李艳虹,吴 聪
(暨南大学金融系,广东广州510632)
[摘 要]以国内23家保险公司1999 2005年的数据为样本,运用超效率(super-efficiency)DEA方法研究我国保险业的技术效率状况和动态变化趋势,并通过效率评估值和绩效指标值间的斯皮尔曼相关
系数,检验效率评估的稳健性。为进一步探讨造成保险公司间效率差异的原因,应用面板数据模型考察
影响保险公司效率的若干重要因素。结果表明,公司规模、承保能力、业务扩张、经营区域、所有权特征是
影响国内保险公司效率的重要因素。
[关键词]保险业;效率;影响因素;DEA
[中图分类号]F842;F224 [文献标识码]A [文章编号]1004-1710(2009)03-0310-07
伴随着经济金融改革不断深入发展,中国保险业在近20年中获得了巨大的发展。尤其是加入WTO后,市场业务规模迅速扩张,市场主体的规模和实力不断壮大,保险业在国民经济和社会生活中的重要地位和特殊作用日益明显。表1中的统计数据描述了这一时期保险业跳跃式增长的蓬勃景象。
表1 中国保险业增长情况
指 标19801999200020012002200320042005保费收入(亿元)4.601444.001600.002112.003054.003880.004318.004928.00
资产规模(亿元)4.002724.003374.004591.0094.009123.0011854.0015269.00
保险深度(%)0.101.761.792.202.983.333.402.80
保险密度(元/人)0.47114.80126.20169.00237.60287.40332.00379.00
数据来源: 中国保险年鉴 2000 2006年。
然而,从实践发展的角度看,我国保险业还处于起步阶段,发展主要表现为量的扩张,走的是一条外延性的粗放型道路,存在着诸多制约保险业进一步发展的 瓶颈 问题,如竞争活力不足、潜在风险较高、盈利能力低下等。随着我国保险市场开放步伐的加快,提高保险业的效率和竞争力已经刻不容缓。从微观层面看,保险业的效率最终体现在市场主体保险公司的经营效率上。研究保险公司的效率及其影响因素问题,既有助于市场主体改进自身管理以提高竞争力,也可为保险产业制定者提供一些经验性的理论参考依据,具有重要的理论价值与现实意义。
一、效率评估方法
(一)效率概念及评估方法的选择
从不同的研究角度出发,效率有不同的定义和归类方法。于是,在评估金融机构效率时,一项基础决策是应用哪一种效率概念。根据Fare ll[1]对效率的定义,效率在微观层面上可分为技术效率(techn ica l e-f fic i e ncy,简称TE)和配置效率(a llocati v e efficiency,简称AE)。技术效率反映的是在给定投入的情况下厂商获得最大产出的能力,或者是在给定产出的情况下实现最小成本的能力;配置效率则反映了给定投入
[收稿日期]2008-10-23
[基金项目]教育部全国优秀博士论文作者专项资金资助项目(200403);广东省哲学社会科学规划项目(07E21)
[作者简介]李艳虹(1972-),女,贵州贵阳人,暨南大学金融系和金融研究所副教授,博士,主要从事金融机构及风险管理研究。
310
