一、公司简介

公司中文名称：江铃汽车股份有限公司

江铃汽车股份有限公司（简称江铃汽车，英文全称Jiangling Motors Co., Ltd.，英文缩写JMC），总部位于中国江西省南昌市的汽车制造公司，是中国重要的轻型卡车制造商。江铃汽车是中国商用车行业最大的企业之一，连续五年位列中国上市公司百强。

江铃控股有限公司的控股股东为江铃汽车集团公司和重庆长安汽车股份有限公司。江铃汽车集团公司成立于 1991 年7 月27 日，隶属于南昌市国有资产监督管理委员会，为国有独资企业，注册资本15 亿元。法定代表人：王锡高。主要经营范围为：生产汽车整车、发动机、底盘、专用（改装）车、传动系统产品、汽车零部件及其它产品，汽车质量检验，销售自产产品，经销汽车生产用原材料、机器设备、机电产品、零部件及其他器材，并提供相关售后服务及维修等业务。开发以“江铃”轻型车为基本型多品种，系列化产品；承包境外汽车行业工程及提供境外工程所需的设备、材料出口、对外派遣实施上述境外工程所需的人员。

二、营运能力历史比较分析

（1）总资产周转率的指标分析

总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。

（2）流动资产周转率的指标分析

流动资产周转率反映企业的流动资产周转速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时期内企业营业收入与流动资产平均占用金额之间的比例关系，表明企业在一定时期内流动资产的周转次数。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力。

从上表中看出，该指标从2009年到2011年呈下降趋势。2011年的流动资产周转率比09、10年低，所用的周转天数也相应增加，周转速度相对较慢，占用实现的营业收入就少，流动资产的营运能力就差。

（3）固定资产周转率的指标分析

固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率。该指标主要用于分析厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率就越高，企业管理水平越好。

从上表中可以看出，该企业2011年固定资产周转明显低于2010年和2009年。通过报表可以看出，固定资产计提折旧明显比前两年低了，有可能是计提的折旧方法不同。固定资产周转率下降，说明企业固定资产的利用率较低，固定资产的营运能力在急剧下降。

（4）应收账款周转率的指标分析

应收账款周转率是反应应收账款周转率速度的指标，一般来说，应收账款周转率越高越好。

从上表中可以看出，应收账款周转率2011年相对于前两年降低了。通过资产负债表可以发现引起指标下降的原因主要是应收账款增加了，平均收账期增强了。应收账款周转率的下降反应企业短期偿债能力下降、流动资产的投资收益相对降低。

（5）存货周转率的指标分析

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

从上表中可以看出，2011年的存货周转率相对2009年上升相对于2010年下降了。引起此次变动是因为是主营业务成本上升了。

通过上述分析，可以得出结论：江铃汽车2011年资产营运的能力与前两年相比下降了。该公司营运能力指标，包括流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率，但是应收账款周转率、存货周转率都存在问题，说明公司应注意加强资产管理，特别应该注意的是应收帐款增加了，存货周转速度下降是主要矛盾，公司应加强对应收账款和存货方面的管理。

三、营运能力行业比较分析

（1）总资产周转率的指标分析

从上表看，江铃汽车的总资产周转率与几个单位来相比，总体来说是低了，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力比较宇通、福田较差，效率较低。企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。

（2）流动资产周转率的指标分析

从上表可以看出，该企业流动资产周转率低于其他两个企业。企业流动资产周转率越高，周转次数越多，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力强，效率高，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强，该企业流动资产周转率低于其他两个企业的，说明企业进行经营活动的能力不如宇通和福田。

（3）固定资产周转率的指标分析

从上表看，该企业固定资产周转率低于同行业平均值1.08，说明企业固定资产投资不得当，固定资产结构分布不够合理，没有充分地发挥固定资产的使用效率。固定资产利用不充分，提供的生产经营成果就少，企业固定资产的营运能力就得不到较好的发展。

（4）应收账款周转率的指标分析

从上表看，该企业应收账款周转率高于宇通、福田、金龙三个企业，说明江铃在商品销售的回收款项比其他公司控制的好。一般来说，应收账款周转率越高越好,通过财务指标分析之后可以发现是公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，营运能力强。

（5）存货周转率的指标分析

从上表中可以看出该企业存货周转率明显高于其它三个企业，说明企业存货变现速度慢，存货占用资金较多，存货的运用效率较低，导致企业营运能力下降。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。

（6）江铃汽车与行业平均值的比较

四、结论

通过历史比较和同行业企业比较，江铃汽车的总体营运能力比2010年明显下降了。可以采取如下措施：

1、通过企业资产周转指标历史数据的比较，发现存货周转率明显下滑，说明企业的存货管理存在一定问题，加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。

2、通过同行业企业资产周转指标比较分析，发现应加强对应收账款的管理，在增加销售的同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。

3、应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的效用。下载本文