一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
珀莱雅2020年资产总额为363,688.22万元，其中流动资产为
234,241.82万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的60.48%、20.01%和12.16%。非流动资产为129,446.4万元，主要以固定资产、无形资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的43.71%、24.31%和6.75%。
资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
286,004.26 100.00
297,936.51
100.00
363,688.22
100.00
流动资产
182,2.91 63.74
191,286.67
.20
234,241.82
.41
货币资金
146,393.36 51.19
124,690.12
41.85
141,665.46
38.95
存货23,277.78 8.14 31,3.9 10.53 46,8.1 12. 应收账款8,5.39 3.11 19,840.92 6.66 28,487.84 7.83 非流动资产36.26 35.80 129,446.4 35.59103,714.35 106,9.84
固定资产49,096.83 17.17 55,032.91 18.47 56,586.42 15.56 无形资产32,827.1 11.48 32,856.46 11.03 31,4.33 8.65 其他非流动资产1,292.5 0.45 1,500.61 0.50 8,732.28 2.40
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的60.48%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
182,2.91 100.00
191,286.67
100.00
234,241.82
100.00
货币资金
146,393.36 80.31
124,690.12
65.18
141,665.46
60.48
存货23,277.78 12.77 31,3.9 16.40 46,8.1 20.01 应收账款8,5.39 4.88 19,840.92 10.37 28,487.84 12.16 预付款项1,709.33 0.94 5,331.4 2.79 8,274.28 3.53 其他应收款528.87 0.29 1,526.99 0.80 4,873.35 2.08 其他流动资产773.68 0.42 1,172.33 0.61 3,523.58 1.50
3.资产的增减变化2020年总资产为363,688.22万元，与2019年的297,936.51万元相比有较大增长，增长22.07%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加16,975.34万元，存货增加15,499.2万元，应收账款增加8,6.92万元，其他非流动资产增加7,231.66万元，长期股权投资增加4,349.21万元，其他应收款增加3,346.36万元，商誉增加3,103.42万元，预付款项增加2,942.万元，长期待摊费用增加2,419.82万元，其他流动资产增加2,351.25万元，递延所得税资产增加1,868.53万元，固定资产增加1,553.5万元，在建工程增加1,542.99万元，投资性房地产增加61.55万元，共计增加71,2.万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少1,392.12万元，交易性金融资产减少7,145万元，共计减少8,537.12万元。各项科目变化引起资产总额增加65,751.71万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
资产主要项目变动情况表(万元)
长期待摊费用2,637.86 -749.15 -22.12 5,057.68 2,419.82 91.73 递延所得税资产2,797.53 511.51 22.38 4,666.06 1,868.53 66.79 固定资产55,032.91 5,936.08 12.09 56,586.42 1,553.5 2.82 在建工程3,1.47 -10915.75 -77.39 4,732.45 1,542.99 48.38 投资性房地产7,162.21 7,162.21 - 7,223.76 61.55 0.86
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
珀莱雅2020年负债总额为115,501.99万元，实收资本为20,111.69万元，所有者权益为248,186.23万元，资产负债率为31.76%。在负债总额中，流动负债为112,946.04万元，占负债和权益总额的31.06%；非流动负债为2,555.96万元，占负债和权益总额的0.7%。
负债及权益构成表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额
286,004.26 100.00
297,936.51
100.00
363,688.22
100.00
所有者权益
169,831.07 59.38 207,005.8 69.48
248,186.23
68.24
流动负债103,465.7 36.18 87,432.95 29.35
112,946.04
31.06非流动负债12,707.49 4.44 3,497.76 1.17 2,555.96 0.70
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的45.67%，资金成本相对较低。企业短期融资性负债所占比例较大，占流动负债的32.22%。
3.负债的增减变化情况
2020年负债总额为115,501.99万元，与2019年的90,930.7万元相比有较大增长，增长27.02%。2020年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。
负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称
2019年2020年
数值差值增长率(%) 数值差值增长率(%)
总负债90,930.7 -25242.48 -21.73
115,501.99
24,571.29 27.02
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加17,023.3万元，应付账款增加16,851.52万元，应付票据增加2,274.91万元，递延收益增加849.54万元，应付职工薪酬增加414.41万元，递延所得税负债增加174.21万元，其他流动负债增加143.93万元，预计负债增加8.76万元，共计增加37,740.56万元；以下项目的变动使负债总额减少：应交税费减少49.84万元，其他应付款减少1,5.83万元，预收款项减少4,091.35万元，一年内到期的非流动负债减少8,525.82万元，共计减少14,256.85万元。各项科目变化引起负债总额增加24,571.29万元。
5.权益的增减变化情况
2020年所有者权益为248,186.23万元，与2019年的207,005.8万元相比有较大增长，增长19.%。
所有者权益变动表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
所有者权益合计
169,831.07 16.43 207,005.8 21.
