一、资产负债表的含义及内容

资产负债表是反映企业某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。它是一张公司全景照片，反映了公司某一时点的静态家底数据，即投入资源状况及其来源结构。

资产栏是按资产流动性或资产变现能力难易程度分类，按从易到难的顺序排列；负债栏是按债务的到期时间先后分类，即按照从早到晚的顺序排列，所有者权益是按照来源排列的，实收资本、资本公积是所有者投入的资本，盈余公积以及未分配利润是来源于利润的项目。

二、资产负债表编制的理论依据

资产负债表编制的理论依据就是会计等式：资产=负债+所有者权益

三、资产负债表的作用

（一）有助于评价企业的偿债能力

根据资产负债表提供的数据，我们可以分析企业的短期偿债能力和长期偿债能力。

反映短期偿债能力的指标主要有以下三个：

1、流动比率=流动资产/流动负债，经验值一般为2

由于存货的变现能力相对较差，所以在计算短期偿债能力时我们往往用另一个指标，速动比率。

2、速动比率=流动资产-存货/流动负债，经验值一般为1

3、现金比率。现金是可以马上拿来还债的，是个更为保守的指标，它等于现金/流动负债，经验值为一般20%

之所以说是经验值，是因为行业不同，资产的周转速度不同，对各种比率的要求也不同，指标值是否适当，最好和行业平均值进行比较。

反映长期偿债能力的指标主要有以下三个：

1、资产负债率，就是负债总额除以资产总额，资产负债率不要高于行业平均水平，要符合银行授信评级要求。

2、产权比率，产权比率等于负债总额/股东权益，反映股东权益对债务风险的承受能力。

3、长期流动性比率=长期资产/（长期负债+股东权益）≤1（严禁短债长用）

（二）有助于分析企业的财务弹性

财务弹性是公司采取有效行动改变现金流量的数量和时间以满足不可预见

需要的能力，财务弹性是企业适应能力的标志。

（三）有利于分析企业的盈利能力

比如两个公司均盈利5000万元，但一个公司的资产为1亿元，另一个公司的资产为10亿元，显而易见，前者的盈利能力比后者强。

四、资产负债表各项目的填列方法

（一）年初余额的填列方法

通常根据上年末有关项目的期末余额填列，且与上年末资产负债表“期末余额”栏一致。

如果企业上年度资产负债表规定的项目名称和内容与本年度不一致，应当对上年年末资产负债表相关项目的名称和数字按照本年度的规定进行调整，填入“年初余额”栏。

（二）期末余额的填列方法

1、根据总账科目余额填列

（1）根据总账科目余额直接填列，例如交易性金融资产、短期借款、交易性金融负债、应付职工薪酬、实收资本、资本公积、盈余公积等项目。

（2）根据总账账户余额计算填列。

例如，货币资金项目＝库存现金＋银行存款＋其他货币资金

“其他应付款”行项目，应根据“应付利息”“应付股利”和“其他应付款”科目的期末余额合计数填列。

“其他应收款”行项目，应根据“应收利息”“应收股利”和“其他应收款”科目的期末余额合计数，减去相关的坏账准备以后的金额填列。

2、根据明细账户余额计算填列

例如“应付账款”项目是根据应付账款和预付账款明细账户的贷方余额的合计数填列的，

“预收款项”项目是根据应收账款和预收账款明细账户的贷方余额的合计数填列的

3、根据总账科目和明细账科目余额分析计算填列

例如，“长期借款”项目，应根据“长期借款”总账科目余额减去“长期借款”科目所属的明细科目中一年内到期的部分填列，“一年内到期的部分”应当在一年内到期的非流动负债项目填列。

4、根据有关科目余额减去其备抵科目余额后的净额填列

例如，“固定资产”项目的金额是根据“固定资产”的借方余额－“累计折旧”的贷方余额－“固定资产减值准备”的贷方余额加上“固定资产清理”的借方余额，或者减去固定资产清理的贷方余额填列的

5、综合运用上述填列方法分析填列

例如，“应收票据及应收账款”项目，根据“应收账款”、“预收账款”明细账的借方余额加上“应收票据”科目的期末借方余额，减去“坏账准备”科目中有关应收账款、应收票据计提的坏账准备期末余额后的金额填列。

五、资产负债表的局限性

（1）由于资产负债表的绝大多数项目采用历史成本计价，使得资产负债表提供的信息不完全满足会计信息相关性的要求。

（2）由于现行财务会计强调过去的交易，且列入资产负债表的项目都是可以准确或可以合理估计的项目，因此资产负债表没有完全反映企业的资源。如企业的研发能力、人力资源等。