价格时,厂商以适当比例使用各项投入的能力。由于我国保险业正处于高速扩张的起步阶段,国内保险公司经营首先考虑的是优化现有资源和加大投入以提高产出水平,而不是重新组合投入以降低成本。因此,本文将着重考察我国保险公司的技术效率状况。
接下来的问题就是如何进行评估。近年来,国际上最常见的效率评估方法是从投入产出角度出发的前沿分析法,该分析法又可分为参数估计和非参数估计两种。相较于参数法,运用非参数法的数据包络分析技术(Data Envelop m entAnalysis ,DEA )具有如下优势:(1)无需预先假设投入产出对应的生产函数形式,避免了模型设定问题。对于我国保险业这样一个不成熟的服务性行业,这一特征是重要的。(2)DEA 通常应用于企业的技术最优化问题研究,即太多投入或太少产出而造成的效率问题,符合本文的研究对象 保险公司技术效率。(3)DEA 可评价不同量纲的指标,评估结果具有较强的客观性,而且对样本量的要求较低。鉴于此,本文采用了非参数评估方法 数据包络分析技术。
(二)基于数据包络分析的效率评估模型框架
作为一种前沿分析工具,数据包络分析技术是由运筹学家Charnes 、Cooper 和Rhodes [2]于1978年在Farell 的效率测度思想基础上首先提出的。该方法的要旨是根据一组关于 输入-输出 的观察值来估计所谓 有效生产前沿面 ,并通过比较决策单位(D MU)偏离有效前沿面的距离来评价其相对有效性。基于DE A 的基本原理和基本模型 ,借鉴Anderse n 等人[3]的改进方法,本文构建如下保险公司效率评估模型框架。
假定研究样本由n 个D MU 构成,每个DMU 使用m 种投入生产r 种产出,x j ,y j 分别为第j 个D MU 的投入向量和产出向量。在固定规模报酬(CRS)假设条件下,以投入为导向,决策单位i 效率评估的标准DEA 模型如下:
m in [ i - (^
e T s -+e T s +)]s .t .
n j=1 j x j +s -= i x i
n j=1 j y j -s +=y i j 0, j =1,L,n s - 0, s + 0,
(1)其中,s -=(s 1-, ,s m -)T ,s +=(s 1+, ,s r +)T ,投入产出的松弛向量; 是一个很小的正数,保证所有的投入、产出的权重均为正值; j 是包络模型中单位j 对单位i 的效率产生影响的密度因子。
求解上述线性规划问题,最优解 i 为显示决策单位i 投入水平减少比率的径向效率因子,即保险公司i 的技术效率值。由DEA 的理论可知,当且仅当 =1时的DMU 是相对有效率的,此时该DMU 处于有效生产前沿面上;在其他情况(0 p <1)下,D
MU 都是相对无效的, 可用以衡量其无效的程度。如果 越小,说明该DMU 相对其他的DMU 的投入越多,而产出却越少,因而效率越低。
然而,运用标准DEA 模型,评估结果通常存在若干个有效的DMU ( =1)。如何进一步区分有效DMU 间的效率高低,成为效率排序分析的一项难题。所幸的是,一些新发展起来的方法和模型为解决这类问题提供了途径。其中,A ndersen 等人[3]提出的允许效率值大于1的 超效率 (super -effic iency)模型就是一种比较有效的解决方法。本文采用该模型来衡量有效D MU 的有效程度(亦称为有效的稳定性):
m i n [ i - (^
e T s -+e T s +)]s .t .
