姓名：****
学号：*****
班级：*****
一、公司简介
1、公司全称：天津天药药业股份有限公司
2、股票代码：600488
3、注册资本(万元)：81,433.4960
4、公司总资产：2,491,965,617.76
5、上市：公司成立于1999年12月1日，经中国证5、监发行字[2001]29号文核准，于2001年5月24日发行流通股45,000,000股，发行后总股本149,008,883股。
6、主营业务：皮质激素类原料药和制剂的生产和销售、出口
二、财务报表概述（报表来自巨潮资讯网）
天药股份 资产负债表 (单位：人民币元)
| 科目 | 2012-12-31 | 科目 | 2012-12-31 |
| 货币资金 | 231,528,045.09 | 短期借款 | 46,347,620.45 |
| 交易性金融资产 | 交易性金融负债 | ||
| 应收票据 | 53,786,387.54 | 应付票据 | |
| 应收账款 | 136,842,212.70 | 应付账款 | 120,374,092.41 |
| 预付款项 | 62,256,141.07 | 预收款项 | 9,574,945.79 |
| 其他应收款 | 12,532,192.18 | 应付职工薪酬 | 1,361,343.13 |
| 应收关联公司款 | 应交税费 | 602,037.30 | |
| 应收利息 | 应付利息 | ||
| 应收股利 | 应付股利 | ||
| 存货 | 611,637,238.45 | 其他应付款 | 15,008,081.83 |
| 其中:消耗性生物资产 | 应付关联公司款 | ||
| 一年内到期的非流动资产 | 一年内到期的非流动负债 | ||
| 其他流动资产 | 其他流动负债 | ||
| 流动资产合计 | 1,108,582,217.03 | 流动负债合计 | 193,268,120.91 |
| 可供出售金融资产 | 长期借款 | 500,000,000.00 | |
| 持有至到期投资 | 应付债券 | ||
| 长期应收款 | 长期应付款 | ||
| 长期股权投资 | 98,622,309.11 | 专项应付款 | 10,000,000.00 |
| 投资性房地产 | 预计负债 | ||
| 固定资产 | 1,073,829,146.21 | 递延所得税负债 | |
| 在建工程 | 93,326,328.46 | 其他非流动负债 | 20,859,084.17 |
| 工程物资 | 17,635,118.76 | 非流动负债合计 | 530,859,084.17 |
| 固定资产清理 | 负债合计 | 724,127,205.08 | |
| 生产性生物资产 | 实收资本(或股本) | 542,8,973.00 | |
| 油气资产 | 资本公积 | 508,877,235.01 | |
| 无形资产 | 18,243,7.22 | 盈余公积 | 131,374,429.47 |
| 开发支出 | 减:库存股 | ||
| 商誉 | 2,553,159.11 | 未分配利润 | 567,656,270.43 |
| 长期待摊费用 | 少数股东权益 | 20,512,3.60 | |
| 递延所得税资产 | 4,171,904.37 | 外币报表折算价差 | -3,472,388.83 |
| 其他非流动资产 | 75,001,670.49 | 非正常经营项目收益调整 | |
| 非流动资产合计 | 1,383,383,400.73 | 所有者权益(或股东权益)合计 | 1,767,838,412.68 |
| 资产总计 | 2,491,965,617.76 | 负债和所有者(或股东权益)合计 | 2,491,965,617.76 |
所有者权益(或股东权益)合计1,767,838,412.68 > 负债合计724,127,205.08 可以看出公司的资金来源主要是来自所有者权益。
利润表 (单位：人民币元)
| 科目 | 2012年度 | 科目 | 2012年度 |
| 一、营业收入 | 1,2,531,461.40 | 二、营业利润 | 108,916,502.53 |
| 减:营业成本 | 1,366,932,253.57 | 加:补贴收入 | |
| 营业税金及附加 | 6,312,499.43 | 营业外收入 | 3,271,012.80 |
| 销售费用 | 18,634,048.82 | 减:营业外支出 | 37,703.47 |
| 管理费用 | 111,774,441.76 | 其中:非流动资产处置净损失 | |
| 堪探费用 | 加:影响利润总额的其他科目 | ||
| 财务费用 | 26,920,985.58 | 三、利润总额 | 112,149,811.86 |
| 资产减值损失 | 6,927,684.55 | 减:所得税 | 13,233,719.58 |
| 加:公允价值变动净收益 | 加:影响净利润的其他科目 | ||
| 投资收益 | 3,886,954.84 | 四、净利润 | 98,916,092.28 |
| 其中:对联营企业和合营企业的投资权益 | 1,883,774.84 | 归属于母公司所有者的净利润 | 98,844,4.00 |
| 影响营业利润的其他科目 | 少数股东损益 | 71,628.28 |
现金流量表 (单位：人民币元)
| 科目 | 2012年度 | 科目 | 2012年度 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 1,157,222,157.92 | 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | |
| 收到的税费返还 | 52,584,059.81 | 支付其他与投资活动有关的现金 | |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 10,294,338.29 | 投资活动现金流出小计 | 75,591,900.18 |
| 经营活动现金流入小计 | 1,220,100,556.02 | 投资活动产生的现金流量净额 | -47,373,981.45 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 915,430,477.06 | 吸收投资收到的现金 | |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 136,838,037.17 | 取得借款收到的现金 | 1,043,473,250.09 |