248,186.23
19.
实收资本20,136.23 0.68 20,126.96 -0.05 20,111.69 -0.08 资本公积81,481.47 4.29 83,535.36 2.52 83,703.48 0.2 盈余公积6,846.91 40.12 10,063.48 46.98 10,063.48 -
未分配利润63,444.82 47.94 90,841.16 43.18
126,567.19
39.336.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加35,726.03万元，少数股东权益增加4,995.67万元，资本公积增加168.12万元，共计增加40,8.81万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少5.万元，实收资本减少15.26万元，共计减少20.91万元。各项科目变化引起所有者权益增加41,180.42万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2020年利润总额为54,757.16万元，与2019年的45,624.3万元相比有较大增长，增长20.02%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2020年营业利润为55,506.69万元，与2019年的46,160.81万元相比有较大增长，增长20.25%。以下项目的变动使营业利润增加：财务费用减少411.23万元，共计增加411.23万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少35.36万元，资产减值损失减少109.52万元，销售费用增加27,402.71万元，营业成本增加24,198.87万元，管理费用增加901.95万元，营业税金及附加增加510.6万元，共计减少53,159.01万元。各项科目变化引起营业利润增加9,345.万元。
3.投资收益
2020年投资收益为176.94万元，与2019年的212.3万元相比有较大幅度下降，下降16.66%。
4.营业外利润
2020年营业外利润为负749.53万元，与2019年负536.51万元相比亏损有较大幅度增长，增长39.71%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2020年的营业收入为375,238.68万元，比2019年的312,352.02万元增长20.13%，营业成本为136,756.19万元，比2019年的112,557.32万元增长21.50%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表(万元)
6.结论
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
珀莱雅2020年成本费用总额为308,823.83万元，其中：营业成本为136,756.19万元，占成本总额的44.28%；销售费用为149,705.万元，占成本总额的48.48%；管理费用为20,427.94万元，占成本总额的6.61%；财务费用为-1,360.71万元，占成本总额的-0.44%；营业税金及附加为3,294.52万元，占成本总额的1.07%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
成本费用总额191,990.7 100.00
256,220.93 100.00
308,823.83
100.00
营业成本84,943.65 44.24
112,557.32 43.93
136,756.19
44.28
营业税金及附加2,556.32 1.33 2,783.92 1.09 3,294.52 1.07
销售费用88,603.27 46.15
122,303.18 47.73
149,705.
48.48
管理费用17,152.93 8.93 19,525.99 7.62 20,427.94 6.61 财务费用-1,265.47 -0.66 -949.48 -0.37 -1,360.71 -0.44 研发费用0 - 0 - 0 -
2.总成本变化情况及原因分析
珀莱雅2020年成本费用总额为308,823.83万元，与2019年的256,220.93万元相比有较大增长，增长20.53%。以下项目的变动使总成本增加：销售费用增加27,402.71万元，营业成本增加24,198.87万元，管理费用增加901.95万元，营业税金及附加增加510.6万元，共计增加
53,014.13万元；以下项目的变动使总成本减少：资产减值损失减少109.52万元，财务费用减少411.23万元，共计减少520.75万元。各项科目变化引起总成本增加52,493.38万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
营业收入
236,124.88 100.00
312,352.02
100.00
375,238.68
100.00
营业成本84,943.65 35.97
112,557.32 36.04
136,756.19
36.45
营业税金及附加2,556.32 1.08 2,783.92 0. 3,294.52 0.88
销售费用88,603.27 37.52
122,303.18 39.16
149,705.
