一、单项选择题

1.现金流量是指投资项目在整个期间内所产生的（）。

A.现金流入B.现金流出C.现金流入与现金流出的总称D.净现金流量

2.采用现金流量更符合客观实际情况的原因是（）。

A.利润的计算没有统一的标准，受各种会计方法选择的影响

B.利润反映的是某一会计期间的“实际”现金流量，具有较大的风险

C.利润没有考虑时间价值的因素

D.利润未反映企业的经营业绩

3.实际现金流量原则下，下列错误的是（）

A.投资项目的现金流量必须按它们的实际发生时间预测

B.项目未来现金流量的价值必须用预计未来当时的价格和成本来计算

C.实际现金流量是假设价格和成本不受预期通货膨胀影响而计算的现金流量价值

D.如果未来的通货膨胀率对项目现金流量的影响很难估计，可以用预期名义现金流量代替预期实际现金流量

4.下列关于相关性原则正确的是（）。

A.相关性原则要求只考虑增量现金流量

B.只要与该项目相关的现金流量都作为项目的现金流量

C.与项目相关的收益和成本都可以被量化并被作为项目的现金流量

D.在考虑新增项目的相关现金流量时，不必考虑项目对本企业其他已有项目的影响

5.某公司在2000年曾打算新建一车间，并请一家会计公司做过可行性分析，支付咨询费10万元。后来，由于种种原因，这一项目被搁置。2008年旧事重提，在进行投资分析时，这笔咨询费（）。

A.作为该项目的相关成本 B.作为该项目的沉没成本

C.作为该项目的机会成本D.作为该项目的成本按10万元计作现金流出量

6.某公司有一投资方案，需要使用公司的一块土地，此土地的账面值为10万元。在进行投资分析时，（）。

A. 由于公司不必动用资金去购置土地，因此土地的成本不作为该项目的现金流出

B.土地应按10万元作为该项目的现金流出

C. 土地的成本算作该项目的现金流出，但应按其机会收入记录现金流出。

D.土地的成本是否作为现金流出，由于条件不足，无法判断

7.下列关于经营期现金净流量的计算公式，错误的是（）。

A.现金净流量=现金流入量-现金流出量

B.现金净流量=营业收入-付现成本+所得税

C.现金净流量=营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧×T

D.现金净流量=税后利润+折旧

8.在现金流量估算时，以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是（）。

A.在正常经营年度内煤气发生的赊销额与回收的应收账款大体相同

B.经营期与折旧期一致

C.营业成本全部为付现成本

D.没有其他现金流入量

9.存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。

A.利润总额B.净利润C.营业利润D.息税前利润

10.某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。

A.42   B.62    C.60    D.48

11.经营现金流入的估算应该等于（）。

A.本期现销收入B.本期销售收入总额

C.当期现销收入与回收以前期应收账款的合计数D.本期赊销额

12.在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（）。

A.固定资产投资B.开办费投资C.经营成本D.无形资产投资

13.年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备于8年前以4万元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元，目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。

A.减少360元B.减少1200元C.增加90元D.增加10360元

14.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税率为30%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。

A.只将两者差额2000作为现金流量B.仍按预计的净残值8000作为现金流量

C.仍按实际净残值减去两者差额部分补交的所得税的差额9400作为现金流量

D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600作为现金流量

15.某公司已投资50万元于一项设备研制，但他不能使用，又决定再投资50万元，但仍不能使用。如果决定再继续投资40万元，应当有成功把握，并且取得现金流入至少为（）。

A.40万元B.100万元C.140万元D.60万元

16.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于预计的净残值时，正确的处理方法是（）。

A.只将两者的差额作为现金流量B.仍按预计的净产值作为现金流量

C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量

D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额作为现金流量

17.已知某设备原值160000元，累计折旧127000，如现在变现，则变现价值为30000元，该公司适用的所得税率为40%，那么，继续使用该设备减少的现金流入量为（）元。

A.30000    B.31200    C.28800    D.33000

18.某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额为10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）。

A.26800元   B.36800元   C.16800元   D.43200元

19.计量投资方案的增量现金流量时，一般不需要考虑方案（）。

A.可能的未来成本B.之间的差额成本C.有关的重置成本D.动用现有资产的账面成本

20.某公司于2004年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费50000元，后因经费紧张此项目停了下来，2008年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于（）。

A.相关成本B.重置成本C.沉没成本D.机会成本

21.某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品，据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入；但公司原生产的A产品会因此受到影响，使其年收入由原来的200万元降低到180万元。则与新建车间相关的现金流量为（）万元。

