、梁垂芳在货币供应量对居民消费价格指数与房屋销售价格指数的影响的研究中对我国货币供应量与居民

消费价格指数以及房屋销售价格指数的影响关系进行了实证分析，说明了货币供应量以及CPI的关系，并且提出了一系列的建议以保证保证经济平稳、健康发展；朱倩文、何均、谭诗誉、程小念四人研究了货币供应量对CPI的影响，并对加快国家经济发展提出建议。

研究目的

自改革开放以来，我国经济得到高速发展，进入21世纪后，经济发展尤为迅速。同时货币供应量也在不断上升，物价也在不断地飞涨，而且这几者显示出了极其不稳定的状态，货币供应量作为衡量一个国家通货膨胀风险的指标，CPI是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济

指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标，这两者之间存在着怎样的联系是本文所探求的目标，进而根据研究结果、结论对实现经济持续、稳定、健康的发展作出一些判断。

研究意义

经济发展无疑是衡量一个国家发展水平的重要指标。但是经济发展连带着一些附属效果，通货膨胀也不例外。一旦处置不当，通货膨胀可能会是一个经济发展良好的国家走向灭亡。没有哪个人愿意看到自己的国家变得萧条。货币供应量和CPI是两个与国家通货膨胀挂钩的指标，这些指标的对我们的经济发展起着指示作用，指标之间又有怎样的关联，他们的相互影响可能也对经济发展起着关键作用，本文即通过对两个指标的量化分析，对他们之间的关系进行简单研究，或许可以找的是国家经济长久、平稳发展的良策。

一、我国CPI 和货币供应量的现状

中国是世界上人口最多的国家，对货币的需求是很庞大的，在大力发展社会主义市场经济的今天，、企业、消费者本身就在履行自己各自不同的职责，而彼此之间又存在着难以割裂的关系。面对最为庞大的市场和消费群体，国家为了促进经济发展和刺激消费势必会增加货币供应量。

1.CPI 的基本情况

CPI是居民消费价格指数（Consumer Price Index）的简称，是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。CPI是一个滞后性的指标，且往往是市场经济活动与货币的一个重要参考指标。国家统计局发布的数据显示，2013年一月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨2.2%；食品价格上涨2.9%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨2.0%，服务价格上涨2.2%。由此看来，构成CPI涨幅的因素主要是食品价格的上涨。从2007年1月至2008年4月，CPI保持同比上升趋势；从2008年4月至2009年8月，CPI保持同比下降趋势；从2009年9月至2011年10月，CPI保持同比上升趋势；从2011年11月起至今，CPI一直保持同比下降趋势，物价有所回落，但是通胀现象依然存在。

根据国家数据公布，得到下表

2013年1月到2014年11月居民消费价格指数

居民消费价格指数是以上一个月为基数100，次月在此基础上的增加比例，也就是说当时，居民消费水平就是增加的；当时，居民消费水平就是降低的；当时，居民消费水平与上月相同。

根据上表做出如下趋势图

2013年1月到2014年11月居民消费价格指数趋势图

如上图所示，CPI的数值有明显的波动，但是数值都处于100之上，也就是说从2013年1月开始，居民消费水平是不断增加的，只不过同比增长幅度的差异表现的比较明显，但总体看上去，居民消费水平的同比增幅明显有下降的趋势。表明我国通货膨胀的风险保持在一个较低的水平，但不是说就没有通胀风险，我们还是需要提高警惕的。

为了能够清楚看出居民消费水平的增减状况，特采用了一种新的方法，以第一个月的消费价格指数102为居民消费水平的基数，在随后的月份里表现出的都是与该月相比下的水平，以CPL表示居民消费水平，则有如下公式：

用此公式对上述表格数据进行处理得到2013年1月到2014年11月居民消费水平表：

2013年1月到2014年11月居民消费水平

根据处理后的数据表格可以得出2013年1月到2014年11月居民消费趋势图：

2013年1月到2014年11月居民消费趋势图

如上图所示，处理后的CPI数据（即居民消费水平）呈现出直线上升的趋势，也就是说居民消费水平在不断得到提高，而影响居民消费的一个重要因素就是国民收入，该趋势也说明了我国经济发展的迅速，国民生活质量的提高，当然也夹带着些许的通胀风险。

