1、现代企业财务管理的最优目标是（ ）

A 利润最大化 B 每股盈余最大化 C 风险最小化 D 企业价值最大化

2、最初若干期没有收付款项，距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，

被称为（ ）

A 普通年金 B 递延年金 C 先付年金 D 永续年金

3、下列指标中反映资产营运效率、管理能力的指标是（ ）

A 资产报酬率 B 速动比率 C 总资产周转率 D 资产负债率

4、公司采取剩余股利的根本理由是（ ）

A使公司利润分配有较大灵活性 B 降低综合资金成本C 稳定对股东的利润分配

D 使股东的利润分配与公司盈余紧密结合

5 、财务活动包括：筹资、投资、 （ ） 、分配四个阶段。

A 运营 B 统筹 C 决策 D 预测

6、Ａ公司去年的销售收入为 315000 元，应收账款年末数为 18000，年初数 16000，

其应收账款周转次数为（ ）

Ａ 10 Ｂ 18、53 Ｃ 15 Ｄ 20

7、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ） 。

Ａ 长期借款成本 Ｂ 债券成本 Ｃ 保留盈余成本 Ｄ普通股成本

8、杜邦分析体系的核心指标是（ ）

A权益净利率 B 资产净利率 C 资产周转率D 销售净利率

9、有一优先股，每年可分得股利每股 6元，设年利率为 6％，则该优先股的价值为 每股（ ）元。

A 100 元 B 50元 C 12 元 D 6 元

10、长期借款的年利率为 9.5％，筹资费用率为 5％，所得税率为 33％，则该长期借

款的资金成本率为（ ）

A 9.5％ B 3.3％ C 6.7％ D 5％

二、多项选择题（

1、下列( )项目可以弥补亏损。

A、盈余公积 B、资本公积 C、税后利润 D、税前利润

2、企业财务分析的基本内容包括（ ）。

A.偿债能力分析 B.运营能力分析 C.发展能力分析 D.获利能力分析

3、投资决策的贴现法包括（ ）

A、内含报酬率法 B、投资回收期法

C、净现值法 D、现值指数法 E、平均报酬率

4、分析企业长期偿债能力的比率有（ ）

A.流动比率 B.产权比率 C.资产负债率 D.已获利息倍数

5、下列各项中，其数值等于即付年金终值系数的有（　）。

A．（P/A，i，n）（1+i）B．{（P/A，i，n-1）+1}

C．（F/A，i，n）（1+i）D．{（F/A，i，n+1）-1}

三、判断题(本类题共10小题，每题1分，共10分 )

1、财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理（　）。

2、当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。（　 ）

3、在计息期与利率相同下，年金终值系数与年金现值系数互为倒数。（　 ）

4、在存货模式下，持有现金的机会成本与现金转换成本相等时，此时的现金持有量为最佳现金持有量。（ 　 ）

5、根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（ ）

6、固定股利不利于股票价格的稳定与上涨。（ ）

7、发放股票股利不会使股本总额与股权结构发生变化。 （ ）

8、债券价格由面值和票面利率决定。（ ）

9、投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。（ ）

10、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。 （ ）

四、计算分析题（须写清计算步骤） 。

1、 公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和所得税。

要求：

（1）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。

（3）计算该投资项目的投资利润率。（4）以10%作为折现率，计算其净现值。

2、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金7200000元，一次交易成本为225元，有价证券收益率为10%。

要求：运用现金持有量确定的存货模型计算：

（1）最佳现金持有量。（2）确定交易成本、机会成本。

（3）最佳现金管理相关总成本。（4）有价证券交易间隔期。

3、某企业 2009年底有关资料如下：平均流动资产 240,000 元，平均存货 60，000 元， 平均资产总额为 800,000 元，平均流动负债 160,000 元，平均长期负债 100,000 元， 平均所有者权益 540,000 元，本年销售收入总额360,000 元，净利润 30,000元。

要求：计算速动比率、权益乘数、总资产周转率、销售净利率、净资产利润率、总资 产净利率。

4、某公司资产总额150万元，资产负债率为60%，负债的平均利率为10%，该公司年固定成本总额14.5万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率为33%。

要求：（1）计算该公司息税前利润总额。

（2）计算该公司的DOL,DFL,DCL。

5、某企业04年净利润1000万元，550万元发放股利，450万元留存收益。05年利润为900万元，若企业今年有投资项目700万元，保持自有资金60%，外部资金40%。

（1）投资项目要筹集自有资金多少？外部资金多少？

（2）企业要保持资金结构，05年还能发放多少股利？

（3）若企业采取固定股利，应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少？

（4）若企业采取固定股利支付率，支付率为多少？应支付多少股利？

（5）若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利？

6、我国现行国库券收益率为 8％，市场平均风险股票的必要收益率为 13％，A、B 两种股 票贝它系数分别为 2、1.6，若 A股票为零增长股票，目前每股股利 1.8 元，若 B 股票为固 定增长股票，增长率为 5％，目前支付的股利为每股1.1 元，分别计算 A、B 股票的价值。

期末复习答案

一、单选题

1．D，2.B,3.C,4.B,5.A,6.B,7.C,8.A,9.A,10.C

二、多选题

1、ACD，2、ABD，3、ACD，4、BCD，5、CD

三、判断题

1. √ 2.√ 3.× 4. √ 5. × 6.× 7.×8.×9.×.10.×

四、计算题

1、折旧={100×（1-5%）}/5=19

NCF0=-100 NCF1-4=20+19=39

NCF5=20+19+100×5%=44

PP=100/39=2.56年

投资利润率=20/100=20%

NPV=39×(P/A,10%5)+5×(P/F,10%,5)-100=50.95或=39×(P/A,10%4)+44×(P/F,10%,5)-100=50.95

2、(1)最佳现金持有量=根号（2×7200000×225÷10%）=180000（元）

(2)交易成本=(7200000/180000)×225=9000(元)

机会成本=(180000/2)×10%=9000(元)

(3)最佳现金管理总成本=9000+9000=18000(元)

(4)有价证券交易次数=7200000/180000=40(次)

(5)有价证券交易间隔期=360/40=9(天)

3、速动比率=(240000-60000)/160000=1.125

总资产周转率=360000/800000=0.45(次)

销售净利率=30000/360000=8.33%

净资产收益率=30000/540000=5.56%

总资产净利率=30000/800000=3.75%

4、息税前利润

=13.4/(1-33%)+150*0.6*0.1=29

DOL=(29+14.5)/29=1.5

DFL=29/(29-150*.6*0.1-4.69/(1-33%))=2.23

DCL =2.23*1.5=3.35

5、（1）自有资金700*60%=420万，外部=700-420=280万

（2）05年发入股利=900-420=480万

（3）固定股利为550万，项目投资需从外部筹集=700-（900-550）=350万

（4）支付率=550/1000=55%，应支付股利=900*55%=495万

（5）支付股利=900-700=200万下载本文