39.90
管理费用17,152.93 7.26 19,525.99 6.25 20,427.94 5.44 财务费用-1,265.47 -0.54 -949.48 -0.30 -1,360.71 -0.36 研发费用0 - 0 - 0 -
3.营业成本控制情况
2020年营业成本为136,756.19万元，与2019年的112,557.32万元相比有较大增长，增长21.5%。
4.销售费用变化及合理性评价
2020年销售费用为149,705.万元，与2019年的122,303.18万元相比有较大增长，增长22.41%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。
5.管理费用变化及合理性评价
2020年管理费用为20,427.94万元，与2019年的19,525.99万元相比有所增长，增长4.62%。2020年管理费用占营业收入的比例为5.44%，与2019年的6.25%相比有所降低，降低0.81个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
6.财务费用变化情况本期财务费用为-1,360.71万元。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2020年现金流入为455,026.85万元，与2019年的372,257.67万元相比有较大增长，增长22.23%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为388436.10万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的85.37%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加33155.01万元。
现金流入结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流入总额
440,635.67 100.00
372,257.67
100.00
455,026.85
100.00
销售商品、提供劳务收到
的现金259,559.62
58.91 315,667.1 84.80 388,436.1 85.37 收回投资所收到的现金143,554.4 32.58 38,007.2 10.21 21,323.75 4.69 吸收投资收到的现金2,935.33 0.67 2,108.53 0.57 226.63 0.05 取得借款收到的现金31,041.77 7.04 12,3.97 3.46 29,900 6.57 取得投资收益所收到的
现金
40.16 0.01 465.34 0.13 226.63 0.05 其它3,504.39 0.80 3,115.54 0.84 14,913.73 3.28
2.现金流出结构分析
2020年现金流出为424,756.69万元，与2019年的375,046.86万元相比有较大增长，增长13.25%。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的34.26%。
现金流出结构表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
现金流出总额
436,460.14 100.00
375,046.86
100.00
424,756.69
100.00
购买商品、接受劳务支付的现金86,593.27 19.84
128,374.23
34.23
145,503.05
34.26
支付给职工以及为职工
支付的现金
29,020.98 6.65 36,629.14 9.77 37,679.05 8.87 支付的各项税费21,170.57 4.85 35,988.45 9.60 38,110.95 8.97 购建固定资产、无形资产
和其他长期资产所支付的
现金
22,973.46 5.26 16,373.33 4.37 18,405.73 4.33
投资所支付的现金165,747 37.98 27,558.83 7.35 8,193 1.93 偿还债务支付的现金28,380 6.50 25,980 6.93 21,423.09 5.04 分配股利、利润或偿付利
息所支付的现金
7,612.52 1.74 9,782.42 2.61 12,773.41 3.01
其它74,962.34 17.18 94,360.45 25.16
142,668.43
33.59
3.现金流动的稳定性
2020年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。2020年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。
2020年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收回投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金。现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付的各项税费；支付给职工以及为职工支付的现金。
现金流入流出对比表
4.现金流动的协调性
2020年珀莱雅投资活动收回资金1453.42万元；经营活动创造资金33155.01万元。2020年珀莱雅筹资活动需要净支付资金4338.27万元，经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
5.现金流量的变化情况
2019年现金净亏空2,777.39万元，2020年扭亏为盈，现金净增加30,275.8万元。
2020年经营活动产生的现金流量净额为33,155.01万元，与2019年的23,596.13万元相比有较大增长，增长40.51%。
2020年投资活动净收回现金1,453.42万元，2019年投资活动现金净支出5,459.63万元。
2020年筹资活动产生的现金流量净额为负4,338.27万元，与2019年负20,925.69万元相比资金流出有较大幅度减少，减少79.27%。
6.现金流量的充足性评价
从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.98年，当前企业债务偿还率为65.95%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为1.52年。从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。