A.100     B.80      C.20     D.120 

22.在互斥投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的（）

A.机会成本B.相关成本C.沉没成本D.重置成本

23.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房的机会成本是（）万元。

A.250      B.70      C.180      D.220  

24.折旧具有抵减税负的作用，由于计提折旧而减少的所得税额可用（）计算。

A.折旧×所得税税率B. 折旧×（1－所得税税率）

C. （付现成本－折旧额）×所得税税率 D. （付现成本+折旧额）×（1－所得税税率）

25.企业在分析投资方案时，有关所得税的数据应根据（）来确定。

A.过去若干年的平均税率B.当前的税率C.未来可能的税率D.全国的平均税率

二、多项选择题

1.下列关于将现金流量作为投资决策的基础的原因正确的是（）。

A.采用现金流量有利于科学的考虑时间价值的因素

B.采用现金流量是投资决策不受主观因素的影响

C.可以简化投资决策评价指标的计算过程

D.利润反映的是某一会计期间的应计的现金流量，而现金流量则以实际收到的现金为基础

2.下列关于现金流量分析的原则正确的是（）。

A.根据实际现金流量原则，投资项目的现金流量必须按它们的实际发生时间测量

B.项目未来现金流量的价值必须用预计未来的当时价格和成本来计算

C.与投资决策相联系的相关现金流量是指那些由于投资决策而引起的公司全面的未来现金状况变化的现金流量

D.项目的预期现金流量可以用不同种类的货币计量。

3.现金流量分析的原则有（）。

A.相关性原则B.实际现金流量原则C.机会成本原则D.沉没成本原则

4.下列关于现金流量的说法错误的是（）。

A.现金流量是指投资项目从筹建、设计到正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流入的数量

B.现金流量是指投资项目在整个建设期和经营期的现金流入量和现金流出量的总称

C.现金流量包括因投资项目而引起的各项货币资金的变化，但不包括需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值

D. 现金流量不仅包括因投资项目而引起的各项货币资金的变化，也包括需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值

5.现金流入量包括（）。

A. 项目投产后每年增加的营业收入B.项目报废时的残值收入 

C.项目中途转让时的变现收入D.项目结束时收回垫支的营运资金

6.现金流出量，包括（）。

A.购买固定资产的支出B.项目建成投产后垫支的营运资金

C.为制造和销售产品而发生的各种付现成本D.各种税款

7.下列关于经营期现金净流量的计算公式，正确的是（）。

A.现金净流量=现金流入量-现金流出量

B.现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

C.现金净流量=营业收入（1-T）-营业成本（1-T）+折旧×T

D.现金净流量=税后利润+折旧

8.下列属于项目投资的是（）。

A.单纯固定资产投资B.股票投资C.更新改造项目投资D.完整工业投资项目

9.现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（）。

A.建设投资B.付现成本C.年折旧额D.所得税

10.某公司拟于2008年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。

A.需购置新的生产流水线价值2000万元，同时垫付200万元流动资金

B.利用现有的库存材料，该材料目前的市价为100万元

C.车间建在距离总厂10公里外的2007年已购入的土地上，该块土地如不使用会一直闲置

D.2006年公司曾支付10万元的咨询费请专家论证过此事。

11.某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。（1999年CPA）

A.新产品投产需要占用营运资金80万，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹资

B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将设备出租可获得收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争

C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品。

D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万元

E.动用为其他产品储存的原料约200万元

12.下列关于项目投资的说法正确的是（）。

A.项目投资决策应首先估计现金流量

B.与项目投资相关的现金流量必须是能使企业总现金流量变动的部分

C.在投资有效期内，现金流量可以取代利润作为评价净收益的指标

D.投资分析中现金流动状况与盈亏状况同等重要。

13.以下（ ）现金流量应在计算投资净现值时作为相关现金流量。

A.公司其他产品销售额的减少  B.工厂和设备初始投资 

C.在以往三年内有关产品的研发成本  D.工厂和设备在项目寿命期末的残值

14.在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入为10000元，按税法预计的净残值为8000元，所得税税率为30%，不正确的处理方法是（ ）。

