2010级会计专业1—5班《财务管理》试卷（A）评分标准及答案

一、单选题（20×1分=20分）

1 D    2 C     3 B    4 D    5 C            

6 A    7 C     8 C    9 C    10 A  

11 A   12 C    13 B   14 D   15 B        

16 C   17 C    18 A   19 A   20 D

二、多选题（10×2分=20分）

1 BC    2 AB    3 ABCD    4 AB    5 ACD  

6 AB    7 ACD   8 CD      9 ABC   10 AB

三、判断题（5×1分=5分）

1×   2√   3×   4√   5×  

四．计算题（计25分）

1. （计5分）

(EBIT-I1) ×(1-T)/N1=(EBIT-I2) ×(1-T)/N2

(EBIT-600×12%) ×(1-33%)/100+50=[EBIT-(600×12%+750×12%)]×(1-33%)/100

        EBIT=342(万元)    EPS=1.206（4分）

∵400＞342，利用负债筹资较为有利，（1分）

2.（计7分）

Kb=I ×(1-T)/P×(1-f)=2000×10%×(1-33%)/2000×(1-2%)≈6.84%（2分）

Kp=D/P×(1-f)=1000×12%/1000×(1-3%)=12.37%（2分）

Ks=D1/p×(1-f)+g=2000×12%/2000×(1-5%)+4%=16.63%（2分）

加权平均资本成本=2000/5000×6.84%+1000/5000×12.37%+2000/5000×16.63%=11.86%（1分）

3.（8分）

Q＝＝50000（元）（2分）

TC＝×2500000×500×10%＝5000（元）（2分）

转换成本=250000×500/50000=2500（元）（2分）

机会成本=50000/2×10%=2500（元）（2分）

4. (5分)

(1)  P=A×[(P/A,I,n-1)+1]=20×[(P/A,10%,9)+1]=20×6.759=135.18(万元) （2分）

（2）P=25×(P/A,10%,13)—25×(P/A,10%,3)=25×(7.1034-2.4869)=115.4125(万元) （2分）

∵135.18＞115.4125，方案二的现值小，∴选择方案二。（1分）

五、分析题（每小题15分，计30分）

1. (1)  A=—1900+1000=—900   B=900-(-900)=1800（2分）

(2)  ①  pp=3+900/1800=3.5(年) （2分）  

    ②  NPV=1863.3   （2分）,

    ③  原始投资现值=1000+943.4=1943.4（万元）（2分）

    ④  NPVR=1863.3/1943.4=95.88%  （2分）

    ⑤  PI=1+ NPVR=1+95.88%=1.9588  （2分）

(3) NPV=1863＞0,  NPVR=95.88%＞0, PI=1.9588＞1, pp=3.5(年) ＞N/2, （2分）

    所以该项目基本具备财务可行性。（1分）

2、1、收益的增加：

 收益的增加=（120000-100000）×（5-4）=20000（元）（2分）

2、应收账款占有资金的机会成本增加;

新方案平均收账期=30×50%+60×50%=45（天）（2分）

30天无折扣的机会成本

=（500000/360）×30×（4/5）×15%=5000（元）（2分）

60天有折扣的机会成本

=（600000/360）×45×（4/5）×15%=9000（元）（2分）

机会成本增加=9000-5000=4000（元）

3、收账费用和坏账损失增加：（2分）

    收账费用增加=4000-3000=1000（元）

坏账损失增加=9000-5000=4000（元）

4、现金折扣成本的变化：（2分）

   现金折扣成本增加=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400（元））

5、提供现金折扣后的税前损益

收益增加-成本费用增加=20000-（4000+1000+4000+2400）=8600（元）（2分）

由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，并提供现金折扣。（1分）下载本文