作者：王一平

来源：《全国流通经济》2018年第19期

        摘要：在现代西方资本市场上，盈余管理越来越成为一个热门的话题，并且随着我国证券市场的逐步发展，国内企业制度的不断完善，盈余管理这一个话题也逐渐地在我国被研究起来。所以本文以企业会计准则为背景，从中分析出企业的盈余管理方式，并通过案例可以从一般方式了解企业的盈余管理行为及其目的，并在此基础上能够有效的了解相关的会计信息的偏差所在，以便于会计信息使用者能够更加准确地得出相应的结论。

        关键词：上市公司；盈余管理

        中图分类号：F276.6 文献识别码：A 文章编号：

        2096-3157（2018）19 -0047-02

        会计信息作为现代社会的商业语言的一种，很好地将一些机构和个人联系在一起，并且构成了双方交流的一种手段。但是，会计因为自身所处的环境的复杂，在一些方面设置了不同环境下的不同的处理方法，但是这样环境可以通过人为的处理从而得到不一样的结果，这样就为企业的盈余管理提供了可能。在这样的背景下，会计准则考虑了我们国家现在的经济方面的原因，在一些方面了企业进行盈余管理的机会，但是我们依然可以通过财务报告中得到的数据分析得出的结论中识别出企业潜在的盈余管理手段。

        一、概念的理论分析

        通过国内外文献的研究来看，盈余管理大体分为两种定义，第一种指的是在不违反所在国家的一般会计原则的情况下，企业管理者可以通过对企业有关项目的会计估计，会计的选择来使其企业整体利益达到最大化。还有另外一种指的是企业中的管理层通过多层的预先假设，对企业所在对外的财务报告过程中的有些项目进行调整，用来达到获取某些私人目的的管理。这些不同阐述的共同点是：盈余管理的主体是企业管理当局，目的是自身利益最大化，手段是选择性行为。企业进行盈余管理的主体，指的是公司经理层级的主管，以及企业董事会；企业盈余管理主要动机就是使企业获得更大的利润；再者就是企业进行盈余管理所采用的方式，经过会计准则不断更改，其能够选用的范围也就在不断地变化。

        二、盈余管理分析的文献回顾

        关于盈余管理的动机，陈致平（2001）在研究中将盈余管理的动机分为最终动机和其他动机。获取最大私人利益是公司盈余管理的最终动机，其他动机则包括了企业资本市场筹资动机、避税动机、政治成本动机等。企业通过运用企业盈余管理的手段来装饰企业自身财务报表来满足企业上市的目的。当企业需要进行发行股票进行筹资的时候，我们就可以通过提高企业财务报表当中的每股盈利指标使得企业能够筹集到更大的资金量，又可以通过配股的形式以低于其他类融资的成本从金融市场上进行配股融资，向外界使用者传递出好的经济效益从而更好地吸引投资者和相应的资产。当上市公司出现连续年度经营情况不好的时候，这时候为了避免摘牌现象的发生，可以通过盈余管理的手段来调整企业最近这几年的利润情况。

        三、案例研究

        五矿发展股份有限公司于1997年5月21日成立，是一家主要经营钢铁、以冶金原材料的生产和买卖为主，同时从事物流、招标和投资等业务，并且在国外也享有分公司。该公司的最大控股股东是中国五矿集团公司。该公司在1997年5月28日在上海证券交易所挂牌上市。

        首先，通过对五矿发展最近这几年的净利润以及营业利润等相关盈利数据综合分析，发现五矿发展从2012年开始亏损，后面一直是处于经营不好的情况，在2015年份甚至出现了大规模的利润损失，但奇怪的是在2016年的盈利情况发生了大幅度的反转。通过从2012年的财务本年报告中我们可以发现主要是营业成本与营业收入相比偏高，还有一部分就是营业外收入部分的投资收益减少。2016年该企业出现了低利润的情况，结合前面2个年度发生连续亏损的现象，通过上述文献的内容我们发现很有可能存在盈余管理的现象。

