一、总体概述

从这三期来看，苏宁易购资产总计持续下降。2021年资产总计为17,073,808.6万元，比2020年下降19.49%，而2022年资产总计为

13,992,240.3万元，比2021年又下降了18.05%。

苏宁易购2022年负债总计为12,483,414.5万元，比2021年有较大幅度的下降，下降10.65%。而2021年企业负债总计比2020年增长3.30%。从这三期情况看，企业负债总计并不稳定。

从这三期来看，苏宁易购营业收入持续快速下降。2021年营业收入13,0,433.7万元，比2020年下降44.94%，而2022年又下降了48.62%，使其营业收入下降至7,137,415.3万元。

苏宁易购2022年净利润为负1,680,218.7万元，比2021年增长

61.97%，但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，并且本期的净利润还没有恢复到2021年的水平。

三期资产负债率分别为63.77%、81.83%、.22%。

经营性现金净流量三期分别为-162,184.6万元、-3,022.7万元、

-63,079.4万元。

关键财务指标表

二、资产规模增长匹配度

2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为-18.05%，负债增长率为-10.65%。收入与资产变化不匹配，收入下降48.62%,资产下降18.05%。净利润与资产变化不匹配，净利润增长61.97%,资产下降18.05%。

资产总额和营业收入均出现了大幅度下降，亏损在减少。要关注减亏的来源。

资产规模增长匹配情况表

三、负债规模增长

从三期数据来看，负债呈波动下降趋势。总负债分别为13,524,339.7万元、13,970,933.5万元、12,483,414.5万元，2022年较2021年下降了10.65%，主要是由于交易性金融负债等科目减少所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为

25,229,566.6万元、13,0,433.7万元、7,137,415.3万元，2022年较2021年下降了48.62%。

2022年现金流入为16,312,703.1万元，与2021年的30,749,236.1万元相比有较大幅度下降，下降46.95%。

在负债总额大幅度下降的同时，营业收入也在下降，经营活动现金流入有所下降。负债总额变化正常，经营活动现金流入下降有待观察。

负债规模增长匹配情况表

企业长期资金来源为3,575,634.2万元，长期资金占用为8,024,100.7万元。企业经营活动能够创造3,498,337.5万元资金。企业长期资金来源不能满足长期资金占用对资金的需求，这部分资金缺口一部分由企业经营活动创造的资金满足，另外一部分由短期负债资金满足。企业存在资金缺口，被经营活动创造的资金满足之后，还有一部资金缺口是由短期负债资金满足的。

长短期负债与资产匹配情况表

四、收入利润增长

净利润2022年为-1,680,218.7万元，同比增长61.97%。其中：从三期数据来看，营业收入呈持续下降趋势。营业收入分别为25,229,566.6万元、13,0,433.7万元、7,137,415.3万元，2022年较2021年下降了48.62%。从三期数据来看，营业成本呈持续下降趋势。营业成本分别为22,457,739.7万元、12,973,815.7万元、6,596,948.5万元，2022年较2021年下降了49.15%。2022年期间费用为1,966,712.7万元，同比减少28.98%。期间费用占营业收入的比重为27.56%，同比增加7.62个百分点。2022年利润总额为-1,955,162.8万元，同比增长62.45%。其中非经常性损益占利润总额的比重为19.93%，同比减少39.56个百分点。该公司收入主要来自于营业收入，其次为投资收益。在营业收入有所下降的情况下，净利润却大幅度增长，营业净利率也大幅度增长。营业收入和净利润变化不同步。主要是由以下科目引起的：销售费用2022年为1,236,725.2万元，2021年为

1,991,971.3万元，下降了37.91%，营业成本2022年为6,596,948.5万元，2021年为12,973,815.7万元，下降了49.15%。投资收益2022年为

-41,007.7万元，2021年为-1,168,661.8万元，增长了96.49%，信用减值损失2022年为-54,7.3万元，2021年为-283,143.6万元，增长了80.65%，资产减值损失2022年为-614,771.6万元，2021年为-1,638,530.9万元，增长了62.48%。

收入构成表(万元)