n -1jo=1 jo x jo +s -= i x i
n-1
jo =1 jo y jo -s +=y i jo 0, jo =1,L,i-1,i +1,L,n s - 0, s + 0,
(2)其中,模型中各个参数的含义同前面的模型(1),惟一不同的是投入产出矩阵中剔除了被评价的决策单元311
李艳虹等:中国保险业效率的实证研究
关于DEA 测度原理与模型发展的详细内容,可参见魏权龄(2004)的 数据包络分析 ,科学出版社。
i ,而模型(1)则将其保留。从经济学上解释, 值表示该有效DMU 在整个样本集合中保持相对有效状态的最大投入程度。 值越大,说明在产出一定的条件下该有效DMU 相对于其他有效DMU 的投入越少,从而有效的稳定性越好。这样,对于每家样本公司,通过求解上述线性规划问题,可以得出每年一个确切的效率评估值 。
为了对保险公司效率状况进行跨期比较分析,笔者将每年样本公司的相对效率值按从小到大进行排序,并计算效率排序分数R ank it =100% (order it -1)/(n -1),ord er it 为第t 年公司i 在所有样本公司中的效率排名。显然,在某一样本年份,效率水平越高,效率排序分数亦越高。从经济学上解释,R ank it 显示第t 年样本公司中效率水平在公司i 之下的所占的比例。举个例子,某家保险公司第t 年的效率高于其他80%的样本公司,则其第t 年的效率排序分数为80%。这样,不同年份样本公司的效率排序分数都服从相同的
[0,100%]分布 ,通过比较各年的Rank 值就可以判断该公司样本期间相对效率的动态变化情况。
(三)投入产出设置说明
正确定义保险公司的投入产出指标,关系到效率评估的科学性和合理性。基于保险产品的服务性特点,本文根据资产法的观点[4],以资产负债的特性区分保险业的投入与产出,并以流量为基础的财务变量作为选择投入产出指标的依据。保险产品的生产是建立在对概率论和 大数法则 的基础上,通过集合大量同质的且损失可以确定的风险,根据风险发生的频率和损失强度科学厘定费率,通过直销、代理、经纪等各种销售渠道销售保单,收取保费,集合成保险保障基金,对保险范围内的损失进行赔付。根据保险产品的费率结构,保险公司的收益主要来源于承保和投资两部分。因此,用保费收入和投资收益两者衡量保险公司的产出比较恰当。
关于投入指标,一般包括资本、劳动力及原材料。由于保险公司承诺在保险事件发生时必须支付赔偿金,所以从动态角度看,能够较全面、真实地反映国内保险公司资本性投入的实际上是理赔性支出,而非注册资本金或股权资本等 名义 资本投入。因此,本文采用营业支出作为资本性投入的衡量指标。需要说明的是,理赔性支出包括日常理赔支出、保费给付和储备金增加值三部分,代表了保险公司承受的风险所引致的当期和将来期望损失支出。除了理赔性支出外,还须考虑保险公司提供各项保险服务的原材料 手续费、管理费用等经营管理成本,以及劳动力资源。考虑到现阶段我国保险业的 粗放型 经营方式,保险公司普遍依靠大量投入来争夺市场份额,而且保险功能亦了保险公司减少赔付这种投入的余地[5],本文设定理赔支出的权重不超过经营费用及劳动力。具体的投入产出指标体系见表2。
表2 投入与产出指标体系
指标
具体变量 衡量方式投入(X )理赔支出X 1
营业费用X 2
劳动力X 3
日常理赔支出+保费给付+储备金增加值手续费+费用及其他支出员工人数产出(Y )
保费收入Y 1
投资收益Y 2保费收入投资收益二、效率评估结果分析
本文选取国内23家保险公司1999 2005年的相关数据作为研究样本数据集,包括10家寿险公司和13家非寿险公司,数据源于 中国保险统计年鉴 (2000 2006年)。无论是资产规模还是业务总量,样本公司占我国整个保险业的比重高达95%以上,足以反映我国保险业的整体效率状况。对数据进行整理后,本文使用E M S 软件测算保险公司的效率值。
样本期间国内保险公司年均效率均值为0.806 ,中位数为0.75,标准差为0.27,极差为0.976。这个312