（3）资产负债表中有许多人为的估计和判断的因素，留下了利润操纵的空间。

加入动画小人：老师，我是甲公司的CEO小范，财报对我来说就象天书，听了您讲解的上述内容，我对资产负债表略知一二了，但是仍有很多不懂的地方，您能教我如何解读资产负债表吗？

老师：我理解您的苦恼。现在呢我打算从业财融合的角度帮您解读资产负债表，尽量还原资产负债表背后的业务实质，希望能有助于您理解公司的真实财务状况。

六、基于业财融合的角度解读资产负债表

所谓业财融合就是在进行财务分析时结合业务深入挖掘数据背后所反映的

经营问题，用数据分析说话，帮助管理层更加科学的看待问题、分析问题，并提出改善建议。

我们先来看资产负债表中的资产类指标。

资产类指标主要反映了公司投入资源的配置顺序及结构安排，它是公司战略、商业模式、经营计划的货币表达，一般由公司董事会及CEO领导的高管层负责决策与管理。

一家公司要持续健康经营，在业务及资产管理方面的战略思考是：吃着碗里的（现在的主营业务）、看着锅里的（正在培育的主营业务）、想着土里的（布局未来的主营业务）。碗里业务对应的资产在“固定资产、存货、应收账款”等科目反映，锅里与土里业务对应的资产一般在“长期投资、在建工程、无形资产”等科目反映。公司资产应该配置在自己最有竞争优势的业务即核心产粮区，否则就是资源错配。

（二）负债类指标

对于负债，公司CEO、CFO及其领导的财务团队关注的要点是融资工具的风险大小及成本高低。按照风险大小及成本排序，债务工具的优先选择顺序是预收→应付→借款→债券→股票。

预收账款不仅无息，而且预示着后期收入的实现，最受欢迎，应付票据和应付账款是占用供应商的无息资金，但是能否占用以及占用多长时间取决于供应商的商品属于卖方市场还是买方市场。银行借款的利率一般低于公司债券的利率。发行股票是成本最高的筹资方式。

动画小人小范：老师，为什么发行股票是成本最高的筹资方式呢？股票不用归还本金，而且也不用定期发放股利，应该是成本最低的筹资方式呀？

老师：这是许多企业高管都有的误解。正是因为股票不用归还本金，而且也不用定期发放股利，所以股东承担的风险高，要求的收益也大，资本市场上确实也存在亏损不发股利，盈利也不发股利，只想从资本市场圈钱的铁公鸡，但这样的企业是难以得到投资者认同的，迟早会付出惨痛的代价。

（三）股东权益股东权益主要包括股东出资及留存收益两部分，股东权益说明了企业资产中有多少是股东投入与拥有的，它越大表明企业实力越强，承担风险的能力也越强。

老师：小范，作为企业的CEO你应当高度关注以下资产负债表信息：

（四）企业高管应该高度关注的资产负债表信息

1、资产结构与资本结构的匹配

资产结构与资本结构的合理匹配是公司可持续发展的基石，企业一旦出现流动资产减去流动负债小于零,则表明企业将部分流动负债投入到非流动资产中去了，它就是人们常说的“短债长用”，很多企业在这方面出了致命的问题，公司的财务总监必须掌控好这一安全底线。

2、流动性为王、现金为王

货币资金是公司可以直接动用的支付手段或硬通货，是确保公司安全的最核心战略资产，当然也是收益率最低的资产。所以，它的数额不宜过高，但是也不宜过低。很多企业在这方面常犯的错误是：公司的账面现金不能覆盖某一时期内到期的有息债务，这是非常危险的情形，公司一定要提前做好安全现金头寸的预警预案管理。

3、有毒资产与有毒负债

所谓有毒资产就是使公期亏损的资产，公司非健康的业务或资产要果断重组，及时把毒瘤切掉，否则就会损害公司肌体的健康，拖累企业发展。

“有毒负债”是那些涉及公司控股权与管理权变更的对赌性融资产品，如大股东股权质押、IPO对赌承诺等，一着不慎就可能导致公司控股权、实质管理权的丧失，甚至最后把一个好端端的公司搞垮。所以要慎之又慎，远离有毒资产和有毒负债。

4、时刻关注资产负债表内的四大核心财务比率。四大核心财务比率指标是资产负债率、产权比率、短期流动性指标、长期流动性指标。这些指标我们上面都讲了，这里不再赘述。这四大指标主要体现了公司的偿债风险及公司的安全状况，是各位CEO们应重点关注的核心财务指标。指标值是否适当，最好和行业平均值进行比较。下载本文