        其次，我们通过比较五矿发展从2007年～2017年计提的资产减值损失数量，发现有些年份的变动幅度比较大，特别是2008年度和2015年度企业计提的减值准备突然就增加。从2008年本年报告中披露出来的信息来看，当年所计提的存货跌价准备数量比较大，原因是公司所采购的钢材、进口铁矿砂等商品市场价格下跌，预计可收回金额低于原先购买所计的价值所致。同样情况也发生在2015年，从本年报表中关注到其计提的减值准备一大部分都是由坏账所造成的，当年企业对应收账款的计提比例提高了许多。但与后面一年所计提的减值准备相差这么多，表明这其中存在着较大企业盈余管理嫌疑。通过将企业资产减值准备和当年的盈利情况联系起来后发现两者之间呈现负相关的关系，企业在2015年资产减值准备计提很大的时候表现为亏损，当2016年企业计提的资产减值损失比较小的时候却表现为盈利。通过上面的分析，使得让我们怀疑五矿发展公司在2015 年通过利用计提大量的资产减值损失对企业以后的盈余情况进行操控，也就是说公司先在2015 年通过提高应收账款的计提比例，使得后年的计提比较少，从而有效地避免了企业被摘牌的危险。

        通过表2可以看出，企业在 2015年计提了大量的资产减值准备，首先应该分析这一年的计提准备是如何分布的，接着就对比较重大的项目部分进行分析，进而得出企业是否进行盈余管理的结论。

        从当年的年度报告中可以看出该企业在2015年度的大幅度的提升主要是包括坏账损失，存货跌价准备，固定资产减值准备，在建工程计提的减值准备。接着，我们通过分块来对这几个部分提升进行分析。

        一是应收账款。这部分占据了很大的比重。在2015年应收账款中每一部分所计提的比率都提高了，但是在这一年，我们发现每一个部分的应收账款的计提标准都大幅度提升，从而导致应收账款整体计提的减值也就高了。将单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款为例子，通过后续年报中披露出来的主要原因，大致可以分为这几类：债务人财务困难，其相应的款项很难收回，还有就是有些部分的应收账款进行抵押，还有些应收账款因为存在着一些纠纷，另外发现企业2015年的其他应收款项目，其里面有一项单独金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款在当年的产生了很大量，其主要原因就是在当年将五矿营钢的股权出售出去，导致与五矿营钢公司之间有关的往来业务不再纳入合并范围，所有原本企业内部之间的交易事项变成了与外部企业的交易需要披露出来。从这一部分中财务报表所披露出来的信息，同样，我们可以发现很多其他应收款计提的原因也是预计难以全部收回。这些计提的标准是通过企业当局管理者的预测所进行的。

        二是存货跌价准备分析。通过比较企业2014年和2015年的存货各个组成部分差异，这次存货跌价准备的大量增加主要是通过库存商品这一项引起的，而当年的库存商品又是什么因为才导致这样大规模的计提，其主要是因为转让五矿营钢股权使得其原本存在五矿营钢中的存货发生了较大的变动。企业在2016年通过转让五矿营钢股权导致五矿营钢存货不再纳入合并范围，并且在这一个会计期间为降低存货跌价风险，压缩了库存规模。

        三是固定资产减值准备的计提。通过从本当年披露出来的信息上我们可以发现将五矿营钢股权出售出去以后这一年度固定资产的处理和报废大多数都是转出时候的相关处理，其主要包括转出去的企业机械设备还有其有关的房屋与建筑物。

        四是在建工程减值准备的计提。五矿营钢股权转让是为了获得收益从而能够使企业能够盈利，所以对五矿营钢所正在进行的相关项目又重新提出了减值检测，其中主要包括了2个部分的项目：熔融还原项目的计提，主要是因为工程暂停的时间比较长，待技术改造，存在着减值准备的可能性；还有就是污水处理项目，也是因为其停工的时间比较久。

        通过上面的分析，我们大概了解到该企业通过将五矿营钢股权转卖出去了以后影响了相关计提的各个部分项目，接下来，我们通过与企业在2016年的资产减值准备的数额相比较就可以看出是否是因为企业面临着连续两年的亏损，而在第三年通过减值准备来影响企业当年的利润。我们先找到了当年的非正常性损益项目中存在则单独进行资产减值的减值准备的转回。

