摘要：随着中国经济的发展，社会环境的复杂多变，企业在未来的发展中将会面临更加严峻的生存困境，企业的问题就不得不引起重视，所以对财务风险的分析研究也就越加重要。基于各种各样的原因造成的企业财务风险，本文就筹资、投资、经营对企业财务风险的影响进行了主要阐述。结合海尔集团现代企业财务管理的方法，充分学习和了解国内外先进的财务风险防范经验，文章先后围绕着财务风险和财务风险防范两大主题进行了探讨。针对海尔集团财务风险中存在的企业偿债能力不足 、存货管理不善等一系列问题，建议不断完善财务治理环境，完善内部控制体系、贯彻落实监督等。基于以上的问题研究，海尔集团应该通过完善财务控制体系加强对财务风险的防范，以此来提高企业在风险中的收益，保持企业的良好运行。

关键词：财务风险 筹资风险 投资风险 经营风险

　1绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

在不断发展的市场经济中，外部环境的复杂性使我国企业面临着越来越多的财务风险，这些风险如果不能及时有效的规避，将会给企业的生存发展造成极大的影响。因此对财务风险进行深入的分析是十分必要的，企业要重视起财务风险的防范问题。企业尽快的构建好财务内部机制，能够建立长期有效的财务风险防范体系，降低财务风险，科学的利用内部控制的措施为企业的发展保驾护航。

1.1.2 研究意义

首先，我国企业管理中，风险管理是其中较为薄弱的环节。许多管理者没有足够认识风险管理。是以，企业急切需要解决财务风险的相关策略。其次，在我国企业中，许多企业对自身财务风险防范问题的研究缺失，客观上容易导致公司财务组织不合理、治理结构不完善。风险防范得不到应有的重视和建设。企业在发展经营的过程中伴随着风险的加成，企业能否及时识别财务风险，全面了解风险的性质和破坏力，并在此基础上结合企业自身的发展状况制定与实施最合理有效的风险防范措施，及时止损、减少损失是保证企业财务健康的关键。所以，基于以上的原因对企业财务风险防范问题进行研究很有现实意义。企业要创造一个相对稳定的生产经营环境，财务风险的防范问题就不得不解决。相对稳定的财务活动，才能在实现盈利的过程中兼顾资金的安全性、完整性和盈利性。

1.2 国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

“财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业的实际财务收益与预期的收益发生偏离的一种风险。”企业的财务风险是客观存在的，是一个既存事实。一直以来，国内外不少学者都对其进行了研究，得出了自己的一些观点。

Kevin Cornish(2023)认为，每个公司都应该高度的关注财务风险的问题。为了降低财务风险而做出的一切努力，都要立足于企业当前所处的社会经济环境。在商品买卖中，供应方与需求方的合作程度也应当考虑到，因为供应方的财务风险也有可能对需求方产生威胁。

Carlos Pozo（2023）认为财务风险管理在经济形势较好的时候是比较好防范和控制的，但在经济不确定和金融危机的情况下则难以预测。在微观和宏观经济因素的作用下，使用区块结构多变量随机波动率模型预测风险价值，为风险投资者在金融危机之前可以选择较好的应对时机以及应对方法提出一个方案。

Petros Kavassalis（2023）提出RegTech创新的财务风险监控和监督报告方法。RegTech方法有可能控制与风险数据处理不当相关的操作风险，并控制监管报告的合规成本。 他认为目前的RegTech财务风险监控和监督报告方法是算法财务数据标准与区块链功能的首次整合。

1.2.2 国内研究现状

相较于国外，我国对财务风险防范问题研究开始得较晚，近年来我国学者开始进行重点研究。国内研究学者主要研究财务风险的成因、防范以及应对措施这几个方面。

愈晓东（2023）提出财务预警系统两大内容就是信息监测和传导机制。企业的发展历程按照生命周期理论共分为四个阶段。在每一个不同的阶段，企业的财务风险有不同的特点，应建立相应的风险预警机制，以防范控制财务风险。