A.仍按预计的净残值8000元作为现金流量B.指将两者的差额2000元作为现金流量

C.按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额9400元作为现金流量

D.按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额8600元作为现金流量

15.属于现金流入量的项目是（ ）。

A.原有固定资产的变价收入B.营业现金收入C.垫支流动资金收回D.固定资产残值收入

三、判断题

1.在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称为固定资产投资。（）

2.根据财务可行性假设，在计算现金流量时，可以把营业收入和成本看成是在年末发生。（）

3.为了克服确定现金流量所遇到的困难和简化现金流量的计算过程，按照确定性假设，与项目现金流量相关的销售收入、成本水平、应交的所得税等均为已知常数。（）

4.考虑所得税的影响时，不论项目采用加速折旧法还是采用直线法计提折旧，计算出来的年现金净流量均相等。

5.股利支付属于投资项目的相关现金流量。（）

6.某公司购入一批价值15万元的原材料，因材质不符而无法使用，将其出售可得8万元，因其正好符合该公司另一新项目所需，因此将其直接转为另一项目所用而不再出售，所以，这批材料的出售价8万元应作为另一新项目的现金流出量。（）

7.折旧不影响企业的现金流量。（）

8.折旧对投资项目的现金流量的影响实际上是由于所得税的存在而引起的。（）

9.因为在整个投资有效年限内，利润总计与现金流量总计是相等的，所以在投资决策时，选择利润和选择现金流量的结果是一样的。（）

10.在计算投资指标是对通货膨胀的影响通常有两种处理方法：一是调整投资项目的现金流量；二是调整折现率。（）

11.经营期的现金流量包括经营期期初垫支的流动资金，经营期期中发生的营业收入、付现成本、支付的所得税及经营期末各项目的回收额。（）

12.固定资产投资与流动资金的垫支合称为原始投资额。（）

13.建设期等于零时，可将固定资产投资与流动资金的垫支合并计算，作为第一期期初的现金流出量；建设期不等于零时，须将两者分别列入对应年份的现金流出量，其中，流动资金应作为建设期期末的现金流出量。（）

14.现金净流量的分布不受固定资产折旧方法、存货估价及费用摊配等会计方法不一致的影响，可以保证投资项目评价的客观性。（）

15.相关现金流量是增量现金流量或差异现金流量，它等于实施投资情况下公司预期现金流量与拒绝投资情况下预期现金流量之间的差额。（）

四、名词解释

1.现金流量  2.现金净流量  3.现金流出量  4.现金流入量  5.税前现金流量  6.税后现金流量  7.沉淀成本  8.机会成本

五、问答题

1.现金流量分析的意义。

2.分析投资项目现金流量时应遵循的基本原则是什么?

3.为什么采用现金流量而不采用利润作为评价投资项目的基础。

4.如何估算一个投资项目的现金流量。

5.举例说明加速折旧法和直线法这两种折旧计提方法对现金流量的影响。

6.何谓现金流量?其构成如何?

六、计算题

1.某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资额200万元与建设期期初一次性投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。试计算该项目各年的现金净流量。

2.某企业拟购建一项固定资产，预计在建设起点需一次性投入资金1100万元，建设期为2年，建设期满后需投入流动资金100万元。该固定资产可使用5年，期满有净残值100万元，直线法计提折旧，流动资金于项目终结期一次收回，预计投产后每年可增加营业收入500万元，增加付现成本200万元，所得税率为30%，试计算各年的现金净流量。

3.某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案：

（1）甲方案原始投资额150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元 ，年总成本（包括折旧）60万元。

（2）乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息10万元，固定资产于建设期期初一次性投入，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入10万元；项目投产后，年收入170万元，付现成本80万元（不包括利息），经营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回，该企业为免税企业，可免交所得税。试分析两方案各年的现金净流量。

4.某公司考虑将一台2001年末以50000元购入的旧设备予以更新，设备可使用10年，已使用6年，期满无残值；直线法计提折旧，目前该设备的账面价值为20000元，市价为18000元；新设备的购买价格为44000元，可使用4年，期满税法规定的净残值为4000元，直线法计提折旧，新设备使用后可使企业每年的现金流量由30000元上升到33000元，经营成本由每年的24000元降低到20000元，所得税税率为30%，请计算更新设备后各年的差量现金流量。

5.好口味公司计划明年上马一条新的生产线。该生产将利用一现存厂房。该厂房如果出租，预计明年可获得租金收入10万元，并且以后每年可上涨4%，生产线须投资100万元的设备（在5年内按直线法折旧，无残值），公司还计划第3年末终止此项目，预计可以20万元出售。预计新食品的第一年的销售额为420万元，以后每年以5%的速度上升，假设经营成本为当年销售额的10%，公司所得税率为40%。试分析各年的现金流量。（根据复旦大学2003年研究生试题修改）

