侯丽薇,谢 赤

(湖南大学工商管理学院,湖南长沙410082)

收稿日期:2010-08-25

作者简介:侯丽薇(1970-),女,湖南大学工商管理学院博士后。研究方向:产业与资本。

摘要:自上世纪80年代开始,我国啤酒行业持续快速增长。1998年以后,随着啤酒消费增速下降,啤酒行业进入到一个有节制增长的时期。该时期的显著特点是全国市场战略竞争和行业大整合的爆发,啤酒行业开始向规模化和集团化方向发展。未来五年,我国啤酒行业将会呈现总量继续保持稳定增长、行业集中度进一步提高、行业利润水平逐步提升的趋势。

关键词:啤酒行业;发展趋势;集中度;利润水平中图分类号:F407

文献标识码:A

文章编号:1007-7685(2010)10-0107-03 近三十年来,我国啤酒行业已取得巨大的发展,2009年我国啤酒销量为4236万千升,较1980年增长80多倍;啤酒行业的销售收入为1200亿元,较1980年增长200多倍,并且我国啤酒产量已连续八年稳居世界首位。[1]

那么未来啤酒行业将会如何发展,是行业主管部门、企业本身及投资者普遍关心的问题,本文认为未来啤酒行业将会呈现总量继续保持稳定增长、行业集中度进一步提高、行业利润水平逐步提升等三大趋势。

一、啤酒销量将保持稳定增长

宏观经济增长将拉动行业增长。将1980~2009年的人均GDP 增速和人均啤酒消费量增速进行相关分析,得出结论:啤酒消费与宏观经济之间显著相关,它的发展受益于宏观经济的增长。随着未来我国宏观经济的快速发展,城市化进程的加快,人均收入的增加,行业的销量也会稳步增长。据中国社科院预测,2010~2015年间中国GDP 年均增长将达9 5%,到2015年城市化率53%,

[2]

这将带动啤酒消费保持稳定增长。预计

到2015年,我们啤酒销量将达6000万千升,未来五年啤酒消费量年均增速将维持在5%~7%。

虽然我国啤酒销量保持稳定增长,但行业增速将会放缓。美国、日本等国家的发展经验表明,人均啤酒消费量随着人均GDP 的增长而增加,当人均GDP 达到3000美元增速逐步趋缓。

[3][4]

进

一步分析我国啤酒消量的增速与GDP 的增速可以发现,2000年以前,啤酒消量的增速大多高于GDP 的增速,而2000年以后,啤酒消量的增速大多低于GDP 的增速,表明在趋于成熟阶段啤酒消量增速放缓。对比国外数据也可以看出,人均啤酒消费量随着人均GDP 的增长而增加,但增速逐步趋缓。目前,我国发达地区及部分一二线城市的人均啤酒消费量已经接近饱和。2008年,我国三分之一的省市啤酒消费已达到或接近饱和(50L 左右);一二线城市的人均啤酒消费量更是达到60L~70L ;北京、浙江、河北、安徽等10个省市2008年啤酒消费量较前一年有所下降。[5]

回顾美国啤酒市场可以发现:1960~1980年是美国啤酒市场的快速成长阶段,人均啤酒消费量稳步上升,啤酒产量快速增长;1981年以后,美国啤酒市场进入成熟阶段,人均啤酒消费量稳步回落,同时由于人口增长的因素,啤酒产量趋于稳定。[6]依

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欠发达地区城市和农村市场,将成为啤酒销量增长的主要区域。在欠发达地区三四线城市和农村市场,人均啤酒消费量处于相对较低水平,目前西部省份人均啤酒消费量基本都在30L以下,农村地区更是不足10L。随着国家加大对中西部及欠发达地区扶持力度的加大以及城市化进程的加快,这些地区普通居民收入将保持较快增长,进而带动啤酒消费市场快速发展。