2009年 海南大学学报人文社会科学版 第3期
受内外部环境变化影响,保险公司效率值的区间分布每年都会有所变化。这样,通过各年效率值大小的比较,并不能说明保险公司效率的期间动态变化情况。若仅采用标准DEA 模型,有效单元的效率值都为1,则样本期间保险公司年均效率均值为0.742,中位数为0.75,标准差为0.178,极差
为0.586。两者结果间的差异表现在,使用 超效率 模型允许有效单元的效率值大于1。
结果表明,我国保险业整体未能充分利用资源,经营效率仍有较大的提升空间。同时,效率值离散度较大,保险公司间的效率水平差异明显。从动态角度看,样本期间大部分保险公司效率排序分数的波动幅度与波动区间均较小,排序分数极差,一般不超过50%,这说明这一时期我国保险业内部效率状况保持相对稳定。
图1描绘了各家保险公司1999 2005年期间的总体效率状况,包括年均效率均值与平均效率排序分数。综合而言,新华人寿、华泰保险、民安、平安保险及东京海上等5家公司的经营效率较具代表性。其中,新华人寿、华泰保险及平安保险都是非国有的全国性大型股份制保险公司,经营管理机制相对灵活,且主要股东大多数为财资实力雄厚的大型国企或外资金融巨头。从效率排序看,7年中这3家公司有5次登上榜首(新华人寿与华泰保险各有2年、平安保险有1年),效率表现出类拔萃;至于东京海上、民安两家外资保险公司,虽然业务规模不大,但在保险技术运用、专业化险种运营与风险管理控制等方面都具有独特的优势与核心竞争力。而且,相对其他外资公司而言,这两家公司进入国内市场的时间较长,比较熟悉本土市场的特性。随着国内保险市场开放度与成熟度逐步提高,这些优势正在进一步释放和发挥。本文的评估结果显示,在我国保险市场上非国有的大型股份制保险公司和拥有雄厚实力背景的外资公司正在崛起,其相对较高的经营效率直接体现了不断提升的市场竞争力。
国有保险公司的效率状况一直是监管层与学术界关注的焦点[6-7]。理由很简单,国有保险公司的资产规模庞大,业务份额更占国内市场一半以上,行业主导地位无可替代。先前的研究一般认为非国有保险公司比国有保险公司效率更高。然而,本文的评估结果显示,国有保险公司的平均效率值为0.8067,平均效率排序分数为53%,与国内保险业的整体效率(平均)水平大抵一致。导致这种现象的原因可能是多方面的,但作者认为最根本的原因在于国有产权制度下不完善的公司治理结构与特殊的寡头垄断型市场结构。一方面,长期的国有独资产权形式,容易造成公司治理结构失效,激励约束机制扭曲;另一方面,凭借明显的国有寡头垄断地位,在渠道、品牌、规模以及支持等方面,国有保险公司又具有自身独特的竞争优势。可以说,国有保险公司的经营效率状况正是上述两方面作用合力的真实体现。值得注意的是,从动态趋势看,自2000年以来国有保险公司经营效率保持一个平稳向上的趋势,对此一种可能的解释是,经过股份制改革及海外上市,国有保险公司的治理结构建设取得了初步成效。相比之下,中国人寿的效率状况明显要强于中国人保,
这可能与样本时期中国寿险市场较财险市场发展更为快速且充分有关。
为检验效率评估的稳健性,本文进一步计算效率评
估值、排序分数与绩效原始数据评估值间的斯皮尔曼
(Spea r m an)相关系数,考察两者间的相互关系及其显
著性,结果见表3。由表3可知,无论是效率评估值
(EFF ),还是效率排序分数(Rank ),都与标准盈利效率
指标(ROA ) 资产利润率(利润总额/总资产)正向
显著相关,与标准成本效率指标(COST ) 资产费用
313
李艳虹等:中国保险业效率的实证研究
率(经营费用/总资产)反向显著相关。这个结果表明,本文的效率评估是稳健的,评估结果具有一定的说服力。从相关系数绝对值看,本文的效率评估更侧重于机构的经营成本控制能力。
三、中国保险业效率的影响因素分析