涂相勇（2023）认为对于上市公司来说，导致出现财务风险的主要因素可划分为两大类，即外部和内部因素。政治和经济因素是主要的外因，内部环境因素主要是管理者缺乏风险管控意识、资金流动性减弱和缺乏科学合理的财务决策。财务风险的识别方法主要有定量分析、定性分析和综合识别三种方法。

臧智平（2023）认为财务风险是客观存在的，是收益性与损失性并存的。可以通过优化企业资金结构，合理控制负债规模，以期降低财务风险。

伦淑娟（2023）提出多元化战略的实施会导致企业的负债水平居高不下，偿债风险加剧；盈利质量下降，经营风险增加；资金使用效率下降，财务成果减少等财务风险。企业要调整资本结构，缓解偿债压力；引入战略投资者，分散经营风险；提高资金周转速度，合理控制现金持有规模。

在现代企业所处的竞争市场条件下，特别是在中国市场经济发育不健全的情况下，财务风险是市场竞争中不可避免的结果。应对严峻的市场局势，企业必须谨慎的布局，科学的决策。在日常财务活动中完善生产经营等各个环节的风险预警机制，能够迅速的识别财务风险，采取高效的防范措施将风险控制在合理的范围内，实现企业价值最大化。

1.3 研究内容及研究方法

1.3.1研究内容

第一部分，对我国企业财务风险发展的现状加以描述及分析。

第二部分，基于国内外公司财务风险的现状，本文进行了文献综述，梳理了国内外相关文献，研究内容和方法。

第三部分，分析企业财务风险的类型。

第四部分，结合海尔集团的财务报告和其他一些相关资料分析海尔集团存在的财务风险。

第五部分，根据分析的结果提出应对财务风险防范的对策。

1.3.2研究方法

（1）案例分析法：本文主要是以青岛海尔集团做为案例进行分析，探究海尔集团存在的财务风险。结合案例提出财务风险的治理措施及相关建议。

（2）归纳总结法：本文在借鉴前人已有的学术成果的基础上，通过阅读大量的文献和书籍，结合海尔集团的财务指标进行分析，研究得出海尔集团的财务风险及其影响，使企业对财务风险的防范进行思考，注重企业未来发展，总结具有一定的实用性和前瞻性。

　2财务风险的基本概述

2.1财务风险的定义

2.1.1财务风险的概念

“财务风险主要表现为企业资金的流动性降低和连续性中断，反映企业在理财活动中处理财务关系所遇到的风险，它与企业资金的使用和管理密切相关。”一般来说，企业在日常财务活动中，因各种无法预料的外部环境和内部条件等因素导致财务状况出现不确定性，使资金的流动性降低和连续性中断，企业收益下降，从而造成一定的经济损失，对企业长期的健康发展产生威胁。

2.1.2 财务风险的特点

财务风险是客观存在的，具有不可避免性，它是收益与损失的对立与统一、财务风险最直接的体现是现金的流入小于现金的流出，这种风险企业能否承受，能否从中把握机会是其中的关键。

不确定性是财务风险的基本特性。风险是影响企业目标实现的各种不确定因素。财务风险的不确定性是由于不确定的因素所引起的无法实现预期期望的可能性。简而言之，“不确定性是结果差异引起的结果偏离，即期望结果的可能偏离。”

财务风险另一个重要特征是关联性。财务风险的发生与利率、汇率的不稳定都有关，利率和汇率上调，资本成本也相应提高，并且更有可能发生财务风险；财务风险与金融风险也密切相关，金融风险发生时，市场购买力开始下降，目标客户的购买心理不稳定，一些经营状况不佳的企业将面临资金流动减少、支付能力减弱的困境，集合产业链下，在上游企业倒闭的影响下，业绩优良的下游企业有时也会破产。

　2.2企业财务风险的类型

竞争市场发展的过程中，财务活动的每一个节点都可能隐藏着未知的风险。狭义来讲，“企业财务风险就是由于举债而引起的所有者权益与偿债能力的不确定性。”具体可分为:筹资风险、投资风险、经营风险。

