13级教改 鲁晓伟

1、公司名称：中国工商银行股份有限公司 

2、公司简介：

公司前身为中国工商银行,是经中华人民共和国和中国人民银行批准于1984年1月1日成立的国有独资商业银行。经批准,于2005年10月28日整体改制为股份有限公司,经营范围:公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务,并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。本行总行及在中国内地的分支机构和子公司统称为“境内机构”;“境外机构”是指在中国境外依法注册设立的分支机构和子公司。 

3、公司主营业务：公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务,并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务。 

财务分析，是指利用财务资料及与之有关的其他数据资料，采用一定的方法对企业财务活动中的各种经济关系及财务活动结果进行分析、评价，为财务决策、财务诊断、咨询、评估、监督、控制提供所需财务信息。

本文以工商银行2011年度半年报为研究对象，结合2007年、2008年、2009年、2010年得财务数据，全面系统地分析研究财务总体情况和综合财务能力，挖掘公司的潜在价值，为投资者提供投资决策。

通过工商银行2011年度的半年报来分析上半年的资产负债情况和盈利情况

资产负债表     

资产

2011年6月末，总资产148,960.48亿元，比上年末增加14,374.26亿元，增长 10.7%。其中：客户贷款及垫款总额（简称“各项贷款”）增加5,435.34亿元，增长8.0%；证券投资净额减少26.71亿元，下降0.1%；现金及存放银行款项增加5,629.03亿元，增长24.7%。从结构上看，各项贷款净额占总资产的48.0%，比上年末下降1.2个百分点；证券投资净额占比25.0%，下降2.7个百分点；现金及存放银行款项占比19.1%，上升2.1个百分点。 

贷款五级分类分布情况                                             人民币百万元，百分比除外      

负债：

2011 年6 月末，总负债 140,3.33 亿元，比上年末增加 13,994.68 亿元，增长 11.1%。

按业务类型划分的客户存款结构                             人民币百万元，百分比除外  

 2011 年上半年，面对复杂多变的经营环境和日趋激烈的竞争形势，工行积极把握市场机遇，加快发展方式转变，深化改革创新，不断推动收入结构多元化， 严格成本控制，加强风险管理，保持盈利可持续增长。实现净利润 1,095.75 亿元，同比增加246.10 亿元，增长28.96%，加权平均净资产收益率25.12%，同比提高 1.22 个百分点。营业收入2,326.88 亿元，增长28.1%。利息净收入 1,745.04 亿元，增长21.8 %；同时非利息收入中手续费及佣金净收入保持较快增长。营业支出911.85 亿元，增长27.7%，其中，业务及管理费593.83 亿元，增长 16.0%，成本收入比下降2.66 个百分点至25.52%，保持较低水平；稳步提升资产质量的同时实施审慎的拨备计提，计提资产减值损失 168.81 亿元，同比增长74.2%。 

    上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。 

    ——经营效益保持稳定增长。上半年，工行实现净利润1,095.75亿元，同比增长28.96%；年化加权平均净资产收益率达到25.12%，较2010年提高2.33个百分点。通过不断优化贷款结构、提高证券投资收益率等措施，本行净利息收益率持续回升至2.60%，较2010年全年提高16个基点；通过大力创新中间业务产品、提升服务质量，实现手续费及佣金收入同比增长45.5%，手续费及佣金净收入占营业收入的比重达23.12%，同比提高2.82个百分点。 

    ——信贷结构调整步伐明显加快。上半年，工行境内分行人民币贷款新增4,108.67亿元，增幅6.6%。在合理把握贷款投放总量和节奏的同时，进一步加大了信贷结构调整力度。上半年，小企业贷款、贸易融资和个人贷款实现了较快增长，分别较上年末增长 25.2%、21.2%和10.9%，明显高于全行信贷整体增速。小企业贷款客户占公司贷款客户的比重达到70%，小企业贷款增幅是境内全部公司贷款增幅的4.5倍。与此同时，房地产贷款同比少增871.41亿元，地方融资平台贷款得到有效控制，产能过剩行业贷款比重继续下降。

