相对强弱指数（ＲＳＩ）

相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。

1．计算公式和方法

ＲＳＩ＝[上升平均数÷(上升平均数＋下跌平均数)]×100

具体方法：

上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。例如我们要计算九日ＲＳＩ，首先就要找出前九日内的上升平均数及下跌平均数，举例子如下：

日数收市价 升 跌

第一天 ２３．７０

第二天 ２７．９０ ４．２０

第三天 ２６．５０ １．４０

第四天 ２９．６０ ３．１０

第五天 ３１．１０ １．５０

第六天 ２９．４０ １．７０

第七天 ２５．５０ ３．９０

第八天 ２８．９０ ３．４０

第九天 ２０．５０ ８．４０

第十天 ２３．２０ ２．８０

（１－１０天之和) ＋１５．００ ＋１５．４０

───────── ──────────

１５÷９＝１．６７ １５．４０÷９＝１．７１

第一天ＲＳＩ＝[1.67÷(1.67+1.71)]×100=49.41

第十天上升平均数=4.20+3.10+1.50+3.40+2.80/9=1.67

第十天下降平均数=1.40+1.70+3.90+8.40/9=1.71

第十天ＲＳＩ=[1.67÷(1.67+1.71)]×100=49.41

如果第十一天收市价为25.30,则

第十一天上升平均数=(1.67×+2.10)÷9=1.72

第十一天下跌平均数=1.71×8÷9=1.52

第十一天ＲＳＩ=[1.72÷(1.72+1.52)]×100=53.09

据此可计算以后几天的ＲＳＩ。同样，按此方法可计算其他任何日数的ＲＳＩ。至一用多少日的ＲＳＩ才合适。最初ＲＳＩ指标提出来时是用１４天，１４天作为参数则成为默定值。但在实际操作中，分析者常觉得１４天太长了一点，才有５天和９天之方法。

2．运用原则：

（１）受计算公式的，不论价位如何变动，强弱指标的值均在０与１００之间。

（２）强弱指标保持高于５０表示为强势市场，反之低于５０表示为弱势市场。

（３）强弱指标多在７０与３０之间波动。当六日指标上升到达８０时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过９０以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。

（４）当六日强弱指标下降至２０时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至１０以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。

（５）每种类型股票的超卖超买值是不同的。

在牛市时，通常蓝筹股的强弱指数若是８０，便属超买，若是３０便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是８５至９０，便属超买，若是２０至２５，便属超卖。但我们不能硬性地以上述数值，拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖，主要是由于某些股票有自己的一套超买/卖水平，即是，股价反覆的股票，

通常超买的数值较高（９０至９５），而视作超卖的数值亦较低（１０至１５）。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低（６５至７０），超卖的数值较高（３５至４０）。因此我们对一只股票采取买/

卖行动前，一定要先找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票的超买/超卖水平，我们可以参考该股票过去１２个月之强弱指标记录。

（６）超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第一是市场的特性，起伏不大的稳定的市场一般可以规定７０以上超买，３０以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定８０以上超买，２０以下为超卖。第二是计算ＲＳＩ时所取的时间参数。例如，对于９日ＲＳＩ，可以规定８０以上为超买，２０以下为超卖。对于２４日ＲＳＩ，可以规定７０以上为超买，３０以下为超卖。应当注意的是，超买或超卖本身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速，ＲＳＩ会很快地超出正常范围，这时ＲＳＩ的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在牛市初期，ＲＳＩ往往会很快进入８０以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升行情将要结束。恰恰相反，它是一种强势的表现。只有在牛市未期或熊市当中，超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因，一般不宜在ＲＳＩ一旦进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的ＲＳＩ进入超买区但并不立即回到正常区域那样的“陷井”。在很多情况罡，很好的买卖讯号是：ＲＳＩ进入超买超卖区，然后又穿过超买或超卖的界线回到正常区域。不过这里仍然要得到价格方面的确认，才能采取实际的行动。这种确认可以是：①趋势线的突破；②移动平均线的突破；③某种价格型态的完成。

（７）强弱指标与股价或指数比较时，常会产生先行显示未来行情走势的特性，亦即股价或指数未涨而强弱指标先上升，股价或指数未跌而强弱指标先下降，其特性在股价的高峰与谷底反应最明显。

（８）当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为“背驰”。当ＲＳＩ在７０至８０上时，价位破顶而ＲＳＩ不能破顶，这就形成了“顶背驰”，而当ＲＳＩ在３０至２０下时，价位破底而ＲＳＩ不能破底就形成了“底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。

和超买及超卖一样，背驰本背并不构成实际的卖出讯号，它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定应当在价格本身也确认转向之后才作出。虽然在行情确实发生反转的情况下，这个确认过程会使投资者损失一部分利润，可是却可以避免在生情后来并未发生反转的情况下投资者可能作出的错误的卖出决定。相对地说，这种错误会对投资者造成更大的损失，因为有时候竺情会暂时失去动量然后又重新获得动量，而这时价格并不发生大规模的转向。

3．评 价

（１）相对强弱指数能显示市场超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升等，但ＲＳＩ只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超卖，超买还有超买，这时须参考其他指标综合分析，不能单独依赖ＲＳＩ的讯号而作出买卖决定。