现金偿债能力指标
注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计
2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额
3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计
4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额
5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的8.84%。表明企业经营活动创造现金的能力较强，"造血"功能较强。2020年销售现金收益率为8.84%，与2019年的7.55%相比有所提高，提高1.28个百分点。经营活动的"造血"功能趋于加强。2020年资产现金报酬率为8.32%，2019年为-0.93%。从变化情况来看，企业2020年总资产净现率明显提高。
现金盈利能力指标
注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入
2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计
3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
8.现金流动的有效性评价
从经营活动现金流入情况来看，珀莱雅2020年销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2020年销售收现率为103.52%，与2019年的101.06%相比有所提高，提高2.46个百分点。从变化情况来看，企业2020年的销售收现能力有所提高。
9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2020年创造的自由现金流量为45160.96万元。2020年经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为45160.96万元。当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。
六、偿债能力分析
1.支付能力及还债期
从支付能力来看，珀莱雅2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为105,279.42万元。
2.流动比率
2020年流动比率比2019年下降的主要原因是：2020年流动资产为234,241.82万元，与2019年的191,286.67万元相比有较大增长，增长22.46%。2020年流动负债为112,946.04万元，与2019年的87,432.95万元相比有较大增长，增长29.18%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率下降。
3.速动比率
2020年速动比率比2019年下降的主要原因是：2020年速动资产为187,377.72万元，与2019年的159,921.77万元相比有较大增长，增长17.17%。2020年流动负债为112,946.04万元，与2019年的87,432.95万元相比有较大增长，增长29.18%。速动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使速动比率下降。
4.短期偿债能力变化情况
企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。
5.短期付息能力
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。
6.长期付息能力
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。
7.负债经营可行性
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
七、盈利能力分析
1.盈利能力基本情况
珀莱雅2020年的营业利润率为14.79%，总资产报酬率为16.14%，净资产收益率为19.84%，成本费用利润率为17.73%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为340,852.32万元，经营资产的收益率为16.28%，而对外投资的收益率为1.36%。
盈利能力指标表(%)
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
珀莱雅2020年经营资产的收益率为16.28%，与2019年的16.71%相比变化不大。2020年对外长期投资业务的盈利能力为1.36%，与2019年的2.46%相比有所降低，降低1.1个百分点。
3.对外投资的盈利能力
尽管对外投资收益有较大幅度的下降，但对外投资总额也以相近比例下降，对外投资业务的盈利能力变化不大。
4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。但相对来看，对外投资的盈利水平偏低。
5.净资产收益率
2020年净资产收益率为19.84%，与2019年的19.44%相比变化不大。
6.净资产收益率变化原因
2020年净资产收益率比2019年提高的主要原因是：2020年净利润为45,160.96万元，与2019年的36,636.82万元相比有较大增长，增长
23.27%。2020年平均所有者权益为227,596.02万元，与2019年的188,418.44万元相比有较大增长，增长20.79%。净利润增长速度快于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。
7.总资产报酬率
2020年总资产报酬率为16.14%，与2019年的15.3%相比有所提高，提高0.84个百分点。
8.总资产报酬率变化原因
2020年总资产报酬率比2019年提高的主要原因是：2020年息税前收益为53,396.45万元，与2019年的44,674.81万元相比有较大增长，增长19.52%。2020年平均总资产为330,812.36万元，与2019年的291,970.38万元相比有较大增长，增长13.30%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。
9.成本费用利润率变化情况