6.有一个正在考虑的项目，其初始投资为50万元，没有净营运资本的增加。该项目的寿命期为5年，期末无残值，直线法折旧，所得税率为34%，预计销售数量是每年400件，单价3000元，单位变动成本1900元，年付现固定成本25万元，如果销售量、单价、单位变动成本和固定成本的变动范围在5%，则基本情形下、最优与最差情形下各年的NCF分别是多少？（根据武汉大学2005年研究生入学试题修改）

7.某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值为8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。（该公司预计报酬率12%），所得税率30%。税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限为6年，残值为原价的10%。试分析新旧设备各年的现金净流量。（1996年CPA）

8．已知某固定资产项目需要一次性投入价款200万元，建设期为1年。该固定资产可使用10年，按直线法计提折旧，期满有残值20万元。投入使用后，可使经营期第一至第七年每年产品销售收入(不含)增加160万元，第八至第十年每年产品销售收入(不含)增加180万元，同时使第一至第十年每年的付现成本增加100万元。该企业的所得税率为33％，不享受减免税收优惠。要求：计算每年的净现金流量。

9．已知某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为200000元，使用年限为5年，旧设备的折余价值为90 000元，其变价净收入为80 000元，到第五年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。新旧设备的替换将在当年内完成(即更新设备的建设期为0)。使用新设备可使企业在第一年增加营业收入50 000元，增加付现成本25 000元；从第二至第五年内每年增加营业收入60 000元，增加付现成本30 000元。设备采用直线法计提折旧。企业所得税率为33％，假设与处理旧设备相关的营业税金可以忽略不计。要求：计算该项目新旧方案的每年的差量净现金流量。

10．某企业用152000元购入机器l台，可使用5年，残值2 000元，用该机器生产的产品，每年销售收入120 000元，付现成本50000元，假设所得税率为33％，折现率为l0％。试分别在直线法、年数总和法、偿债基金法三种折旧模式下，按税后利润计算该项目每年的净现金流量。

11．企业拟从国外进口一条压缩生产线，计算项目建成后固定资产投资总额为2 000万元，垫支的流动资金在投产当年年初发生500万元，项目有效期为10年，使用期满后固定资产残值200万元。预测项目投产后，10年内每年平均产品销售收入1 400万元，流转税率为10％，年平均增加的营业成本(不包括折旧)总额为620万元，按使用年限计提固定资产折旧，所得税率为40％。在不考虑货币时间价值的情况下，计算出投资项目和每年的现金流出量、现金流入量、净现金流量。

12．某固定资产项目需要一次投入价款100万元，资产来源系银行借款，年利率为10％，建设期为1年。该固定资产可使用5年，按年数总和法计提折旧，期满无残值。投入使用后，可使经营期每年产品销售收入(不含)增加80．39万元，同时使每年的经营成本增加37万元。该企业的所得税率为33％，不享受减免税优惠。要求计算每年的净现金流量。

[参]：

一、单项选择题

1.C  2.A  3.D  4.A  5.B  6.C  7.B  8.A  9.B  10.B  1 1.C  12.C  13.D  14.C  15.A  16.C  17.B  18.B  19.D  20.C  21.B  22.A  23.D  24.A  25.C

二、多项选择题

1.ABCD  2.ABC  3.AB  4.AC  5.ABCD  6.ABCD  7.ABD  8.ACD  9.ABD 10.AB 11.BCD 12.ABC  13.ABD  14.ABD  15.ABCD

三、判断题

1.× 2.×3.×4.×5.× 6.√7.×8.√ 9.× 10.√ 11.× 12.√ 13.√ 14.√ 15.√

四、名词解释

1.现金流量：是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流入和现金流出的数量。

2.现金净流量：是指该项目的现金流入量扣减现金流出量后的差额。

3.现金流出量：是指项目引起的现金支出的增加额。

4.现金流入量：是指项目引起的企业现金收入的增加额。

5.税前现金流量：是指扣除所得税之前现金流量。

6.税后现金流量：是指扣除所得税之后现金流量。

7.沉淀成本：已经使用掉而无法收回的资金。这一成本对企业当前的投资决策不产生任何影响。

8.机会成本：在投资方案的选择中，如果选择了一个投资方案而放弃投资于其他途径的机会，则其他投资机会可能取得的收益称为本投资方案的机会成本。

五、问答题

1.现金流量分析的意义：（1）现金流量分析是进行投资决策分析的基础。（2）现金流量为投资决策提供重要的价值信息。

2.现金流量分析的原则：（1）实际现金流量原则。（2）相关/不相关原则。

3.以现金流量作为评价投资项目决策的基础的原因是：（1）采用现金流量有利于科学的考虑时间价值因素。（2）采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。（3）利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。