——风险管理和内部控制进一步加强。6月末资本充足率达到 12.33%，核心资本充足率达到9.82%，资本实力进一步得到加强。与此同时，不良贷款余额和比例保持双降，其中不良率已降至0.95%。 拨备覆盖率达261.14%，较上年末提高32.94个百分点，进一步增强了风险抵补能力。风险识别的准确性和监督效率明显提升，内部控制和案防工作的针对性、有效性不断增强，继续保持了近年来案件低发的良好势头。 

通过收集工商银行2011年的半年报和前四年的年报，综合分析工商银行的偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力

资产负债表

分析：1）在银行业中，资产负债率与风险资本核心充足率是相对应的，根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个

比较正常的水平，但我国的大部分商业银行目前还未达到《巴塞尔协议》的要求。由上表所得，最近五个报告期内，工行的资产负债率相对过高，存在一定的风险。

      2）2011年的半年报中，工商银行的资产负债率为94.23%，相对低于同行业的建设银行94.25%，同时也低于行业平均资产负债率96.66%。

二、营运能力分析

分析：1）由上面两个图表可得，从2007年至2010年，工商银行的总资产收益率和净资产收益率都呈曲折上升趋势，但今年下半年以来呈下降趋势。主要是受2011年上半年适度从紧的宏观经济的影响。

      2）2011年上半年的净资产收益率12.75%明显高于同行业的7.90%，工行在形势严峻的国内外环境下保持良好增长。

三、获利能力分析

分析：1）销售毛利率与主营业务成本率是一组相对的指标，由上两个图表可得，工商银行的销售毛利率呈递增的趋势，相应的主营业务成本率呈递减的趋势。反映了工商银行获利能力的增强

      2）工商银行2011年上半年的销售毛利率为60.81%，相对低于同行业建设银行的61.08%，远高于同行业的平均水平44.98%。

分析：1）由上面两个图表可得，最近五个报告期内，工商银行的销售净利率和营业利润率都呈递增的趋势，反映了工商银行保持良好的盈利能力。

      2）销售净利率47.05%和营业利润率60.81%都远高于行业平均水平34.66%和44.84%，保持了工商银行的第一行之称。

分析：1）由上面两个图表可得，在2007年至2010年，工商银行的净资产报酬率和总资产利润率都保持逐年递增的趋势，但今年上半年由于受国内外宏观经济的影响，两个指标都同时下降

 2）2011年上半年的总资产利润率1.004相对低于同行业建设银行的1.0706

   总的来说，建设银行在2011上半年，在国内外经济形势依然十分复杂、市场竞争加剧、金融监管更趋严格、各种挑战较多的情况下，工行坚持在加快创新中促转型，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好的获利能力

四、发展能力分析

分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的每股收益增长率呈现先下降然后曲折上升的趋势，2011年上半年的每股收益增长率为24%，相对高于同行业的建设银行的每股收益增长率23.33%，保持了良好的收益水平。

分析：由上图表可得，工商银行最近五个报告期内的主营业务收入增长率呈现先大幅下跌后上升的趋势，受金融危机的影响，在2009年末为负值。2011年上半年的主营业务收入增长率为28.056%，相对高于同行业的建设银行的27.8696%。

分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的净利润增长率先呈大幅下降后缓慢上升的趋势，净利润增长率与主营业务收入增长率为同方向指标，反映了银行的盈利能力和发展能力。2011年上半年工商银行的净利润增长率29.4056%相对高于同行业建设银行的25.80%。

分析：由上图表可得，最近五个报告期内，工商银行的净资产增长率先呈小额下降后上升的趋势。2011年上半年工商银行的净资产增长率21.14%相对低于同行业建设银行的 27.31%。

综上所得，在上半年，工商银行面对复杂多变的经济形势和国际金融市场的动荡，逐力通过调整结构、深化改革、强化管理 ，在加快调整中谋发展，经营管理各项工作继续保持良好发展势头。 下载本文