一、单项选择题
1. 业主权益乘数的计算公式是（ ）。
A B
C D
2. 最能体现企业经营目标的财务指标是（ ）。
A 总资产周转率 B 净资产收益率
C 销售利润率 D 成本利润率
3. 可持续增长比率的计算公式是（ ）。
A
B
C
D
4. 总资产报酬率的计算公式是（ ）。
A
B
C
D
5. 以下指标中，属于正指标的是（ ）。
A 资产负债率 B 流动比率
C 流动资产周转天数 D 资本收益率
6. 资产负债率的标准值为50%，实际值为60%，其单项指数为（ ）。
A 120% B 100% C 80% D 83.33%
7. 盈余现金保障倍数的计算公式是（ ）。
A B
C D
8. 某修正指标的实际值是90%，其上档标准值是100%，本档标准值时80%，其功效系数是（ ）。
A 40% B 50% C 60% D 80%
9. 杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）。
A 总资产报酬率 B 销售利润率
C 净资产收益率 D 可持续增长比率
10. 企业绩效评价的四类指标中，最重要的一类是（ ）。
A 资产营运 B 发展能力
C 偿债能力 D 财务效益
二、多项选择题
1. 综合分析评价的目的是（ ）。
A 明确企业财务活动与经营活动的相互关系
B 评价企业财务状况及经营业绩
C 为投资决策提供参考
D 为完善企业管理提供依据
E 是进行职工奖励的基础
2. 根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（ ）。
A 业主权益乘数 B 速动比率
C 销售利润率 D 成本利润率
E 总资产周转率
3. 根据帕利普财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（ ）。
A 销售利润率 B 财务杠杆作用
C 总资产利润率 D 总资产周转率
E 股利支付率
4. 根据帕利普财务分析体系，与财务杠杆作用相关的指标有（ ）。
A 流动比率 B速动比率
C 负债与资本比率 D 负债与资产比率
E 现金比率
5. 经营业绩评价综合指数法所选择的经济效益指标包括（ ）。
A 盈利能力指标 B 资本保值增值指标
C 偿债能力指标 D 资产负债水平指标
E 对国家贡献水平指标
6. 企业社会贡献总额包括（ ）。
A 应交 B 工资
C 利息支出净额 D 利润
E 净利润
7. 经营业绩评价综合评分法所选择的业绩评价指标包括（ ）。
A 财务效益状况指标 B 资产运营状况指标
C 偿债能力状况指标 D 发展能力状况指标
E 社会贡献状况指标
8. 反映财务效益状况的修正指标有（ ）。
A 净资产收益率 B 资本保值增值率
C 总资产报酬率 D 主营业务利润率
E 成本费用利润率
三、判断题
1. 最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率。（ ）
2. 业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。（ ）
3. 股利支付率越高，可持续增长率就越高。（ ）
4. 综合经济指数按不封顶计算时，如果等于或超过100%，说明各项指标均达到或超过标准值。（ ）
5. 只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值。（ ）
6. 盈余现金保障倍数的计算公式是经营现金净流量除以利润额。（ ）
四、计算题
1. 单项指数计算
某企业的资产负债率为60%，流动比率为180%，资产负债率的标准值为50%，流动比率的标准值为200%。请计算资产负债率和流动比率的单项指数。
2. 基本指标得分计算
总资产报酬率的评价标准如下：
| 标准系数 | 优秀（1） | 良好（0.8） | 平均值（0.6） | 较低值（0.4） | 较差值（0.2） |
| 指标值 | 14% | 10% | 8% | 5% | 2% |
3. 修正系数计算
主营业务利润率的标准值区段等级表如下：
| 标准系数 | 优秀（1） | 良好（0.8） | 平均值（0.6） | 较低值（0.4） | 较差值（0.2） |
| 指标值 | 20% | 16% | 10% | 6% | 4% |
4.评议指标得分计算
发展创新能力指标的等级参数为：优：1分；良：0.8分；中：0.6分；低：0.4分；差：0.2分。该指标的权数是14分。7名评议员的评议结果是：优等3人，良等3人，中等1人。请计算发展创新能力指标的得分。
五、业务题
1. 净资产收益率分析
资料
单位：万元
| 项目 | 上年 | 本年 |
| 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 | 46780 25729 37424 3473 | 49120 25051 40278 3557 |
根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。
2. 可持续增长率分析
资料
单位：万元
| 项目 | 上年 | 本年 |
| 平均总资产 平均净资产 销售收入 净利润 股利支付额 | 68520 41112 51390 3083 1233 | 74002 40701 57722 3215 1125 |