2.2.1筹资风险

筹资活动是企业生产和运营周期的起点。企业开始制定的不恰当的筹资方式将导致资金的巨大不确定性，筹资决策的失误将导致筹资风险。主要体现在资金结构比例不合理并且负债所占比例较高。现金性筹资风险和收支性筹资风险被认为是负债筹资风险的两个重要原因。关于现金性筹资风险，更多的表现为现金和债务的流入支出不匹配，对企业未来的筹资影响不大，可以利用短期负债解决问题。而收支性筹资风险增加的风险是一种不可接受的收不抵支的情况，对企业的后续发展产生较大的不利影响，因此，规划适当的资本结构是十分必要的。

2.2.2投资风险

投资风险是指由于经营过程中各种无法预计的状况，企业有可能无法实现其预期生产目标。企业通过投资的项目获得资金，但投资活动的所有期待收益并不能都产生，项目的投资发生亏损或者利润较小的情况下，企业的投资效益和支付能力下降，可能会引起投资风险。

2.2.3经营风险

经营风险又称营业风险,是企业在日常活动中伴随着企业生产经营所产生的风险。以生产制造型企业为例，企业要购买原材料来确保生产，但无法确保所生成的库存商品在一定的时间内销售出去，这样往往就会导致企业流动资金周转不畅，使企业的资金无法及时收回而引发财务危机。社会信用体系也是引发经营风险的一个重要因素。例如企业之间相互拖欠贷款，导致大量的坏账、呆账。

　3青岛海尔集团财务风险现状

3.1青岛海尔集团简介

海尔集团是世界第四大白色家电制造商，于1984年成立于山东青岛，主营业务是产销家用电器，据相关统计显示，海尔集团在2023年年营业额已经突破两千五百亿元。海尔集团发展至今三十余年，其以先进的企业文化和不断地创新精神，使品牌的影响力不断扩大，以全新的科学技术应用引领着家电行业的发展潮流，同时通过独特的创新为企业树立着优秀的核心竞争力。所有了解海尔的人都知道，其品牌、企业宗旨等方面均具有着极大的影响力，然而不可否认的是现代企业中基本都具备这些，然而海尔却能够获得如此的成功。而总结其成功之经验主要就在于海尔集团的经营管理并非依赖于一些所谓的“管理秘诀”，更多的是因为海尔集团将管理制度同企业文化紧密相连并在此基础上通过创新理念而构成了全新的管理体系进而提升了其核心竞争力。海尔集团的管理模式可以成为中国最先进管理水平的代表，在创新理念的影响下，海尔集团并不会同大多数企业一样通过效仿来提高管理质量，而是通过创新来制定阶段化的管理目标，将利润排在第二位，放在第一位的是秩序、质量、服务、效率和品牌，每一步都领先于其他企业，通过充满主见的市场预测以迅捷的速度在市场中“先入为主”。

　3.2青岛海尔集团财务现状

海尔集团于2023年提出了“成为物联网时代智慧家庭解决方案的领先提供商”的战略目标，企业制定人单合一的生产模式，转变传统的零售方式、利用科技引领变革、并通过卓越的核心产品推进全球生产销售。致力于为消费者提供多元化的成套智能家电解决方案，家电行业实现高增长、高份额、高价值，推进物联网时代生态品牌的创建，通过与用户交互，创造用户最佳体验，与生态圈利益有关方实现共赢增值，打造生态收入等新增长点。

2023年上半年海尔公司共实现营业收入885.92亿元，增长14.19%，同时公司海外收入突破350亿元大关，占比公司总营业收入的40.4%。实现归母净利润48.59亿元，同比增长10.1%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润44.76亿元，同比增长18.50%。此外公司整体的毛利率同比下降1.2个百分点，降为28.97%。公司各家电产业实现全面增长，公司冰箱、空调、洗衣机、热水器等业务收入分别增长17%、25%、20%、21%，竞争优势进一步扩大。

在互联网大环境下，海尔集团充分的利用网络，实现网络化营销，进一步的实现国际化和全球化，不断的扩大市场，利润规模增长较快。

　4青岛海尔集团财务风险分析

4.1筹资风险分析

4.1.1财务数据分析

表4―1海尔集团主要财务数据