        我们接着关注五矿发展企业从2007年～2017年的投资收益项目和企业营业外收入项目。通过比较这十年的财务数据，我们可以知道企业营业外收入还是比较稳定的，除2007年和2017年以外，中间部分的年份相差不多。与营业外收入相比该企业这几年投资收益项目就呈现出较大幅度的变化，在2009年和2011这两个年份中出现了断崖式的增长。我们通过就这两个较大的改变和中间年份2010年相比，主要包括了三个部分的内容，首先就是非流动资产处理损益，金融相关工具的投资性收益，还有一部分就是应收款项减值准备转回。上面已经介绍过企业通过资产减值准备来进行盈余管理，接下来，我们主要是分析金融相关工具的投资性收益部分。

        通过上面几张表格数据，我们发现投资收益的数额大大超过了当年度的净利润，从数据上我们就可以进行比较，投资收益与净利润的比率是4.92，也就是说扣除这一部分，企业的盈亏状况就会发生改变，所以这其中不免让人怀疑其是否存在着盈余管理的手段。通过财务报表中披露出来的信息说这一年度比起上一个年度同比增长了338.9%，其中最重要的两个影响因素是可供出售金融资产处置和买卖宁波联合银行的股份来使得投资收益增加。这其中主要包括两个部分的内容，一个是通过可供出售金融资产的后续处理，因为准则刚好进行了调整，其中处理得到的收益中不仅包含着2009年这一年度其处理的可供出售金融资产当年按照公允价值方式计量所产生的差异收益，而且其中也包括了过去两个会计期间的价值的变化，当然因为计量方式的原因，企业并没有进行当年度调整，所以从某一个层面来说，这次会计准则改变以后，是将最近这段时间该可供出售金融资产的变化全部都转移到了这一个年度进行反映，从而也正好提高了企业的绩效水平。正好通过该企业这一年度的分析，我们就发现了该企业金融工具下的可供出售金融资产获得相关的投资收益，从而使得该企业的净利润从负变正，有利于企业表现出更好的企业形象，从而能够吸引更多的投资者投资。

        表5五矿发展2009年～2011年非正常损益相关项目

        单位：亿元

        项目非流动资产处置损益除同正常经营业务相关的有效套期保值除外的其他金融类的投资收益单独进行减值测试的应收账款减值准备转回非经常性损益类20094.460.90.34.922010-0.160.030.1320113.71.211.985.22

        四、研究结论

        通过对五矿发展企业的资产减值损失类项目进行了研究，得出了五矿发展企业在2015年通过大规模减值准备的计提，在2016年却计提了很少的减值准备的情况下，使得2016年企业净利润成功翻正，使得上市公司摘牌现象没有发生。从五矿发展企业案例的结论中，我们会发现企业可以利用存货跌价准备、个别特殊坏账准备的计提或者可以通过转回调节年度利润或者通过将其计提的年份进行更改，使原本在以后会计期间进行计提的部分提前来影响当年利润情况；通过五矿企业在2009年对可供出售金融资产分析，得出了其在这一年度通过处置可供出售金融资产使得原本营业利润比较差的情况下显示出较好的净利润，以使得投资者对这家公司有信心，这一部分所获得的投资收益并不仅仅是一年的变动影响，因为其是长期持有的，在没有进行处理时，其的公允价值只能寄存在其他项目当中去，只有在进行处置时候一次性转出计入当期损益，从而影响企业利润，通过五矿发展有限公司的案例，我们会发现可供出售金融资产成为企业盈余管理的方式之一，通过把握其进行处置的时间能很好地为企业盈利服务。

        参考文献：

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        [2]陆建桥.中国亏损上市公司盈余管理实证研究 [J]. 会计研究，

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        [3]魏明海.盈余管理基本理论及其研究评述[J].会计研究，2000，（9）.

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        [5]刘峰.高质量会计准则与会计准则国际化[J]. 财会通讯， 1999，（10）.

        [6]张祥建，徐晋，郭岚企业盈余管理存在原因的理论分析[J].软科学 ，2004，（10）.

        作者简介：

        王一平，供职于浙大网新系统工程有限公司。下载本文