上面的效率评估值仅仅体现了样本保险公司间的相对效率水平,用什么来解释保险公司间的效率差异,这就需要进一步考察保险公司效率影响因素问题。国外大量研究已经确认了很多影响保险公司效率的公司自身和环境因素,包括公司规模、组织形式与公司治理、市场特征及监管等。相比之下,目前国内关于保险公司效率影响因素的研究文献还很少见,而进行量化研究的则更少。这一部分笔者将建立回归模型,实证考察对我国保险公司效率有重要影响的关键因素。
(一)效率影响因素及其变量定义
1.公司规模 公司规模在保险经营中具有特殊的重要性。因为保险经营是建立在大数法则的基础上,按预定的赔付率将风险在不同的个体之间分散。只有达到一定的经营规模,大数法则才能成立。从这个角度看,规模在很大程度上决定了一家保险公司的生存及发展空间。而且,大公司还可能享受到规模经济与范围经济带来的一系列好处,包括摊薄成本、促进创新、提高声誉等。美国A.M.B est 公司的专项调查结果表明,保险公司的规模与经营业绩呈正相关关系。这里用总资产的自然对数(SI ZE )代表公司规模,检验规模与效率间可能存在的正相关关系。
2.承保能力 承保能力是指保险公司在业务经营过程中,在拥有一定资产条件下,为保证其偿付能力所能接受的承保总额的能力。承保能力是保险公司经营基础、风险水平及信誉水平的体现,较强的承保能力意味着较高的资本充足率和较低的违约概率,可以为保单持有人提供充分可靠的保障,因而能吸引到更多的客户。所以,在保险业中承保能力至关重要。在此用保费收入占总资产的比率(TPTA )来衡量保险公司的承保能力,TPTA 越低,保险公司的承保能力越强。
3.所有权特征 这里所说的所有权特征,并不是国外文献中的股份制与互助制两种组织形式,而是指中资保险公司与外资保险公司(包括合资公司部分)。先验研究大多认为,在管理机制、产品创新、精算技术及风险控制上,外资保险公司拥有明显的竞争优势,因而具有更高的效率。笔者运用0/1虚拟变量(AS )来考察中资与外资保险公司(包括合资公司部分)两者间可能的效率差异问题。如果一家保险公司是中资公司时,AS 为1,否则为0。
4.经营区域 根据经营地理范围的特征,可将国内保险公司划分为全国性与区域性两种。一般认为,与区域性保险公司相比,全国性保险公司的经营管理体系复杂,内部管控成本昂贵,管理监督有效性相对较差。然而,全国性保险公司可以依托和发挥销售服务网络优势,根据市场需求变化调配有限资源,提高资源配置的有效性,保持公司整体经营的稳健发展。笔者运用0/1虚拟变量(BF )来表示经营区域,如果经营区域是全国性的,BF 为1,否则为0。
5.业务扩张 业务扩张与经营效率的关系问题一直都受到各方的格外关注。在保险业中,保持一定的业务增长率是非常重要的,因为竞争力和信誉与业务增长密切相关,尤其是当前我国保险业处于高成长阶段下更是如此;然而,当业务扩张符合市场需求与自身实际能力,经营效率与市场竞争力才能得到提升。如果盲目、过度追求数量,一味强调保费规模的扩张,则难以避免不计成本、降低服务质量问题,由此导致人均生产力水平低,费用成本高,潜在风险积累。本文运用保费收入的年增长率(M G )来表示业务扩张,用以考察保险业务扩张与效率的关系。
(二)实证结果及分析
基于以上对各效率影响因素的理论分析,本文建立多元固定影响回归模型进行实证检验,具体如下:
EFF it =C +
6t=1D t + 1TPTA it + 2AS it + 3M G it + 4SI ZE it + 5BF it ,(3)R ank it =C + 6t=1D t
+ 1TPTA it + 2AS it + 3MG it + 4SIZE it + 5BF it ,(4)其中,i 和t 分别表示样本公司和年份。D 是模拟截距变量,可以在每年取不同的截距;自变量EFF 及R ank 采用前面 超效率 模型计算得出的效率评估值和效率排序分数;其他解释变量均是上述效率影响因素的314
2009年 海南大学学报人文社会科学版 第3期
