证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题（一）
一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
12010年10月12日，中国颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，进一步规范了（ ）业务。
A．投资顾问
B．证券经纪
C．证券投资咨询
D．财务顾问
【答案】C查看答案
【解析】中国颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两种基本形式，进一步规范了证券投资咨询业务。
2反应过度可以用来解释股市中的（ ）。
A．市盈率效应
B．动量效应
C．反转效应
D．小公司效应
【答案】C查看答案
【解析】行为金融学派的学者认为反转效应和动量效应是市场过度反应和反应不足的结果，并认为这是市场无效的依据。
3一个人在现货市场买入5000桶原油，同时在期货市场卖出4000桶原油期货合约进行套期保值，则对冲比率是（ ）。
A．1.25
B．1
C．0.5
D．0.8
【答案】D查看答案
【解析】对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。根据定义，该组合的对冲比率为：4000/5000＝0.8。
4下列各项中，企业的长期债权人关注相对较少的是（ ）。
A．速动比率
B．资产负债率
C．产权比率
D．已获利息倍数
【答案】A查看答案
【解析】长期债权人着眼于公司的获利能力和经营效率，对资产的流动性则较少注意。A项，速动比率是从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值，是反映速动资产变现能力的财务比率。
5某公司2009年第一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量，预计第二季度生产耗用6000千克材料。材料采购价格计为12元/千克，则该企业第一季度材料采购的金额为（ ）元。
A．200
B．60000
C．45600
D．40800
【答案】D查看答案
【解析】该企业第一季度材料采购的金额为：（1200×3＋6000×10%－800）×12＝40800（元）。
6下列不属于健康保险的是（ ）。
A．意外伤害保险
B．疾病保险
C．收入保障保险
D．护理保险
【答案】A查看答案
【解析】人身保险是以人的寿命和身体为保险标的的保险，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务。健康保险是以被保险人的身体为保险标的，对被保险人因疾病或意外事故所致伤害时发生的直接费用和间接损失进行补偿的一种人身保险，主要包括：①疾病保险；②医疗保险；③收入保障保险；④长期护理保险。
7下列关于权证的描述，正确的是（ ）。
A．权证的时间价值随存续期的缩短而减小
B．权证的时间价值等于交易价格减去内在价值
C．权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格比其标的股票的市场价格变化速度慢得多
D．BS模式适用于美式权证定价
【答案】A查看答案
【解析】AB两项，权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减小；C项，以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多；D项，权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black－Scholes模型（简称BS模型），BS模型适用于欧式权证。
8最常见的资产负债的期限错配情况是（ ）。
A．部分资产与全部负债在到期时间上不一致
B．将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长
C．将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短
D．部分资产与部分负债在持有时间上不一致
【答案】B查看答案
【解析】商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即“借短贷长”，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷款利差增加收益，但如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，从而面临较高的流动性风险。
证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题及详解（2）
一、选择题（共40题，每题0.5分，共20分）以下备选项中只有1项符合题目要求，不选、错选均不得分。
1根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该（ ）。
A．买入
B．卖出
C．清仓
D．满仓
【答案】A查看答案
【解析】移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，在股票价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。
2高增长行业的股票价格与经济周期的关系是（ ）。
A．同经济周期及其振幅密切相关
B．同经济周期及其振幅并不紧密相关
C．大致上与经济周期的波动同步
D．有时候相关，有时候不相关
【答案】B查看答案
【解析】增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。
3下列选项中，不属于持续整理形态的是（ ）。
A．三角形
B．矩形
C．V形
D．楔形
【答案】C查看答案
【解析】持续整理形态描述的是，在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为“整理形态”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形态。
4道氏理论认为，最重要的价格是（ ）。
A．最高价
B．最低价
C．收盘价
D．开盘价
【答案】C查看答案
【解析】市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。
5按照客户与企业之间的关系进行分类，不应该包括的客户类型是（ ）。
A．非客户
B．潜在客户
C．目标客户
D．国内客户
【答案】D查看答案
【解析】按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客户、现实客户和流失客户。
6下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（ ）。
A．主营业务收入增长率
B．股息发放率
C．利息保障倍数
D．营业净利率
【答案】D查看答案
【解析】通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。
7在半强式有效市场的假设下，下列说法错误的是（ ）。
A．使用基本分析无法获得超额报酬
B．使用内幕消息无法获得超额报酬
C．研究公司的财务报表无法获得超额报酬
D．使用技术分析无法获得超额报酬
【答案】B查看答案
【解析】在半强式有效市场上，证券当前的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息。技术分析和基本分析法无法获得超额报酬，内幕信息可以获得超额报酬。
8下列关于期权价格的说法，正确的是（ ）。
A．其他条件不变，期权剩余的有效时间越长，期权价格越低
B．其他条件不变，期权剩余的有效时间越短，期权价格越高
C．其他条件不变，期权协定价格与标的市场价格间的差额越大，时间价值越小
D．期权协定价格与标的市场价格间的差距的大小对期权价格没有影响
【答案】C查看答案
【解析】AB两项，在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。CD两项，协定价格与市场价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小，而且还决定了有无时间价值和时间价值的大小。一般而言，协定价格与标的市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，时间价值越大。
9下列（ ）不是常用的收益率曲线策略。
A．水平策略
B．梯式策略
C．子弹式策略
D．两极策略
【答案】A查看答案
【解析】常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。其中，子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点；两极策略则将组合中债券的到期期限集中于两极；梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。下载本文
