2009年度第3季度报告

2009年9月30日

基金管理人：大成基金管理有限公司

基金托管人：中国光大银行股份有限公司报告送出日期：2009年10月27日§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2009年7月1日起至2009年9月30日止。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的

历史走势对比图

0%

30%60%90%120%08-11-26

09-1-2609-3-2609-5-2609-7-2609-9-26

基金累计份额净值增长率业绩比较基准收益率

注：1、本基金合同于2008年11月26日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。

2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§4 管理人报告

2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成策略回报股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成策略回报基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

回顾第三季度国内宏观经济形势，固定资产投资在房地产拉动下快速增长，消费继续维持平稳快速增长，物价指数回升并出现拐点，内需处于强劲复苏之中，总体来説宏观经济数据基本符合市场预期。虽然信贷在三季度表现为外松内紧对市场有一定影响，但是维持宽松的货币和积极的财政的大方向没有改变，上半年信贷的大幅增长对实体经济的刺激作用明显。对于全球经济，三季度复苏的程度远好于上半年，美国零售额超预期增长、非耐用品复苏显著，较多的经济领先指标显示美国经济复苏的态势基本确立，因而三季度海外资本市场总体表现较好。

回顾三季度国内证券市场，市场总体表现为调整回落的趋势。风格指数体现为小市值股票表现好于大市值股票，稳定增长类行业表现好于周期性行业。在二季度季报中，我们预期三季度市场总体是从估值合理走向泡沫化的过程，并且提出风险控制是下阶段投资的关键。虽然我们没有大幅度降低股票仓位的比例，但是加大了行业配置的调整：即由高估值行业向低估值行业转移，降低了周期性行业配置比例，较大幅度地增加了稳定增长类行业配置比例，主要体现在增加了食品饮料、零售和医药行业的配置比例。在个股选择方面，我们坚持重点配置各行业的龙头企业。

展望四季度，全球主要经济体已经企稳并开始出现加速复苏的迹象，预期复苏的趋势仍将持续，全球经济的复苏将适当拉动我国出口的回升。基建投资和房地产投资在四季度仍将出现高增长，国内实体经济在的累积下，我们预期宏观经济数据环比较为平稳，同比增长较大；而企业盈利环比或者同比都将出现快速增长。对于证券市场而言，在估值方面：部分行业龙头企业的A股已经低于H股价格，具有估值优势，同时较多的小股票估值水平居高不下，明显偏高；在流动性方面，下半年总体表现为收紧的过程，对证券市场有一定的影响，特别是再融资对市场影响较大。我们预期四季度的市场总体表现为平稳，存在结构性投资机会，市场上涨的空间取决于企业盈利的恢复程度。我们将重点选择估值水平较低、业绩增长较为确定的行业和公司作为投资目标。并且坚持既定的投资风格，在适当控制风险的前提下积极操作，兼顾绝对收益和相对收益。

截至报告期末，本基金份额净值为0.995元，本报告期份额净值增长率为-0.35%，同期业绩比较基准增长率为-3.90%，高于同期业绩比较基准的表现。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

大成策略回报股票型证券投资基金2009年度第3季度报告

§6 开放式基金份额变动

§7 影响投资者决策的其他重要信息

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国批准设立《大成策略回报股票型证券投资基金》的文件；

2、《大成策略回报股票型证券投资基金基金合同》；

3、《大成策略回报股票型证券投资基金托管协议》；

4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

8.2 存放地点

本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

8.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

大成基金管理有限公司

二○○九年十月二十七日

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