本周，权重股与题材股轮番上涨，大盘保持良好的反弹势头。截止8月1日的一周，上证指数收于2185.30点，上涨2.76%，成交额7736亿元；深证成指收于7880.98点，上涨4.00%，成交额7811亿元；创业板指收于1325.94点，上涨3.12%，成交额1226亿元。(数据来源：Choice数据)

　　行业板块方面，本周申万一级行业板块全线上涨，采掘、国防军工、银行板块领涨，涨幅均超过5%；房地产、建筑材料、交通运输板块表现相对较弱，涨幅垫底。(数据来源：Choice数据)

　　从市场风格指数看，截止8月1日的一周，经过一轮杀跌后部分中小盘题材股超跌反弹，中证风格指数和创业板风格指数小幅反抽。(数据来源：Choice数据)

　　海外市场上，美国股市周五收跌，道指连续第四个交易日走低，本周累计下挫了2.7%。达拉斯联储费舍尔称，目前美联储已经更加接近于加息。美国劳工部公布，7月份美国非农就业人数增加20.9万，不及市场预期。

　　美国达拉斯联储费舍尔(Richard Fisher)非农数据公布前在接受CNBC采访时表示，强劲的美国经济数据，特别是越来越好的通胀数据，已经将美联储(FED)首次升息的时间显著提前。费舍尔今年在美联储公开市场委员会(FOMC)有投票权。

　　7月28日至8月1日的一周内，道指累计下跌2.75%，收于193.37点；纳指下跌2.18%，收于4352.点；标普500指数下跌2.69%，收于1925.15点。

　　欧洲市场，投资者继续就欧盟和美国对俄罗斯更严格制裁措施的后续影响进行评估，市场普遍担忧德国这个俄罗斯在欧盟最大的贸易伙伴会受到严重打击。经济数据方面，7月份Markit欧元区采购经理人指数(PMI)终值持稳在7个月低点。截至周五的交易日结束，泛欧道琼斯指数2014年以来的累计跌幅收窄至1.11%，相比去年同期还有9.44%的增幅。

　　主要区域指数中，英国金融时报100指数一周内下跌1.65%，德国DAX 30指数下跌4.50%，法国CAC指数下跌2.95%。

　　亚太股市本周普遍上涨，日经225指数上涨0.42%，报15523.11点；恒生指数上涨1.31%，收于24532.43点。(数据来源：Choice数据)

　　二、市场重要信息整理

　　经济数据方面，2014年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势更加明显。在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数分列前两位，均有较大升幅，是PMI继续回升的主要动力。(数据来源：Choice数据)

　　汇丰(HSBC)/Markit周五(8月1日)联合公布，中国7月制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至51.7，稍稍弱于预期及初值(52.0)，但仍为18个月最高水平，且为连续第二个月站上50荣枯分水岭。(数据来源：Choice数据)

　　资金面上，暂停一周的公开市场操作在本周重启后发生“意外”变化，本周四的招标利率较上一次正回购同期限利率下降了10个BP，由此引发市场对央行会继续从不同角度保持流动性宽松、引导资金价格回落的解读。

　　中金公司认为，14天正回购发行利率小幅下调是响应要降低企业融资成本的号召，但央行货币并未因此体现出很明显的放松信号。不过，也有机构认为，正回购利率作为货币市场“锚”，利率下调很可能是全面降息的前奏。华创证券称，目前银行间市场尚未形向有效的信贷利率传导的顺畅机制，因此要降低信贷融资成本，还需降低基准利率。在利率市场化之后，贷款基准利率仍然是银行信贷FTP盯住的“锚”，但目前还是主要参考央行正回购利率。

　　截止7月25日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报3.3480%；7天期利率报4.0810%；14天期利率报4.8210%；1月期利率报4.9500%。(数据来源：Choice数据)

　　银行间质押式回购方面，截止7月25日，隔夜品种利率为3.3698%；7天期品种加权平均利率为4.1183%；14天期品种加权平均利率为4.9054%；1月期品种加权平均利率为4.7679%。(数据来源：Choice数据)

　　三、市场情绪指标

　　从二级市场行业资金流向来看，本周，银行和非银金融、采掘、农林牧渔四个行业获得主力资金净流入，而净流出最多的行业分别为有色金属、房地产、化工、电气设备和计算机。(数据来源：Choice数据)

　　从东方财富分析师多空指数来看，对于8月4日至8月8日的一周，分析师信心指数为%，看多人数占据优势。(数据来源：Choice数据)

　　四、天天基金投资策略

　　汇丰、中采 PMI 双双升至 51.7，短期经济复苏明朗。在外围市场跌声一片下，本周A股市场延续强势表现，沪指7月月K线连克多条均线，中期做多格局基本确立。但伴随着沪指连续量价背离，短线的确存在回调修整需求。

　　从基金表现来看，得益于二级市场上煤飞色舞行情，能源类基金本周表现亮眼，汇添富中证能源ETF、华夏能源ETF，大摩资源优选混合(LOF)等涨幅居前，而价值型基金依然稳定，金鹰行业优势、方正富邦红利精选、国富深化价值、华安逆向策略等基金均表现不俗。

　　基金配置上，我们建议借此调整良机适当增加权益类基金配置比例，价值型偏股基金仍是当前首选，此外，可关注积极扶持的航天军工、新能源汽车、国企改革等主题相关基金。

　　(1) 建议积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注市场后续走势；建议稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；建议保守型投资者维持股票型基金仓位-高配。

　　(2) 定投策略：对投资周期较长的基金投资者继续推荐定投(推荐)

　　五、本周场外基金业绩表现

　　六、基金经理变更

　　七、基金配置建议

　　积极型投资者维持股票型基金仓位-高配，密切关注；

　　稳健型投资者维持股票型基金仓位-高配；

　　保守型投资者仍应以债券型基金、分级基金的固定收益A类份额为主，可少量配置股票。

　　(一)对于积极型投资者，维持股基仓位-高配。

　　仓位配置建议分为高配、标配、低配。对于不同风险偏好的投资者，高配、标配、低配对应的仓位相应不同。高风险高收益类股票型基金包含：股票型、混合型、指数型、ETF.

　　八、基金产品推荐

　　1、股票型、混合型基金：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。下载本文