1.Describe the purposes of cost management systems.

A cost management system (CMS) is a collection of tools and techniques that identify how managerment’s decisions affect costs. A cost management system provides

(1). Cost information for strategic management decisions,

(2). Cost information for operational control, and

(3). Measures of inventory value and cost of goods sold for financial repotting to investors, creditors, and other external stakeholders.

The management uses of information drive the need for sophisticated cost management systems.

Managers need accurate and timely cost information for strategic reasons. For these decisions, managers want to know the costs of individual products, services, customers, customers, and processes associated with value-chain functions.

Managers must also strive for efficiency by controlling costs. To assess process improvement efforts and other operational cost control programs, managers need accurate and timely feedback on costs.

Cost accounting is that the part of the cost management system that measures costs for the purposes of management decision making and financial reporting.

2.Explain the relationship among cost, cost object, cost accumulation, and cost assignment.

Cost object (cost objective): Anything for which decision makers desire a separate measurement of costs example include departments, products, activities, and territories.

The cost data that managers use for decision making come from the cost accounting system. The cost accounting systems need to provide accurate and timely cost information to help managers make decisions. Without accurate and timely cost information, many decisions can be downright harmful. 

The cost accounting system typically includes two processes:

(1). Cost accumulation: collecting costs by some “natural” classification, such as materials or labor, or by activities performed such as order processing or machine processing.

(2). Cost assignment: attaching costs to one or more cost objects, such as activities, processes, departments, customers, or products.

A simple illustration of these two basic processes for materials costs. First, the system collects the costs of all materials. Then, it assigns these costs to the departments that use the materials and further to the specific activities performed in these departments. Last the system assigns the accumulated costs to the products made. The total materials cost of a particular product is the sum of the materials costs assigned to it in the various departments.

Any manager who makes a decision based on financial data relies n the accuracy of the cost accounting system.

Three terms that are crucial to understanding cost accounting systems and the cost measures they produce: direct costs, indirect costs, and cost allocation.

3.Distinguish between direct and indirect costs.

Direct costs: Costs that accountants can identify specifically and exclusively with a given cost object in an economically feasible way.

Indirect costs: Costs that accountants cannot identify accountants cannot identify specifically and exclusively with a given cost object in an economically feasible way.

Parts and materials included in a product are the most common types f direct cost.

A key characteristic of direct costs is that accountants can physically identify the amount of the cost that relates exclusively to a particular cost object.

Examples of indirect costs include facilities rental costs, depreciation on equipment, and many staff salaries.

Some employees word specifically on particular products, their costs are direct to those products because accountants can trace the costs to the products. Their costs are direct to those products because accountants can trace the costs to the products. Others, such as supervisors, general managers, accountants, and legal staff do not work on individual products. Because accountants cannot trace their costs to the products, they are indirect costs.

Just because a cost is indirect does not mean it is unimportant. Because the proportion of indirect costs in most companies today is far greater than 50% of total costs, accurate assignment of indirect costs is crucial.

To assign indirect costs to cost objects, we use cost allocation, which assigns indirect costs to cost objects in proportion to the cost object’s use of a particular cost-allocation base. A cost-allocation base is some measure of input or output that determines the amount of cost to be allocated to a particular cost object. Most cost-allocation bases are cost drivers.

4.Explain the major reasons for allocating costs.

We list four purposes of cost allocation here; the first two support strategic decision making and operational control. The third supports external reporting. The last one supports elements of all three.

(1). To predict the economic effects of strategic and operational control decisions.

(2). To provide desired motivation and to give feedback for performance evaluation.

(3). To compute income and asset valuations for financial reporting.

(4). To justify costs or obtain reimbursement.

It is often hard to find a cost-allocation base that accurately measures the amount of a fixed cost resource used by a cost object. When a system cannot meet all purposes simultaneously, managers and accountants need to identify which of he purposes dominate the particular situation at hand.

How companies allocate costs? Physically tracing the direct costs is usually straightforward. Systems to accurately measure direct costs have been available for decades, even centuries. However, allocating indirect costs is more complex. Because of the growth in indirect costs for most companies, allocating indirect costs is especially important. Allocation is a 5-step process:

(1). Accumulate indirect costs for a period of time into one or more cost pools. A cost pool is a group of individual costs that a company allocates to cost objects using a single cost-allocation base. Many simple cost accounting system place all indirect production costs in a single cost pool.

(2). Select an allocation base for each cost pool, preferably a cost driver, that is, a measure that causes the costs in the cost pool. Companies that have a single cost pool for indirect production costs often use direct labor hours or direct labor cost as the cost-allocation base.