（２）背离走势的讯号通常者都是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一，二次才真正反转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高经验。

（３）在牛皮行情时ＲＳＩ徘徊于４０－６０之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位无实际变化。

预测未来

RSI（相对强弱指数），RSI是通过比较一段时期内的平均收市价上升数值和下跌数值来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场走势的预测。RSI由于受到计算公式的，不论价位如何变动，RSI波动将于0与100之间，不过，很多时候股票或指数不容易跌至0或100的水平。而RSI数值高于50表示该股票或指数为强势，低于50表示为弱势。除了提供好淡分界线之外，RSI也能提供入市或出市的讯号。一般而言，当RSI数值上升到达70时，表示该股票或指数已呈超买现象，如果升穿70，升至80以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回落。相反，当RSI数值跌至30时，表示该股票或指数有超卖肯螅如果一旦继续下跌至20以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升。

　　股类不同标准亦异

　　当然，每种类型股票的超卖超买值是不同的。举例来说，在牛市时，通常蓝筹股的RSI若是70，便属超买，若是30便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是85至90，便属超买，若是20至25，便属超卖。

　　但投资者切记上述的超买超卖数值并非所有股份都适用，拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖，主要是由于某些股票有自己的一套超买/卖水平，即是股价反复的股票，通常超买的数值较高（90至95），视作超卖的数值亦较低（10至15）。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低（65至70），超卖的数值较高（35至40）。因此我们对一只股票采取买/卖行动前，一定要先找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票的超买/卖水平，投资者不妨参考该股票过去12个月之强弱指针纪录。

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　　市况急转RSI易“出位”

　　投资者也要留意有时候市况会急速改变，因而令RSI会很快地超出正常范围，这时RSI的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在牛市初期，RSI往往会很快进入70以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升情况将要结束，因此，投资者可以在这时候入市。相反，它是一种强势的表现。只有在牛市末期或熊市当中，超买才是比较可靠的出市讯号。基于这个原因，一般不宜在RSI一进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向讯号时才进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的RSI进入超买区，但并不立即回到正常区域那样的“陷阱”。

　　投资者在决定买入或沽出时，RSI可以作为参考的其中一个指标，并不反映全部正确方向，因此RSI只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，这时须参考其它指标综合分析，再不能单独依赖RSI的讯号而作出买卖决定。

运用

形态分析是基于“历史重演”的假设之上，即以往市场价格所出现的形态走势，将来同样会出现，这种大胆假设，在某些情况下是可以收到预期效果的，即形态分析是有其实际存在价值的，但市场价格走势往往出现奇形怪状的走势，这对于从事形态分析者来说是一种挑战，这样一来，一种走势三种意见是无可避免的，因为它属于主观性判断，所以也较难掌握。

　　后期的多种技术分析工具，通过大量数据分析买卖双方的意向、实力并作出判断目前是买方市场还是卖方市场，透过各种图表显示目前市场的“人气”，使得技术分析向前迈进一大步。

　　相对强弱指数便是其中一种，它可以显示出市场是买方市场，还是卖方市场，还是双方势均力敌，难分胜负，还可以现时当价格急剧上升时何时出现反弹或反弹过程中是否转势。

　　一、RSI的运用

　　RSI公式设计得巧妙，指数的波动幅度总不会超过100或跌至0 而出现负数。RSI根据其上下限发出市场“气势”的信息，上下限范围取决于计RSI时所采用日数的长短，一般取9日或14日。9日的RSI 其上限(价格上升时可能遇到的抛售压力)为“80”，下限(价格下挫时可能遇到的吸纳引力)为“20”。

　　一般情况下，RSI上升到“80”时，现时价格上升即将见顶，抛压将增大而导致价格回落，无论RSI见顶或见底实际价格将会在未来极短(2日或3 日)日子里出现较明显获利回吐。

　　二、RSI的缺点

　　在某些情况下，RSI无法有效显示出“后市”的可能趋向：

　　1、当RSI指数徘徊于40－60间时，显示投资者持观望态度，市场内部“气势”祥和，此时RSI所表现的信号(如线位突破价位向上或向下的信号)，完全不足以显示市场上升或下降，往往是在突破后应上升反而出现回落，跌破阻力线后应下挫反而反弹(市场开始转势除外)。

　　2、当市场升势确认后，RSI跌破支持线下跌的信号并不可靠，或幅度浅窄经常出错，当主要趋势向下时，任何支持线的跌破信号跌幅必比升破阴力线波动幅度大，升破阴力线的信号对市场价格的咸应力相应失效或效果奇劣，直至转势为止。

　　3、当市场气氛处于混乱期间(如价格升跌急剧)，RSI突破“80 ”时超买讯号将失效，这时RSI往往迈得更高，可以升越“90”或“95”，此阶段的实际价格升幅十分大,投资者若认为RSI超越“80”进行抛空将带来严重亏损,RSI跌破“20”时的超卖讯号也不可信，这时价格可能轻微反弹后再大幅下挫，RSI 可走“10”后“5”以下。

　　世上并无完美的预测工具，RSI也不例外，RSI最主要是能够显示目前市况处于强势市(60以上)，牛皮市(40－60)还是弱势市(40以下)，并能事前透视出市场潜在的后市可能动向，而且较为准确。下载本文