现金分红是上市企业将获得的利润回报给投资者的方式之一,同时也涉及到流动性最强的资产,所以一直受到各界关注。如果上市企业长期不分红,就会使投资者出现投机心理,导致证券市场的混乱。所以为了维护证券市场稳定,对上市企业现金分红进行分析有很重要的意义。本文主要工作是以金杯汽车上市以来从未实施过现金分红为背景,结合上市企业实施现金分红的条件对金杯汽车的分红能力进行分析。
然后从财务状况和公司治理两个角度对金杯汽车进行全面剖析,发现导致金杯汽车长期不进行现金分红的原因主要是负债过重,使企业一直承担着较大的财务风险;而且市场环境的变化使金杯汽车的市场份额被剥夺,加上企业频繁的重组,管理者不能及时的了解到企业内部具体情况,所以使企业陷入了一定的财务困境。另外从公司治理角度来讲,金杯汽车一直都存在"一股独大"现象,政企不分家现象突出,而且董事会成员之间的纽带关系复杂,加上金杯汽车在高管激励方面积极性不高,使高管们为了自己利益侵占企业资金,进行过度投资,导致企业资金短缺。通过对金杯汽车长期不分红的原因进行分析,发现现金分红并不是适用于每个企业,而且现金分红也并不是越多越好,上市企业和投资者都不能盲目的推崇现金分红。对于监管机构来讲,应该"因企制宜针对不同企业的具体情况,采取多样的现金分红约束条件进行区别对待。下载本文