衡量变量。由于模型是对23家保险公司为期7年的固定样本面板数据集进行估计,而面板数据通常是异方差和自回归的(Km en ta ,1986) ,此时若使用普通最小二乘法对模型进行回归,参数的估计将是有偏且不一致的。鉴于此,本文采用广义最小二乘法(GLS)来评估固定影响模型,结果见表4。
表4 固定影响模型的回归结果
影响因素
解释变量EFF 效率值系数t 统计值Rank 效率分数系数t 统计值公司规模
SIZE 0.034** 2.3090.037***2.712承保能力
TPTA -0.253***-3.121-0.384***-4.965所有权特征
A S -0.171***-3.255-0.210***-4.049经营区域
BF 0.211***2.9920.250***3.757业务扩张
M G -0.080***-7.656-0.076***-7.005模型诊断A djuste d R 2
F-s tatistic 0.53517.740 0.39310.420
注:***表示1%显著水平;**表示5%显著水平。
在效率值(EFF )和效率排序分数(R ank )的回归分析中,除了公司规模(S I ZE )外,其他变量的系数估计值在临界值为1%或以下都是显著的。公司规模在两个回归方程中的系数估计值都为正值,但在方程
(3)中的显著水平不高(只达到5%以下的显著水平)。公司规模这个变量的不显著并不意味着国内保险业已不存在规模经济效应,不显著的原因可能在于两家 超大型 的国有保险公司,因为前文的效率评估结果已经发现其效率水平并不高。如果回归样本剔除国有保险公司,公司规模与经营效率之间呈现显著的正相关关系,这说明大多数保险公司的效率水平仍然明显受到规模偏小的制约。
承保能力对保险公司经营效率产生显著的正面影响,这个结果证明了承保能力的重要性,在我国保险业正处于高速增长的起步阶段亦不例外。保险是经营风险与管理风险的行业,这一特性从客观上要求保险机构必须具备较强的风险承受与管控能力。如果公司有着很强的承保能力,那可能意味着公期稳健经营有着坚实的基础,预见性与收益可靠性较好,因而能吸引到更多的优质客户。
业务扩张(M G )的系数估计值显著为负,这意味着经营效率随业务增长率的提高而下降。究其根源,主要在于国内保险业长期奉行的 数量扩张型发展战略 ,保险公司之间的竞争是低水平的速度竞争。为了快速扩张,大多数保险公司推行人海战术,在降低保险费率、扩大保险责任和提高退费等方面不惜血本展开恶性争夺,一方面造成了成本费用的非合理增大,另一方面则因承保质量的下降而造成了承保利润下滑,更重要的是导致战略偏移既定的目标方向,直接导致核心竞争力弱化,企业形象和信誉受损。
所有权特征虚拟变量(AS )的系数为负值,且达到1%以下显著水平,这表明外(合)资公司比中资公司效率更高。随着国内保险市场开放度不断加大,外资保险公司的整体竞争实力逐渐显现,特别是其较强的产品设计能力、良好的客户服务效率以及完善的公司治理结构,给中资保险公司带来很大的竞争压力。有关统计资料显示,在北京、上海和广州这3个开放较早、外资保险公司较为集中的地区,外资保险公司所占市场份额已分别达到19%、17%和12%,充分显示了外资保险公司突出的效率优势与发展潜力。
经营区域虚拟变量(BF )的系数显著为正值,表明全国性保险公司比区域性保险公司更有效率。这个结果的可能解释是,与区域性保险公司相比,尽管监督管理成本相对较高,但全国性保险公司可以根据各个区域市场需求的变化情况合理调配有限的资源,资源配置效应较管理成本效应更强。而且,随着几家全国性保险公司的治理结构不断完善,这种资源配置效应优势将会更加突出,因而区域性保险公司将面临着更加激烈的竞争。
四、研究结论
在以理赔支出、营业费用与员工人数为投入,保费收入与投资收益为产出的指标体系下,本文利用超315李艳虹等:中国保险业效率的实证研究
KM ENTA J AN.E le m en ts o fE conom etrics (M ac m illan ,New Y ork),1986.