五、现金流量情况

经营性现金流：三期分别为-162,184.6万元、-3,022.7万元、

-63,079.4万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

投资性现金流：三期分别为457,727万元、529,608万元、259,431.2万元，保持了正向净流入，较上年，金额大幅下降。

筹资性现金流：三期分别为-924,106.8万元、-609,958.6万元、

-242,553.7万元，保持了负向净流出，较上年，金额大幅上升。

六、指标波动对比

1.营运能力

2022年应收账款周转率为16.33次，同比减少4.78次，比行业均值低2.46次。

2022年存货周转率为6.14次，同比减少0.96次，比行业均值高1.66次。

2022年流动资产周转率为1.06次，同比减少0.46次，比行业均值低0.62次。

2022年固定资产周转率为5.98次，同比减少2.86次，比行业均值低1.98次。

2022年总资产周转率为0.46次，同比减少0.27次，比行业均值低0.44次。

营运能力指标表

2.盈利能力

2022年毛利率为7.57%，同比增加0.97个百分点，比行业均值低20.13个百分点。

2022年净利率为-23.54%，同比增加8.27个百分点，比行业均值低26.2个百分点。

2022年总资产报酬率为-10.04%，同比增加15.24个百分点，比行业均值低14.56个百分点。

2022年净资产收益率为-72.87%，同比增加9.05个百分点，比行业均值低78.38个百分点。

盈利能力指标表(%)

3.偿债能力

2022年资产负债率为.22%，同比增加7.39个百分点，比行业均值高35.44个百分点。

2022年流动比率为57.29，同比减少10.98，比行业均值低71.08。

2022年速动比率为48.46，同比减少8.66，比行业均值低27.09。

2022年已获利息保障倍数为-3.95倍，同比增加9.18倍，比行业均值低6.83倍。

偿债能力指标表

4.发展能力

2022年销售增长率为-48.62%，同比减少3.68个百分点，比行业均值低46.85个百分点。

2022年资本保值增值率为48.63%，同比增加8.24个百分点，比行业均值低54.39个百分点。

2022年销售利润增长率为-62.52%，同比减少715.38个百分点，比行业均值低26.25个百分点。

2022年总资产增长率为-18.05%，同比增加1.44个百分点，比行业均值低22.05个百分点。

发展能力指标表

七、异动科目分析

1.科目异动

(1)期间费用。期间费用出现波动异常。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年下降了48.62%；2022年期间费用为1,966,712.7万元，比2021年下降了28.98%。

期间费用

2.科目过快增长和过快下降

(1)营业收入。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年下降了48.62%。

营业收入

(2)营运资本。2022年营运资本为-4,448,466.5万元，比2021年下降了27.12%。

营运资本

(3)经营活动现金流入。2022年经营活动现金流入为8,272,006.5万元，比2021年下降了63.3%。

经营活动现金流入

(4)总资产周转速度。总资产周转速度明显下降，从2021年的0.73次下降到0.46次。

总资产周转速度

3.报表科目粉饰

报表粉饰度

(1)营运资本。2022年营运资本为负4,448,466.5万元，与2021年负3,499,412.3万元相比，长期性资金缺口有较大幅度的增加。投资活动资金来源不足，严重依赖负债资金，所有者权益占非流动资产比例为18.8%。

(2)固定资产。2022年固定资产为1,053,792.9万元，比2021年的

1,332,755万元，下降了20.93%。固定资产出现较大幅度下降。

(3)利润质量。2022年营业利润为负1,936,770.7万元，与2021年负5,167,503.4万元相比亏损有较大幅度减少，下降62.52%。2022年净利润为负1,680,218.7万元，与2021年负4,417,936.1万元相比亏损有较大幅度减少，下降61.97%。2022年营业利润率为-27.14%，比2021年的-37.2%，增加了10.07个百分点。经营利润为-1,469,033.4万元，投资收益为

-41,007.7万元，营业外利润为-18,392.1万元。企业全面亏损。

(4)所有者权益。2022年所有者权益为1,508,825.8万元，比2021年的3,102,875.1万元，下降了51.37%。企业所有者权益大幅度下降，变化异常。

(5)营业收入。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。营业收入下降幅度过大。

(6)营业收入与现金收入比对。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。2022年销售商品提供劳务收到的现金为8,176,190.2万元，比2021年的22,326,321.8万元，下降了63.38%。(营业收入-应收账款增加额)/ 销售商品提供劳务收到的现金为.83%。连续多期销售收现大于营业收入，请关注其原因。

(7)资产质量。2022年资产总额为13,992,240.3万元，比2021年的17,073,808.6万元，下降了18.05%。2022年不能直接使用资产为

2,362,940.2万元，比2021年的2,511,176.8万元，下降了5.9%。

(8)借款收入比。2022年有息负债为5,293,528.5万元，比2021年的6,070,308.1万元，下降了12.8%。2022年营业收入为7,137,415.3万元，比2021年的13,0,433.7万元，下降了48.62%。有息负债占总资产的比例为37.83%，占收入的比例为74.17%，有息负债占比超过行业均值的2倍。请检查是否是因为企业运营资金占用是否大幅度增加，企业的现金支付能力是否大幅度下降，企业出现了经营资金紧张。下载本文