从成本费用投入的经济效益来看，2020年成本费用利润率为17.73%，与2019年的17.81%相比变化不大。2020年期间费用投入的经济效益为33%，与2019年的33.02%相比变化不大。
10.成本费用利润率变化原因
八、营运能力分析
1.存货周转天数
珀莱雅2020年存货周转天数为102.97天，2019年为87.38天，2020年比2019年延长15.58天。
2.存货周转天数变化原因
2020年存货周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均存货为39,114.5万元，与2019年的27,321.34万元相比有较大增长，增长43.16%。2020年营业成本为136,756.19万元，与2019年的112,557.32万元相比有较大增长，增长21.50%。平均存货增长速度快于营业成本的增长速度，致使存货周转天数延长。存货相对水平增加，产供销体系的效率下降。
3.应收账款周转天数变化情况
珀莱雅2020年应收账款周转天数为23.18天，2019年为16.56天，2020年比2019年延长6.62天。
4.应收账款周转天数变化原因
2020年应收账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均应收账款为24,1.38万元，与2019年的14,368.16万元相比有较大增长，增长68.18%。2020年营业收入为375,238.68万元，与2019年的
312,352.02万元相比有较大增长，增长20.13%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。
5.应付账款周转天数变化情况
珀莱雅2020年应付账款周转天数为113.61天，2019年为114.65天，2020年比2019年缩短1.04天。
6.应付账款周转天数变化原因
7.现金周期
珀莱雅2020年现金周转天数为12.54天，而2019年经营活动所需要的资金主要来自于应付账款。
8.营业周期
珀莱雅2020年营业周期为126.15天，2019年为103.94天，2020年比2019年延长22.21天。
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。
10.流动资产周转天数
11.流动资产周转天数变化原因
12.总资产周转天数
13.总资产周转天数变化原因
14.固定资产周转天数珀莱雅2020年固定资产周转天数为53.54天，2019年为60.01天，2020年比2019年缩短6.46天。
15.固定资产周转天数变化原因
2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为55,809.66万元，与2019年的52,0.87万元相比有所增长，增长7.19%。2020年营业收入为375,238.68万元，与2019年的312,352.02万元相比有较大增长，增长20.13%。平均固定资产净额增加速度慢于营业收入的增长速度，致使固定资产周转天数缩短。
九、发展能力分析
1.营业收入增长率
2.净利润增长率
3.资本增长性
4.可动用资金总额
2020年企业新创造的可动用资金总额为45,160.96万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由204.12天缩短为198.5天，由此而节约资金5,865.68万元，可用于企业今后发展。
十、经营协调性分析
1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供121,295.79万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)
项目名称
2018年2019年2020年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
营运资本78,824.21 12.2
103,853.72 31.75
121,295.79
16.79
所有者权益
169,831.07 16.43 207,005.8 21.
248,186.23
19.
非流动负债12,707.49 55.6 3,497.76 -72.47 2,555.96 -26.93 固定资产49,096.83 91.17 55,032.91 12.09 56,586.42 2.82 长期投资719.68 - 8,635.01 1,099.85 13,045.77 51.08
2.营运资本变化情况
2020年营运资本为121,295.79万元，与2019年的103,853.72万元相比有较大增长，增长16.79%。
3.经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供16,016.37万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。
经营性资产增减变化表(万元)
项目名称2018年2019年2020年
经营性负债增减变化表(万元)
4.营运资金需求的变化
2019年营运资金需求为负10,3.57万元，2020年营运资金需求16,016.37万元。经营活动由创造营运资金转化为需要营运资金。营运资金占用大幅度上升，营业收入也在增长，经营活动管理效率有待提高。
5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务需要16,016.37万元的营运资金，而企业的营运资本数额为121,295.79万元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为105,279.42万元。
6.整体协调情况
两期比较来看，企业经营活动由不需要资金变为需要16,016.37万元的资金，但企业长期融资活动提供的营运资本能够满足企业经营活动的资金需求，企业资金供求情况仍然是协调的。经营活动的资金需求是由经营业务的扩展所带来的，要注意企业的盈利水平是否同时提高。
十一、经营风险分析
1.经营风险
珀莱雅2020年盈亏平衡点的营业收入为269,274.84万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为28.24%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过105,963.84万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。
2.财务风险
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）下载本文