二、行业集中度会进一步提高

(一)目前行业CR4(行业前4名份额集中度)已达49%

上世纪末开始的啤酒行业并购过程中,以华润雪花、青岛、燕京、百威英博四家公司为代表的第一集团表现强势,不到十年市场份额增加一倍多,CR4达49%;相比之下,以珠江、重庆、金星为代表的20多家区域及地方啤酒企业组成的第二集团受到第一集团的压制和由各地小啤酒厂组成的第三集团的蚕食,市场占有率整体明显下滑;第三集团企业在2007年原料涨价危机过后大幅减少,显示出竞争力低、抗风险能力差的不足。[7]

(二)三大因素推动行业集中度提高

1.产能过剩是行业整合的根本原因。目前,我国啤酒行业产能利用率不足的现象比较严重。从2001~2009年,全国新增啤酒产能近3500万KL,而销量仅增加1800万KL左右,按此计算,产能利用率刚刚超过50%。部分地区和低端产品产能过剩问题日益突出。2008年以来,由于信贷相对宽松,啤酒行业掀起新一轮投资热潮。加快扩张的产能与有限的增长空间之间矛盾突出,导致行业竞争热度难减,盈利水平受到抑制。在优胜劣汰的市场法则下,部分竞争力弱的企业不得不破产倒闭或被其他企业并购。

2.导向是行业整合的持续动力。早在1996年的酿酒行业!九五∀计划中,国家就提出:重点搞好国有大中型酿酒企业的改革,力争创出几个销售额在20亿以上的大型企业集团;推动酿酒行业从速度型向效益型、从粗放型向集约型的方向迈进。此后,在酿酒行业!十五∀、!十一五∀规划中,推进啤酒行业走规模化、集团化和现代化道路的指导思想一直延续,并给予税收、信贷、融资等方面的支持,持续有力的推动了我国啤酒行业的整合。

3.外资企业是推动整合的重要角色。外资主要通过并购方式进入国内市场。2001年开始,外资啤酒企业掀起一轮整合高潮。通过一系列并购,外资啤酒企业已经快速成长为我国啤酒行业的一支重要力量。目前,世界前10名的啤酒企业都已涉足我国市场,同时全国前十大国产啤酒品牌,除了燕京外,全部拥有了外资血统。外资的进入带来了先进技术和管理经验,打破了中国啤酒生产传统管理的模式,加速了行业的整合进程,促进了中国啤酒工业的发展。[8]

(三)未来五年龙头企业市场占有率有望接近80%

近年来,啤酒企业呈现数量下降,规模上升的特点。2008年啤酒企业为249家,较2003年少了82家。我国啤酒行业的发展阶段和发展模式决定了目前仍处于并购整合期。整合的动因是企业寻求扩大自身规模,提高市场竞争力。我国啤酒行业的CR4仅为世界主要国家的一半(韩国CR499%、日本CR494%、美国CR4%),未来啤酒行业必将再次迎来一次整合高潮。预计到2015年行业内第一集团(CR4)市场占有率将达80%左右。

三、未来行业利润将逐步得到提升

(一)行业竞争激烈与并购费用压力导致盈利水平下降

1999~2004年,国内啤酒行业掀起了首轮整合高潮,主要是雪花啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒三大国内龙头企业及进入我国的外资啤酒企业,对遍布全国的中小啤酒企业的收购。整合过后,啤酒行业整体盈利水平呈现明显下滑态势,毛利率由2003年的17%降至2009年的14%左右。由于首轮整合并不彻底,啤酒企业数量依然较多,国内啤酒市场竞争热度难减,近年来的成本上升很少传导到终端价格上,造成行业毛利率下降。企业逐渐认识到在盈利方面,区域市场内规模比全国市场规模更重要。主要生产企业已在区域市场

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经济纵横2010年第10期各自形成垄断格局,市场由低价过度竞争趋于理性。企业通常采取并购重组的方式进入区域市场,通过本地化生产降低成本,集中推广优势品牌,并从低端产品价格战中走出来,向中高端市场发展。此外,首轮整合中,被并购的企业普遍规模较小,存在设备老旧、人员观念落后的弊端,很多企业财务状况不佳,而且由于产能和面对的市场容量有限,再投资的回报率较差。这种以大并小、以强并弱的并购方式给后来的整合过程带来了极大的难度,被并购企业一直处于!输血∀的过程,而收购企业承受了较大的财务负担。