| 支付的各项税费 | 103,900,860.47 | 收到其他与筹资活动有关的现金 | |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 50,703,557.74 | 筹资活动现金流入小计 | 1,043,473,250.09 |
| 经营活动现金流出小计 | 1,206,872,932.44 | 偿还债务支付的现金 | 972,9,258.98 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 13,227,623.58 | 分配股利、利润或偿还利息支付的现金 | 45,366,043.67 |
| 收回投资收到的现金 | 3,4,345.00 | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1,153,183.53 |
| 取得投资收益收到的现金 | 筹资活动现金流出小计 | 1,019,508,486.18 | |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 24,728,573.73 | 筹资活动产生的现金流量净额 | 23,9,763.91 |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | 四、汇率变动对现金的影响 | -781,563.38 | |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | 四(2)、其他原因对现金的影响 | ||
| 投资活动现金流入小计 | 28,217,918.73 | 五、现金及现金等价物净增加额 | -10,963,157.34 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 75,591,900.18 | 期初现金及现金等价物余额 | 242,491,202.43 |
| 投资支付的现金 | 期末现金及现金等价物余额 | 231,528,045.09 |
投资活动产生的现金流入>流出，主要是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金。
筹资活动现金流入>流出，主要是取得借款收到的现金。
三、财务运行结果分析
（一）偿债能力分析
1.短期偿债能力分析
| 2012 | 2011 | 本期比上年同期增减 | |
| 流动比率（倍） | 5.74 | 1.54 | 4.2 |
| 速动比率（倍） | 2.57 | 0.69 | 1.88 |
| 现金比率（%） | 119.80 | 34.02 | 85.78 |
2.长期偿债能力分析
| 2012 | 2011 | 本期比上年同 期增减(%) | |
| 资产负债率(%) | 29.06 | 30.20 | -1.14 |
| 产权比率(%) | 40.96 | 43.27 | -2.31 |
| 权益乘数 | 1.41 | 1.43 | -0.02 |
（二）盈利能力分析
1.销售盈利能力分析
| 2012 | 2011 | 本期比上年同 期增减(%) | |
| 销售毛利率(%) | 16.39 | 18.02 | -1.63 |
| 营业利润率(%) | 6.63 | 7.07 | -0.44 |
| 销售净利率(%) | 6.02 | 6.71 | -0.69 |
2.总资产利润率分析
| 2012 | 2011 | 本期比上年同 期增减(%) | |
| 总资产利润率(%) | 4.03 | 3.88 | 0.15 |
3.
| 2012 | 2011 | 本期比上年同 期增减(元) | |
| 每股收益(元) | 0.18 | 0.17 | 0.01 |
| 每股净资产(元) | 3.26 | 3.11 | 0.15 |
（三）营运能力分析
| 2012 | 2012 | 2011 | 2011 | 本期比上年同期增减(%) | |
| 总资产周转率(次) | 0.67 | 537.96（天） | 0.53 | 677.20（天） | 0.14 |
| 存货周转率(次) | 2.24 | 160.42（天） | 1.76 | 204.53（天） | 0.48 |
| 应收账款周转率(次) | 14.24 | 25.27（天） | 17.13 | 21.01（天） | -2. |
| 流动资产周转率(次) | 1.49 | 241.95（天） | 1.28 | 281.18（天） | 0.21 |
还可以看出企业的总资产周转天数是比较长的，取得应收款所需的时间比较短。
（四）发展能力分析
| 2012 | 2011 | 本期比上年同期增减(%) | |
| 利润增长率（%） | 1.73 | -4. | 6.37 |
| 销售增长率（%） | 15.8 | 25.7 | -9.9 |
| 营业利润增长率（%） | 8.59 | -0. | 9.48 |
（五）杜邦分析
1.
2012净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=6.02×0.67×1.41
=5.69
2011净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘
=6.71×0.53×1.43
=5.08
差异：-0.69 0.14 -0.02
2012年的净资产收益率比2011年大，说明企业所有者的获利能力增强。主要原因是企业总资产周转率增大。
2.详细的杜邦分析图
（六）同行业分析（数据来自招商证劵网）
1.
与同行业相比，天药股份的公司规模算是小规模了，公司规模的各项指标均没有达到行业平均水平。
2.
与同行业相比，天药股份的ROE，即净资产收益率比较小，没有达到行业平均水平，甚至是相差比较远的。
根据天药股份的公司规模，杜邦分析与同行业的比较，可以看出，天津天药药业股份有限公司的盈利能力虽然不大，但是与其公司的规模符合，公司规模行业排名93，盈利能力行业排名98。
（七）总结和建议
对投资者而言：
企业的偿债能力很强，盈利能力不高，营运能力和发展能力也没有特别的优势。不建议长期投资。
对公司而言：
2012年，天药股份面临了复杂严峻的生产经营形势，困难局面为近年来之最。在国际市场上，人民币升值，欧债危机的辐射影响使得产品出口创汇形势不容乐观。在国内市场上，原材物料价格持续上扬，能源成本不断增加，环保压力日益显著，所以企业应该从技术创新、小改小革、加强管理、节约资源、挖掘潜在市场上想办法。下载本文