根据以上资料，按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。
3.综合经济指数计算
资料
单位：%
| 经济指标 | 标准值 | 实际值 | 权数 |
| 销售利润率 总资产报酬率 资本收益率 资本保值增值率 资产负债率 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 社会贡献率 社会积累率 | 15 12 18 105 50 200 6（次） 5（次） 25 20 | 16 10 16 103 45 160 5（次） 5.5（次） 25 20 | 15 15 15 10 5 5 5 5 10 15 |
根据以上资料按两种方法计算综合经济指数。
六、典型案例
某企业有关资料如下：
资料（一）
有关财务数据表 单位：万元
| 项目 | 上年 | 本年 |
| 总资产 流动资产 其中： 应收账款 存货 负债 其中： 流动负债 主营业务收入 主营业务成本 期间费用 利润总额 净利润 利息支出 经营现金净流量 | 978 40490 11225 21055 38690 20675 65684 40724 18675 3218 2542 851 1323 | 93542 44900 12123 23797 43029 22938 71124 43386 22514 3725 2980 952 1950 |
不良资产比率=4%
三年资本平均增长率=6%
三年销售平均增长率=9.5%
技术投入比率=0.6%
资料（三）
企业绩效评价标准值
档次（标准系数）
| 项目 | 优秀 | 良好 | 平均值 | 较低值 | 较差值 |
| （1） | （0.8） | （0.6） | （0.4） | （0.2） | |
| 净资产收益率 | 10.0 | 6.1 | 2.6 | -0.4 | -6.4 |
| 总资产报酬率 | 5.9 | 3.9 | 1.8 | -1.1 | -3.4 |
| 总资产周转率 | 1.0 | 0.7 | 0.4 | 0.3 | 0.1 |
| 流动资产周转率 | 2.3 | 1.9 | 1.2 | 0.8 | 0.4 |
| 资产负债率 | 37.9 | 48.1 | 66.2 | 83.2 | 93.4 |
| 已获利息倍数 | 3.6 | 2.7 | 1.2 | -0.2 | -2.2 |
| 销售增长率 | 29.3 | 17.5 | 4.5 | -12.2 | -25.8 |
| 资本积累率 | 12.2 | 4.7 | 0.5 | -10.6 | -17.7 |
指标（标准系数）
| 项 目 | 优秀 （1） | 良好 （0.8） | 平均 （0.6） | 较低 （0.4） | 较差 （0.2） |
| 一、财务效益状况 | |||||
| 资本保值增值率 | 106.9 | 104.7 | 101.8 | 97.8 | 93.6 |
| 主营业务利润率 | 20.9 | 14.9 | 8.8 | 2.5 | -5.2 |
| 盈余现金保障倍数 | 7.7 | 3.6 | 1.9 | 0.6 | -0.9 |
| 成本费用利润率 | 9.9 | 6.4 | 0.3 | -8.3 | -18.9 |
| 二、资产营运状况 | |||||
| 存货周转次数 | 7.9 | 5.9 | 4.2 | 2.5 | 1.3 |
| 应收账款周转率 | 11.7 | 7.6 | 5.0 | 2.6 | 1.1 |
| 不良资产比率 | 0.1 | 1.8 | 11.5 | 20.7 | 28.9 |
| 三、偿债能力状况 | |||||
| 速动比率 | 118.3 | 90.3 | .4 | 44.8 | 28.0 |
| 现金流动负债比率 | 15.3 | 10.3 | 5.2 | -1.3 | -4.7 |
| 四、发展能力比率 | |||||
| 三年资本平均增长率 | 16.2 | 8.1 | 1.1 | -7.4 | -17.3 |
| 三年销售平均增长率 | 16.2 | 9.1 | 2.9 | -8.9 | -24.2 |
| 技术投入比率 | 1.1 | 0.8 | 0.4 | 0.3 | 0.0 |
| 定量指标（权重80%） | 定性指标（权重20%） | ||
| 评价指标类别（100分） | 基本指标（100分） | 修正指标（100分） | 专家评议指标（100分） |
| 一、财务效益状况 （38分） | 净资产收益率（25） 总资产报酬率（13） | 资本保值增值率（12） 销售利润率（8） 成本费用利润率（10） 盈余现金保障倍数（8） | 1.经营者基本素质（18） |
| 2.产品市场占有能力（16） | |||
| 3.基础管理水平（12） | |||
| 二、资产运营状况 （18分） | 总资产周转率（9） 流动资产周转率（9） | 存货周转率（5） 应收账款周转率（5） 不良资产比（8） | 4.发展创新能力（14） |
| 5. 经营发展战略（12） | |||
| 6.在岗员工素质（10） | |||