2. 我国货币供应量的现状

目前，我国广义货币量（M2）位居世界第一，成为世界上通胀第一风险国。虽然存在通胀风险，但并不代表无法控制其渐趋恶化的形势。有数据显示，截至2012年末，M2 余额达到人民币97.42万亿元，居世界第一，接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍。自2003 年以来，M2的增速呈现出加速上行的格局，近十年年均增长达到18%。由金融数据库中查到的数据，截至2013 年3 月末，中国广义货币量余额达到103.61 万亿元，首次突破百万亿大关。3月份M2同比增长15.6%，预期将增长14.6%。由此看来，广义货币供应量仍有上涨的趋势，央行应及时对其快速的上涨势头进行遏制。

根据国家公布的数据，整理得到货币供应量（M2）的数据表格：

2013年1月到2014年11月货币供应量

为了清除货币供应量的增减趋势，对货币供应量数据进行趋势图分析，得到如下图趋势：

2013年1月到2014年11月货币供应量趋势图

目前我国的货币供应量已经是世界第一位，但是从上面的趋势图可以看出我国的货币供应量一直在增加，这无疑也增加了我国的通货膨胀风险。为了能够清晰地看出货币供应量和居民消费水平的增长状况，在此我们要对这两组数据进行标准化。

根据上述两公式即上述数据表格得出标准化后的居民消费水平和标准化后的货币供应量。

标准化后的居民消费水平和货币供应量

根据上述表格做出居民消费水平和货币供应量的散点图，并加以趋势，如下图所示：

居民消费水平和货币供应量的散点图

从标准化后的居民消费水平和货币供应量的散点图可以看出，居民消费水平和货币供应量均呈现出直线上涨的趋势，但是增长率有明显不同。单纯地由上图我们可以说，居民消费水平和货币供应量之间是存在着正相关关系的，但是谁因谁果，我们便无从得知了。可以看出，居民消费水平的增长率明显大于货币供应量，约为货币供应量增长率的2-3倍。可想而知，居民消费水平和货币供应量依然会持续增加。

3.分析总结

如果产品的产量没有增加（那么人们的收入也就不会增加），却增加货币供给量，过多的货币追逐较少的产品，产品的价格就会上涨，就会造成通货膨胀。增加货币供给量，在短期内，企业获得资金更容易，可以增加投入，提高产量，从而GDP增加。但是，如果在经济均衡时增加货币供给，会破坏经济均衡，会导致通胀，会导致房价上涨等，还会使产品市场产能过剩，企业意识到市场的真实需求后，会减产，裁员……经济会陷入萧条，GDP下降。而根据上述数据趋势分析，一再增加货币供应量可能会导致意想不到的经济危机。

内，故应该不会带来严重的通货膨胀问题。

3.面临的问题及对策

我国的法定货币是人民币，我国的货币发行即人民币的发行。货币发行是指人民银行通过发行库把发行基金投入到业务库，使一部分货币进入流通领域。人民银行的货币发行主要通过普通银行的现金收付业务活动实现。

从货币发行的过程来看，一张现钞被印制后，完整的流转过程需要经过货币调拨、货币保管、货币投放、货币流通、货币回笼、货币销毁等环节。在发行过程中存在以下几方面的问题。一是货币调拨环节出现发行基金调拨难。由于缺少基层集中点，发行基金合理摆布、应对突发性提现的能力较弱；信息反馈渠道不畅，难以实现货币供应量的准确预测。二是货币保管环节出现发行库建设问题。库房面积跟不上发行基金日益增长的速度；发行库机械化作业能力较差；发行基金包装物需要进一步改进。三是货币投放环节出现现金供应渠道不畅的问题。邮政储蓄和农村信用社系统内现金供应渠道不畅；商业银行中心库职能缺失，上级行与县区行连接出现脱节；社会押运的垄断经营对现金供应形成制约。四是货币流通环节存在突出矛盾。全面推行辅币“硬币化”造成短时期内辅币不同程度的供不应求；大中城市结构性矛盾突出；县域地区券别结构不合理，市场小面额票币相对紧缺。五是货币回笼中出现小面额残损币回收难、兑换难的问题。六是货币销毁中清分销毁环节中存在问题。钞票处理中心硬件设施和性能尚存不足；内部管理规章制度尚需完善；从业人员素质不相适应；企业管理机制不够成熟和钞票处理社会化尚未起步。

针对这些问题，在此给出了相应对策：一是提高发行基金调拨的前瞻性和合理性；二是加快操作设备的现代化；三是积极畅通县域地区现金流通渠道；四是加强人民银行县支行的人民币管理职能；五是有效解决好城市行业性结构化矛盾；六是强化金融机构管理和服务意识；七是加大假币打击力度；八是实现钞票处理中心的合理布局。下载本文