财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。

做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。

　本文主要从企业的偿债能力、营运能力及盈利能力进行分析，这三个方面的分析内容互相联系，互相补充，可以综合的描述出企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。

关键词：债偿能力  营运能力 盈利能力

第1章  企业概况

1.1公司简介

东风汽车股份有限公司是由东风汽车公司于1998年独家发起，将其下属轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体的与轻型商用车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组，采取社会募集方式设立的股份有限公司，1999年7月27日在上海证券交易所挂牌上市。2003年东风汽车公司与日本日产汽车公司全面、深度合作，组建国内汽车行业最大的合资公司——东风汽车有限公司，东风汽车股份有限公司的控股股东变更为东风汽车有限公司。 

公司经营范围为：汽车（小轿车除外）、汽车发动机及零部件、铸件的开发、设计、生产、销售；机械加工、汽车修理及技术咨询服务。 截至2009年1月31日，公司共有员工8254 人，其中技术人员1194人。公司总部位于武汉市武汉市经济技术开发区创业路136号。

1.2总体情况分析

1.2.1资产负债分析

由表1.1数据比较看出，东风汽车公司10年资产情况好于09年，且11年资产情况好于09及10年，说明公司业务规模仍处于扩大之中，但是扩大的主要增长点是在债权人上，因负债总额11年较10年增加了335772万元，而所有者权益只增长了49952万元，这个数据对于债权人来说比较有压力。

表1.1：东风汽车公司09、10、11年度资产负债表         单位：万元

由东风汽车表1.2数据看出，此公司10、11年主营业务收入分别增长了115.12% 138.35%，而主营业务成本分别增长了114.73%  140.45%，10年收入的增长大于成本的增长，毛利有较大的提高，10年略有下降，但净利润是增长较快的。下面就债权人关心的此公司之营运能力、偿债能力及盈利能力做进一步具体分析。

表1.2：东风汽车公司利润表（单位：万元）

表1.3：东风汽车公司资产周转率计算表

从流动资产周转率的指标分析：3年内是逐年增长的，表明企业资产的流动性、周转速度都有所提高。固定资产周转率2010年比2009年有所提高，2011年比2010年有所提高，引起固定资产周转次数加快的原因是固定资产净值属于负增长，而主营业务收入是正增长，说明企业09年至11年管理水平持续走好，能够合理安排固定资产维护与使用，从而相应提高了固定资产的使用效率及主营业务收入金额。

第2章   偿债能力分析

2.1短期偿债能力分析

2.1.1流动比率分析

一般来说，流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强，流动负债得到偿还的可能性就越大。在会计实务工作中，一般认为企业合理的最低流动比率是2，而汽车业是1.1。东风公司三年内流动比率虽是有所下将，但更接近标准值。表明企业偿还短期债务的能力还算可以，风险不大。

表2.1：东风公司与流动比率相关数据        单位：万元

现金比率是衡量企业短期偿债能力的最直接的指标.它反映了企业偿还流动负债的能力。

由现金比率指标数据来看，东风公司这三年的现金比率先是有所提高，又是有所下降，说明09年的短期偿债能力与11年偿债困难大，10年稍稍有些好转，但单凭这三个指标，还不能完全说明企业短期偿债能力面临困难，还要看一些辅助指标数值，即流动资产的周转状况，可以看出企业的变现能力。

            表2.2：东风公司与现金相关的数据              单位：万元

长期偿债能力分析主要是为了确定企业偿还债务本金和支付利息的能力，它可以两方面对企业进行分析，第一对企业获利能力的分析，第二是资本结构分析。反映企业长期偿债能力的财务指标有：资产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利息倍数。本文只就前三个指标进行分析。

2.2.1资产负债率分析

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。

公式：资产负债率=负债总额/资产总额。东风汽车近三年的资产负债率为：

09年资产负债率=5,2,100,000.00÷11,114,200,000.00 =47.5886

10年资产负债率=8,201,280,000.00÷14,967,000,000.00 =54.7958

11年资产负债率=11,559,000,000.00÷18,824,300,000.00=61.405

东风汽车在这三年中，10年和11年的资产负债率相对09年较高，09年相对来说企业偿还债务能力较好一些。

2.2.2产权比率分析

产权比率是反映债权人与所有者提供的资金的对比关系。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。公式：产权比率=负债/所有者权益

08年产权比率=52104525.90÷5825111157.95=.5143

09年产权比率=8201284544.87÷6765710661.85=119.8824 

10年产权比率=11,559,000,000.00÷7,265,230,000.00=156.8522

以上数值表明，该公司08年财务状况最好，10年次于09年。

2.2.3有形净值债务率分析

有形净值债务率是负债同所有者权益扣除无形资产价值后的比率，保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度。