| 三、偿债能力状况 （20分） | 资产负债率（12） 已获利息倍数（8） | 现金流动负债比率（10） 速动比率（10） | 7. 技术装备更新水平（10） |
| 四、发展能力状况 （24分） | 销售增长率（12） 资本积累率（12） | 三年资本平均增长率（9） 三年销售平均增长率（8） 技术投入比率（7） | 8.综合社会贡献（8） |
根据以上资料，采用综合评分法，对该企业经营业绩做出评价。（已知评议指标总分为86.5分）
□ 复习思考题提示
1. 为什麽要进行综合分析评价。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，从单项分析与综合分析的关系方面思考。
第二，从综合分析与业绩评价的关系方面思考。
第三，从分析评价的目的方面思考。
2. 杜邦财务分析体系的优点和局限性。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，从指标之间的内在联系方面思考。
第二，是否考虑了增长性。
第三，是否考虑了非财务指标。
3. 财务综合分析与财务综合评价的关系。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，综合分析是综合评价的基础。
第二，综合评价是综合分析的结论。
4. 杜邦财务分析指标体系中主要财务指标之间的相互关系。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，净资产收益率与总资产利润率、业主权益乘数的关系。
第二，总资产利润率与销售利润率、总资产周转率的关系。
第三，销售利润率与销售成本、期间费用的关系。
第四，总资产周转率与各项资产的关系。
5. 帕利普分析体系中主要财务指标之间的相互关系。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，可持续增长率与净资产收益率的关系。
第二，净资产收益率与销售利润率、总资产周转率、财务杠杆作用的关系。
6. 运用综合指数法应注意哪些问题。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，从指标选择方面思考。
第二，从综合指数计算方面思考。
7. 怎样运用综合评分法进行企业绩效评价。
回答这个问题可从以下几个角度思考：
第一，评价指标的设置。
第二，基本指标得分的计算。
第三，修正系数的计算。
□ 练习题参
一、单项选择题
1. A 2. B 3. C 4. D 5. D
6. C 7. B 8. B 9. C 10. D
二、多项选择题
1. ABCD 2. ACE 3. ABD 4. ABCDE
5. ABCDE 6. ABCE 7. ABCD 8. BDE
三、判断题
1. 正确。
2. 正确。
3. 错误。 股利支付率越高，可持续增长率越低。
4. 错误。 也可能是某项指标完成的较好弥补了完成较差的指标形成的结果。
5. 错误。 也可能是投资人追加投资的结果。
6. 正确。
四、计算题
1. 单项指数计算
2. 基本指标得分计算
3. 修正系数计算
4. 评议指标得分计算
五、业务题
1.净资产收益率分析
有关指标计算见下表：
| 项目 | 上年 | 本年 |
净资产收益率 销售利润率 总资产周转率 业主权益乘数 |
① 由于销售利润率变动的影响：
② 由于总资产周转率变动的影响：
③ 由于业主权益乘数变动的影响：
各因素影响额合计：
（和分析对象的差异系小数点取舍所致）
2.可持续增长率分析
有关指标计算见下表
| 项目 | 上年 | 本年 |
净资产收益率 销售利润率 总资产周转率 财务杠杆作用 股利支付率 可持续增长率 |
上年指标：
替代销售利润率：
替代总资产周转率：
替代财务杠杆作用：
本年指标：（替代股利支付率）
① 由于销售利润率下降的影响：
② 由于总资产周转率提高的影响：
③ 由于财务杠杆作用提高的影响：
④ 由于股利支付率降低的影响：
各因素影响额合计：
3.综合经济指数计算
（1）单项指数计算
销售利润率指数：
总资产报酬率指数：
资本收益率指数：
资本保值增值率指数：
资产负债率指数：
流动比率指数：
应收账款周转率指数：5÷6=83.3%
存货周转率指数： 5.5÷5=110%
社会贡献率指数： 25÷25=100%
社会积累率指数： 20÷20=100%
（2）综合经济指数
①按不封顶计算
107%×15%＋83.3%×15%＋%×15%＋98.1%×10%＋90%×5%＋80%×5%＋83.3%×5%＋110%×5%＋100%×10%＋100%×15%
=94.87%
②按封顶计算
100%×15%＋83.3%×15%＋%×15%＋98.1%×10%＋90%×5%＋80%×5%＋83.3%×5%＋100%×5%＋100%×10%＋100%×15%
= 93.32%
六、典型案例
1.基本指标计算
（1）
（2）
（3）
（4）
（5）
（6）
=4.91（倍）
（7）
=8.28%
（8）
=-1.51%
2.修正指标计算
（1）
=98.49%
（2）
=39%
（3）
=0.65（倍）
（4）
=5.65%
（5）
=1.93（次）
（6）
=6.1（次）
（7）
=92%
（8）
=8.5%
3.基本指标得分计算
