2010-06-24 12:52

动态市盈率(PEG):PE－新上市公司所在行业平均市盈率，简称行业平均市盈率。 

    其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应地，动态市盈率为11．6倍 即：52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％ 。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

市盈率(P/E):=Price/Earning(该股当前的市场价格/ 这只股票的每股收益)

             每股收益=税后利润/总股本 

市净率(P/B):=该股当前的市场价格/ 这只股票的每股净资产 

            净资产(股东权益)=资产-负债，每股净资产=净资产/总股本

企业价值（EV）：Enterprice Value,＝企业市值＋企业债务净额，企业市值＝企业股价×总股本

才知道：企业市值仅是股权价值！！！

息税前利润（EBIT）:是扣减所得税和利息的利润。

          利息保障倍数=EBIT/利息费用 

          资产收益率=EBIT/平均总资产

每股净利润（EPS）：(Earnings Per Share)=公司税后净利润(扣除特別股股利)/年度末普通股总股数，代表每一普通股所获得的利润，每股盈利越高，代表获利能力越强。 为排除非经常损益的影响，以正确评价上市公司的主营业务业绩，并与每股经营活动现金流量、每股自由现金流量的计算口径保持一致，采用的每股收益是指扣除了非经常损益项目后的调整后每股收益。按规定，非经常损益是指经常经营损益之外的一次性或偶发性损益，例如资产处置损益、临时性获得的补贴收入、新股申购冻结资金利息、合并价差摊入等。

净资产(NTA)：（NET TANGIBLE ASSET） 有形净资产，一间公司的总资产(不包括无形资产)扣除所有的负债后的所余。根据一间公司的年报，如果我们要算出它的每股净资产方法如下：我们只要把公司的股东基金（SHAREHOLDERS FUND）除以它的股本（SHARE CAPITAL）再减去它的无形资产（INTANGIBLE ASSET）就可得到它的每股净资产。每股净资产(NET TANGIBLE ASSET per share，NTA per share)

资金回酬（ROE）：RETURN ON EQUITY，即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）的英文简称，又称股东权益报酬率。它的算法就是把每股净盈利EPS除于每股净资产NTA（ROE ＝ EPS / NTA）。ROE,作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标，一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。 06年1月24日中国下达了《关于一九九六年上市公司配股工作的通知》，规定“最近三年内净资产收益率每年都在10%以上”的上市公司才能申请增资配股，使得ROE成为我国境内上市公司申请配股的必备条件。

自由现金流量：可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的，在清偿债务之前的剩余现金流量；股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。整体自由现金流量用于计算企业整体价值，包括股权价值和债务价值；股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股权自由现金流量可简单地表述为“利润＋折旧－投资”。

每股现金净流量：企业现金及现金等价物的流入（收入）减去流出（支出）的余额（净收入或净支出）与企业总股本的比值。公式表示为：现金净收入或净支出/总股本。

每股经营活动现金流量（简称CFOPS）：每股经营现金流量＝经营活动产生的现金流量/年度末普通股股份总数。 现金流量根据业务活动的划分，通常分为经营活动，筹资活动和投资活动，在这三类活动中，经营活动现金流量最为重要，因为它反映了企业通过实际经营活动，运用企业资源创造现金的能力，每股经营活动现金流量也就是反映了企业运用每股资本创造现金的大小，这种经营活动和筹资活动、投资活动不同，它具有可持续的特点，也就是说在其他情形不变的情况下，经营活动的持续所带来的稳定创现能力，通常情况下该指标越大越好，当然在具体分析时还要考虑企业所处的发展阶段。

每股自由现金流量(简称FCFPS)：一般认为重置性资本支出可以折旧费用或者是现金流量表中的投资活动现金支出作为替代变量。由于现金流量表缺乏详细的信息，很难区分重置性资本支出和扩张性资本支出，而折旧费用相比之下能够反映资本的重置要求，且相对稳定，所以采用折旧费用作为资本性支出的替代变量，即每股自由现金流量＝（经营活动现金流量－折旧费用）/年度末普通股股份总数。 

企业价值/息税前利润(EV/EBIT)

企业价值/息税

摊销前利润(EV/EBITDA)：