2009年 海南大学学报人文社会科学版 第3期
效率DE A模型研究国内23家保险公司1999 2005年间的技术效率状况及其变化趋势。样本期间国内保险公司年均效率均值为0.806,极差为0.976,标准差为0.27,这表明保险公司之间的效率差异明显,保险业整体效率仍存在较大的改善空间。从效率动态变化看,样本期间保险业内部效率状况保持相对稳定,大部分保险公司效率排序分数波动区间不大。效率较高的保险公司主要有以下两种类型:非国有的大型股份制公司和进入国内市场时间较长的外资公司,它们的效率表现最具代表性。而国有保险公司的效率水平虽然总体不高,但样本期间呈现出平稳向上的趋势,这说明股份制改革及海外上市对公司治理结构的改善产生了一定意义上的积极作用。
在效率评估基础上,本文进一步实证考察影响我国保险公司经营效率的若干重要因素。经验结果表明,公司规模对经营效率有积极影响,达到一定的公司规模是保险公司生存与发展的基础;承保能力对经营效率产生显著的正面影响,承保能力强意味着保险公司持续发展的基础比较牢固,预见性与收益可靠性较好;效率与业务扩张之间呈现显著的反向关系。究其原因,是由于国内保险业长期奉行 数量扩张型发展战略 ,不重视经营效益;全国性保险公司比区域性保险公司更有效率,原因可能在于全国范围的资源配置所带来的好处大于管理难度加大带来的成本费用支出;外资保险公司比中资公司效率更高,前者的竞争优势随着市场开放度的加大而日益明显。
[参考文献]
[1] FARELL M J.The M eas ure m ent of Productive E ffici en cy[J].Journ al of t he Roya lS tatistical Soci ety,1957,120:253-281.
[2] CHARNES A,COOPER W W,R HODES E.M eas uring t h e E ffi ciency of Deci s i on M ak i ng U n i ts[J].European Journal of Operati onal Re-
search,1978,2(6):429-444.
[3] ANDERSEN P,PETERSEN N C.A Procedu re for Rank i ng E ffici en t Un i ts i n Data Envel op m en t Anal ysis[J].M anage m en t S ci ence,1993,39
(10):1261-12.
[4] BERGER A N,HUM P HREY D B.E ffi ciency of F i nan ci al Insti tuti on s:I n ternati ona lSu rvey and D irecti ons for Future Research[J].Eu ropean
Journ al ofOperationalR esearch,1997,98:175-213.
[5] 姚树洁,冯根福,韩钟伟.中国保险业效率的实证分析[J].经济研究,2005(7):56-65.
[6] 朱南,卓贤,董屹.关于我国国有商业银行效率的实证分析与改革策略[J].管理世界,2004(2):16-26.
[7] 李克成.国内寿险公司经营效率实证分析[J].保险研究,2005(2):37-41.
[责任编辑:靳香玲] An Experi m e ntal St udy on t he Efficie ncy of Chinese Insurance Industry
LI Y an-hong,WU Chong
(Dept.of Fi n ance,Ji nan Un ivers i ty,Guangzhou510632,Ch i n a)
A bstract:Th is study,tak i n g the data of23insurance co m panies fro m1999to2005as its sa m ples and super e-f fic i e ncy DEA as its researh m ethod,explores the techn ica l effic iency situati o n and dyna m ic change trend of Ch-i nese insurance i n dustry,i n spects effic iency evaluati o n stab ility w ith e ffiiency eval u ation value and Spear m an cor-relation coefficien,t and exa m i n es certa i n essential effic iency-relevant i n fl u enci n g facto rs by panel data m ode.l Experi m enta l results show that co m pany size,accepti n g insurance ab ility,busi n ess expansion,operati n g area, and o wnersh ip features are essentia l factors w hich i n fluence the effic iency of do m estic i n surance co m panies.
K ey words:insurance industry;e fficiency;i n fluenc i n g facto r;DEA
316下载本文
