一、基本指标对比分析

（一）、总资产

金风科技(002202)属于机械仪器行业，近年来国内机械仪器行业继续保持较快的增长速度，金风科技公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2009年有较大幅度的增长。具体情况见图1：

图1

（二）净资产

金风科技公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。

图2

（三）主营业务收入

由于金风科技的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2007年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。机械仪器行业在2008年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2009年在2008年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。

图3

（四）净利润

净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。

图4

二、财务能力分析

（一）偿债能力分析

 1．流动比率

金风科技2008年的流动比率低于2007年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2008年金风科技的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。

图5

2．速动比率

当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2007年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2009年有所回升是由于其应收账款的增加。

图6

3．资产负债率

资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。金风科技的资产负债率基本保持稳定，位于57%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。

图7

（二）营运能力分析

 1．存货周转率

存货的流动性直接影响企业的流动比率，对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性，所以二者应当保持平衡。随着金风科技生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，说明其变现能力良好。

图8

2．应收账款周转率

应收账款周转率反映应收账款的周转速度，也就是年度内应收账款转为现金的平均数。金风科技公司的应收账款周转率从2007年的4.06%下降到2009年的3.96%，说明其应收账款流动的速度减慢，其原因是由于业务规模的扩大，购货或对外供应的劳务大量增加。公司应收账款增加，主要是该公司业务规模扩张、销售量扩大相应增加应收款所致。

图9

3．营业周期

金风科技公司在2007年到2009年的营业周期位于200~300左右，说明其资金周转速度较稳定。

图10

4．流动资产周转率

该公司流动资产周转率逐年递增，说明其流动资产的利用效果良好。

图11

5．总资产周转率

该公司总资产周转率稳中有升，且数值较高，超过行业平均，具有较好的营运能力，可以支持企业的发展、扩大，取得较好的获利能力。

图12

三、杜邦分析法

权益净利率

金风科技公司2007年至2009年的发展基本保持了平稳发展的势头，总资产报酬率、总资产周转率稳步增长。2009年该公司股东权益和货币资金大量增加，权益乘数下降，影响了部分比率。2007年该公司权益净利率上升较多，但是2009年的权益净利率却下降至比2007年还低。金风科技公司的销售收入增长率和资本积累率增加较大，说明公司有巨大的发展潜力，期间费用在基本持平的基础上稍有下降。公司的存货、应收账款余额较高，使流动资产余额较高。但是该公司应收帐款周转率和销售现金比率去出现了下降，董事会和管理层者当重视。下载本文