4.现金流量的估算：（1）现金流入量的估算：①营业收入的估算。应按照项目在经营期内有关产品(产出物)的各年预计单价(不含)和预测销售量进行估算。②回收固定资产残值的估算。对于新建项目来说，只要按主要固定资产的原值乘以其法定净残值率即可估算出在终结点发生的回收固定资产残值；对于更新改造项目，往往需要估算两次：第一次估算在建设起点发生的回收余值，第二次仿照新建项目的办法估算在终结点发生的回收余值。③回收垫支流动资金的估算。（2）现金流出量的估算：①建设投资的估算。②流动资金投资的估算。③付现成本的估算。④各项税款的估算。

5.加速折旧法与直线折旧法相比，在相同的投资项目下，由于折旧的计提由多到少，所以根据现金净流量=营业收入×（1-T）-付现成本×（1-T）+折旧×T 这一公式，会使经营期每年的现金流量随折旧递减。而直线法下，由于每年的折旧额相等，所以，不会受到折旧的影响而发生变化；在收入与付现成本及税率固定的情况下，每年的现金净流量是相等的。

6.现金流量：是指投资项目从筹建、设计、施工、正式投产使用至报废为止的整个期间内引起的现金流入和现金流出的数量。从其内容上看，现金流量包括现金流入量、现金流出量和净现金流量；从其产生的时间上看，投资项目的现金流量一般由初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量3部分构成。

六、计算题

1、年折旧=200/5=40

2、年折旧=（1100-100）/5=200

3、甲方案：

年折旧=（100-5）/5=19

乙方案：

年折旧=（120+10-10）/5=24

4、新设备的年折旧=（44000-4000）/4=10000

旧设备的年折旧=20000/4=5000

差量折旧额=10000-4000=6000

5、生产线的年折旧额=100/5=20

6.一般情况下，变动成本均为付现成本，本题也如此，具体计算过程如下：

年折旧额=50万/5=10万元

（1）基本情形下：

（2）最优情形下：

（3）最差情形下：

7.该题没有现金流入，可以现金流出量为基础进行分析：

旧设备年折旧=（14950-1495）/6=2242.5

旧设备各年的现金流出量：

新设备各年的现金流出量：

新设备年折旧额=（13750-1375）/6=2062.50

8.年折旧=（200-20）/10=18

9. 新旧设备的差量年折旧额=（200000-90000）/5=2200

10. 直线法法下年折旧额=（152000-2000）/5=30000

年数总和法下各年折旧额：

（1）直线法下各年现金净流量

年数总和法下各年现金净流量

偿债基金法下各年现金净流量

11. 现金流入量：

现金流出量：

年折旧额=（2000-200）/10=180

现金净流量：

12. 固定资产总值=100+10=110，各年折旧额如下：

[答案解释]：

一、单项选择题

1．C，见课本P127。

2. A，见课本P127。

3. D，见课本P129。

4. A，见课本P127。

5. B，见课本P129相关原则的定义。

6. C，见课本P147。

7. B，见课本P137-138。

8. A，见课本P135。

9. B，见课本P138。

10. B，现金净流量=（180-120）×（1-30%）+20=62，其他方法也可。

11. C，见课本P135。

12. C，见课本P133-134。

13. D，［（40000-28800）-10000］×30%+10000=10360。

14. C，10000-[（10000-8000）×30%]=9400。

15. A，根据相关/不相关原则判断，已经发生的100万元为沉没成本，与再投资无关。

17. B，[（160000-127000）-30000]×40%+30000=31200

18. B，（100000-60000）×（1-33%）+10000=36800

20. C，根据沉没成本的定义进行判断，该咨询费已经发生，与项目后来是否上马无关。

21. B，根据课本143页的内容“在增量的基础上考虑现金流量”判断

22. A，根据机会成本的定义，见课本P147。

二、多项选择题

1. ABCD见课本P128。

2. ABC，见课本P127。

3. AB，见课本P129。

4. AC，见课本P133。

5. ABCD，见课本P133。

6. ABCD，见课本P127。

7. ABD，见课本P137-138。

11. BCD，A，E两项均是为该项目垫支的资金，构成现金流量；B，C两项因为不得出租或竞争对手也会推出新产品等字眼而失去机会成本的特点；此外，利息支出不构成现金流量。下载本文