(1) 财务效益状况类指标
① 净资产收益率：平均档
基础分=25×0.6=15（分）
净资产收益率指标得分=15＋4.=19.（分）
② 总资产报酬率：良好档
基础分=13×0.8=10.4（分）
净资产收益率指标得分=10.4＋1.56=11.96（分）
财务效益状况类指标得分=19.＋11.96=31.6（分）
（2）资产运营状况类指标
① 总资产周转率：良好档
基础分=9×0.8=7.2（分）
总资产周转率指标得分=7.2＋0.48=7.68（分）
② 流动资产周转率：平均档
基础分=9×0.6=5.4（分）
流动资产周转率指标得分=5.4＋1.21=6.61（分）
资产运营状况类指标得分=7.68＋6.61=14.29（分）
(3) 偿债能力状况类指标
① 资产负债率：良好档
基础分=12×0.8=9.6（分）
资产负债率指标得分=9.6＋0.49=10.09（分）
② 已获利息倍数：优秀档
基础分=8×1=8（分）
调整分=0
已获利息倍数指标得分=8（分）
偿债能力状况类指标得分=10.09＋8=18.09（分）
(4) 发展能力状况类指标
① 销售增长率：平均档
基础分=12×0.6=7.2（分）
销售增长率指标得分=7.2＋0.7=7.9（分）
② 资本积累率：较低档
基础分=12×0.4=4.8（分）
资本积累率指标得分=4.8＋1.97=6.77（分）
发展能力状况类指标得分=7.9＋6.77=14.67（分）
基本指标得分=31.6＋14.29＋18.09＋14.67=78.65（分）
4.修正指标修正系数计算
（1）财务效益状况类指标
财务效益状况类基本指标分析系数=31.6÷38=0.83
①资本保值增值率：较低档
修正系数=1.0＋（0.4＋0.1725×0.2－0.83）=0.60
加权修正系数=0.60×（12÷38）=0.19
②主营业务利润率：优秀档
功效系数=0
修正系数=1.0＋（1.0－0.83）=1.17
加权修正系数=1.17×（8÷38）=0.25
③盈余现金保障倍数：较低档
修正系数=1.0＋（0.4＋0.0385×0.2－0.83）=0.58
加权修正系数=0.58×（8÷38）=0.12
④成本费用利润率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.92×0.2－0.83）=0.95
加权修正系数=0.95×（10÷38）=0.25
财务效益状况类综合修正系数=0.19＋0.25＋0.12＋0.25=0.81
（2）资产运营状况类指标
资产运营状况类基本指标分析系数=14.29÷18=0.794
①存货周转率：较差档
修正系数=1.0＋（0.2＋0.525×0.2－0.794）=0.51
加权修正系数=0.51×（5÷18）=0.14
②应收账款周转率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.423×0.2－0.794）=0.
加权修正系数=0.×（5÷18）=0.25
③不良资产比率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.77×0.2－0.794）=0.96
加权修正系数=0.96×（8÷18）=0.43
资产运营状况类综合修正系数=0.14＋0.25＋0.43=0.82
（3）偿债能力状况类指标
偿债能力状况类基本指标分析系数=18.09÷20=0.9045
①速动比率：良好档
修正系数=1.0＋（0.8＋0.06×0.2－0.9045）=0.91
加权修正系数=0.91×（10÷20）=0.455
②现金流动负债比率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.65×0.2－0.9045）=0.83
加权修正系数=0.83×（10÷20）=0.42
偿债能力状况类综合修正系数=0.455＋0.42=0.875
（4）发展能力状况类指标
发展能力状况类基本指标分析系数=14.67÷24=0.61
①三年资本平均增长率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.7×0.2－0.61）=1.13
加权修正系数=1.13×（8÷24）=0.38
②三年销售平均增长率：良好档
修正系数=1.0＋（0.8＋0.056×0.2－0.61）=1.2
加权修正系数=1.2×（9÷24）=0.45
③技术投入比率：平均档
修正系数=1.0＋（0.6＋0.5×0.2－0.61）=1.09
加权修正系数=1.09×（7÷24）=0.32
发展能力状况类综合修正系数=0.38＋0.45＋0.32=1.15
5.修正后得分计算
修正后得分计算表
| 项目 | 基本指标得分 | 类别修正系数 | 修正后得分 |
| 财务效益状况类 资产运营状况类 偿债能力状况类 发展能力状况类 修正后定量指标总分 | 31.6 14.29 18.09 14.67 | 0.81 0.82 0.875 1.15 | 25.6 11.72 15.83 16.87 70.02 |
综合评价得分=70.02×80%＋86.5×20%=73（分）
该企业绩效等级属于良（B-）级。 下载本文