公式：有形净值债务率=负债/（所有者权益-无形资产）

08年有形净值债务率=5,214,310,000.00÷（5,825,110,000.00 -354,708,000.00）=0.95

09年有形净值债务率=8,201,280,000.00÷（6,765,710,000.00 -430,095,000.00）=1.29

10年有形净值债务率=11,559,000,000.00÷（7265230000.0-419,0,000.00）=1.69

东风汽车在10年的有形净值债务率为1.69说明风险较大，08年为0.95，风险低于09年。

第3章  盈利能力分析

3.1盈利状况

通过表3.1中的数据，通过对比不难看出，东风汽车公司09年至11年主营业务收入逐年增长，而利润总额却是逐年下降,主要原因应该有原材料、燃料、动力等企业进行产品生产必不可少的物质资料的价格影响，其价格的高低是影响成本的关键因素，从而也成了影响企业盈利能力的主要因素，与本行业有关的原材料，如钢、铜、铝、成品油等主要原材料的价格不断上涨，使得产品成本大幅上涨，给公司的经营工作带来了一定难度。当然较高的销售净利润也可能是依靠较大的资产或资本的投入来维持的，还应结合企业运用资源的效率和投资报酬率来判断具体原因。

表3.1：盈利状况表（单位：万元）

盈利能力是指企业获取利润的能力。

在企业利润的形成中，营业利润是主要来源有销售毛利率和销售净利率，东风汽车公司2009年到2011年毛利率与净利率的计算结果如下表所示：

表3.2：东风公司与销售相关的盈利比率表

从表3.2中可以看出，东风汽车公司近几年的销售净利率指标在不断下降，销售毛利率有增有减。由于利润为收入与成本的差，这说明东风汽车公司的主营业务收入在增加，与销售有关的盈利能力下降。

第4章  存在的问题及建议

根据数据分析，东风汽车公司近几年财务上获利能力有所降低，成本偏高，整体抗风险能力不强，这些问题可能会影响东风汽车未来的发展，成为隐患。为排除隐患，东风汽车应当在以下几方面防微杜渐：

4.1改善资本结构，提高利用财务杠杆获利的能力

改善资本结构，提高财务杠杆的获利能力的主要途径有：

第一、提高自身的信用等级，改善与各大银行之间的关系，争取更多的外期借款。

第二、提高自身的商业信用形象，争取获得供应商的支持，得到更有利的还款计划，利用短期借款的长期化来提高其财务杠杆的质量。

4.2努力降低成本费用，增加企业利润

由于原材料等价格的不断上涨，使得东风汽车公司成本费用不断提高，盈利水平下降。因此，东风汽车公司要加强企业内部的管理，通过不断降低成本费用，减少消耗，杜绝浪费来增加企业的利润。其主要方法有：

第一、通过内部技术改造，加快技术创新，增加产品的技术含量，掌握核心技术，形成独具特色的核心产品，从而降低生产过程中的成本，推动企业在行业中取得超过平均利润的利润。

第二、通过同供应商之间关系的改善和联合，降低外购原材料过程中产生的成本，增加企业利润。

第三、在支出管理方面下工夫，加强物资的内部控制，提高原材料的利用率，降低制造成本，增加企业利润。

第四、提高劳动生产率，加强管理，提高质量，开发新产品，调整产品结构等措施，降低成本增加利润，把原材料等价格上涨引起的成本上涨在内部消化掉。

4.3加强和推广企业间的合作

近几年来，由于外部市场竞争不断加剧，使企业的风险不断加大，那么在这种情况下，要想使企业立于不败之地，不仅要通过内部技术改造来提高自身的竞争力，而且应不断加强与其他企业间的合作，尤其在技术联合开发，营销网络共享，共建物流平台，战略性相互学习等方面的合作，进而形成有利的竞争联盟。只有这样才能使企业立于不败之地，才能使企业不断的做大做强。

综上所述汽车公司与盈利能力有关的指标，发现东风汽车公司盈利能力有所下降，其主要原因有成本上升、竞争加剧等。在分析之后，本文又对以上存在的问题提出了一些解决办法，如加强内部管理、降低成本、加强企业间的合作，希望这些分析和解决办法对东风汽车公司未来的经营发展提供一定的参考价值。

    参考文献

[1]王斌，《财务管理》，广播电视大学出版社，2011年7月

[2]刘李胜，《上市公司财务分析》，中国金融出版社，2010年12月

[3]《财务报表分析参考指标》北京电大网，2011年4月

[4]《东风汽车股份有限公司财务报表》2011年12月

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[6]卢家仪，蒋冀.财务管理[M].北京：清华大学出版社，2011年9月

[7]《财务会计报表分析》------中国传媒大学出版社，2010年2月

[8]梁国萍.财务管理——实务与案例[M]．上海：财经大学出版社，2011年2月

[9] 迟艳琴．财务管理[M]．上海：财经大学出版社，2010年4月

[10] 新浪财经网财务分析www.xinlang.com，2011年1月

后记

论文能够顺利完成，得到了许多人的帮助，在此，我谨代表我自己向他们表达我最真挚的谢意。

首先，要感谢秦敏老师。在编写论文的过程中得到了秦敏老师的耐心指导，并且对我的论文设计提出了许多好的建议，使我的毕业论文能够顺利完成。也要感谢山东经贸职业学院的老师们，谢谢他们三年来对我的谆谆教导和悉心栽培。

其次，还要感谢在写论文过程中给我帮助和提出宝贵意见的同学和朋友。在这次论文写作中，她们对我总是有求必应，帮助我搜集和提供了大量有价值的文献资料，帮助我理清了论文的写作思路。借此机会，我要对帮助我的同学朋友表示真挚的感谢！

最后，我也要感谢我自己，在论文的整个写作过程中，自己总是积极主动的和老师、同学、朋友沟通交流，通过这次论文的写作，我更加理解了“态度决定一切”这句话的深刻道理。下载本文