(3). Measure the units of the cost-allocation base used for each cost object and computr the total units used for all cost objects.

(4). Determine the percentage of total cost-allocation base units used for each cost object.

(5). Multiply the percentage in step 4 by the total costs in the cost pool to determine the cost allocated to each cost object.

Assignment of Direct and Indirect Costs to Products, Services, Customers, or Activities.

5.Identify the main types of manufacturing costs: direct materials, direct labor, and indirect production costs.

Direct-material costs: The acquisition costs of all materials that a company identifies as a part of the manufactured goods and traces to the manufacture goods in an economically feasible way.

Direct-labor costs: The wages of all labor that a company can trace specifically and exclusively to the manufactured goods in an economically feasible way.

Indirect production costs ( indirect manufacturing costs, factory burden, factory overhead, manufacturing overhead): All costs associated with the production process that a company cannot trace to the goods or services produced in an economically feasible way. Usually all production costs except direct materials and direct labor.

Product costs: Costs identified with goods produced or purchased for resale.

Period costs: Costs that become expenses during the current period without becoming part of inventory.

Direct-material inventory: Material on hand and awaiting use in the production process.

Work-in-process inventory: Goods undergoing the production process but not yet fully completed.

Finished-goods inventory: Goods fully completed but not yet sold.

6.Explain how the financial statements of merchandisers and manufacturers differ because of the types of goods they sell.

In merchandising accounting, all such items are period costs and are expenses of the current period. In manufacturing accounting, many of these items are related to production activities and, thus, as indirect manufacturing costs, are product costs that appear initially on the balance sheet as inventory.

In both merchandising and manufacturing accounting, selling and administrative costs are period costs. Thus, the inventory cost of a manufactured product excludes sales salaries, sales commissions, advertising, legal, public relations, and the president’s salary. Manufacturing overhead is part of finished-goods inventory cost, but selling expenses and general administrative expenses are not.

Manufacturer: manufacturing cost of goods produced and then sold, usually composed of the three major categories of cost: direct material, direct labor, and indirect manufacturing costs.

Retailer or Wholesaler: merchandise cost of goods sold, usually composed of the purchase cost of items, including freight in, that are acquired and then resold.

There are many different types of cost accounting systems, but we can describe most of the important features of these systems by looking at two general types—traditional and activity-based cost accounting systems.

7.Understand the main differences between traditional and activity-based costing (ABC) systems and why ABC systems provide value to managers.

Traditional costing systems: Accounting systems that do not accumulate or report costs of activities or processes. They often use a single cost pool for all indirect manufacturing costs with a labor-based cost-allocation base.

Activity-based costing (ABC) systems: A system that first accumulates indirect resource costs for each of the activities of the area being costed, and then assigns the costs of each activity to the products, services, or other cost objects that require that activity.

One of the most important differences between traditional and ABC systems is the extent of allocation across the value chain. Traditional systems generally assign only production costs to the products. They often focus on simply measuring such inventory values.

ABC systems, in contrast, focus on the costs that are important to decision makers. They often expand the allocation of costs beyond production to processes such as design, marketing, order processing, and customer service. As a result, ABC systems are more complex but promise more accurate costs that are more useful for decision making.

Activity-based costing also causes managers to look closely at the relationships among resources, activities and cost objects—essentially analyzing the unit’s production process.

Two-stage ABC system: A costing system with two stages of allocation to get from the original indirect resource cost to the final product or service cost. The first stage allocates indirect resource costs to activity-cost pools the second stage allocates activity costs to products or services.

8.Use activity-based management (ABM) to make strategic and operational control decisions.

Activity-based management (ABM) is using the output of an activity-based cost accounting system to aid strategic decision making and to improve operational control of an organization. In the broadest terms, ABM aims to improve the value received by customers and to improve profits by identifying opportunities for improvements in strategy and operations.

One of the most useful applications of ABM is distinguishing between value-added costs and non-value-added costs.

A value-added costs is the cost of an activity that a company cannot eliminate without affecting a product’s value to the customer. 

In contrast, companies try to minimize non-value-added costs, costs that a company can eliminate without affecting a product’s value to the customer.

Another ABC-related technique is benchmarking, the continuous process of comparing products, services, and activities to the best industry standards.

9.Describe the steps in designing an activity-based costing system.

Step 1: Determine the key components of the activity-based cost accounting system.

Step 2: Determine the relationships among cost objects, activities, and resources.

Step 3: Collect relevant data concerning costs and the physical flow of the cost-driver units among resources and activities.

Step 4: Calculate and interpret the new activity-based cost information.下载本文