(二)未来行业盈利状况有望先抑后扬

从美国啤酒行业盈利水平和集中度变化的对照可以看出,在20世纪60~80年代,美国啤酒行业基本完成了整合,啤酒企业数量减少,但产量持续上升。在此过程中,啤酒行业盈利能力先是跟随企业数量的快速减少出现大幅下降,然后随着行业集中度的提高和竞争程度的降低而回升。啤酒行业整合前后盈利能力呈现!微笑曲线∀式的变化。

未来五年我国啤酒行业整合仍会加剧,行业竞争与并购费用压力继续存在,一个低利润阶段不可避免。对啤酒企业而言,现阶段盈利水平的提升不是首要目标,市场份额的上升才是未来制胜的法宝。为提高盈利水平,企业更多采取内部成本控制的方式,即使提价也是在控制力较强的产品领域市场区域内谨慎实施,短期盈利能力会受到费用增加的侵蚀,整个行业的盈利水平仍将下滑。

预计再过五年左右,我国啤酒行业二次整合高潮基本结束,寡头垄断的市场格局初步形成,主要生产企业的市场份额相对稳定。届时企业由于并购而产生的销售、管理和财务三项费用将显著下降;企业间的竞争程度趋缓也将使毛利率得以提高;并购后市场份额增加和生产能力提高,将带动企业销量增长,并有利于产品结构升级。上述效应都将推动企业盈利水平回升。

(三)提价将是未来提高盈利的最佳途径

未来企业盈利水平上升主要通过三条路径实现:一是提高啤酒销售价格。通过对比可以看出,中美两国每升啤酒价格分别占个人收入的0 025%和0 035%,我国低于美国30%。我国啤酒吨酒价格远低于国际同行水平。具体提价方式包括优势区域提价、产品结构调整和包装减量降度等。二是降低销售和管理费用。由于销售和管理费用占比较高,我国主要啤酒企业毛利率虽接近世界同行水平,但税前利润率却处于全球末位。我们认为啤酒行业经过再次整合,市场份额进一步集中,营销和管理费用将下降。三是控制原料成本特别是大麦成本。随着国内大麦种植面积扩大、企业降低麦芽汁浓度或采用替代品,未来我国啤酒企业议价能力将增强。对上游原料成本的控制预计需要较长时间,而国内粮食价格仍将维持上涨趋势,因此对利润贡献也不突出。

四、小结

通过上文分析可知,未来五年我国啤酒行业将呈现总量稳定增长、集中度进一步提高、盈利水平逐步提升的变化趋势。在这一过程中,相关部门及行业组织应放开对具有!三高∀特征的中小规模啤酒企业的保护,支持啤酒行业的内部整合,同时引导企业向低碳、环保、低排放方向发展。啤酒企业自身也应借助行业内部整合的契机,巩固各自的优势区域,并向三四线城市及农村地区拓展市场,把握未来新的盈利增长点。

参考文献:

[1]中国酿酒工业年鉴(2009版)[M] 北京:中国轻工业出版社,2010:567-569

[2]中国社会科学院 社会蓝皮书:2010年中国社会形势分析与预测[M] 北京:社会科学文献出版社,2010:142

[3]马文秀 日美贸易摩擦与日本产业结构调整[M] 北京:人民出版社,2010:153

[4][6]沃尔特亚当斯,詹姆斯W布罗克 美国产业结构[M] 北京:中国人民大学出版社,2003:231

[5]郭 野 中国啤酒行业的未来之路[J] 产业研究, 2008,(8)

[7]于立帅,王纪忠 我国啤酒业的产业组织分析[J] 黑龙江对外经贸,2007,(1)

[8]周方召,周 正,朱兴龙 美国AB公司并购哈尔滨啤酒公司的启示[J] 哈尔滨商业大学学报(社会科学版),2007, (4)

(责任编辑:晓 轩)

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