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来源：《市场周刊·市场版》2017年第06期
摘要：随着证券行业的快速发展以及金融单位的经济结构的逐步调整，投资银行业进入了跨越式发展阶段。我国投资银行作为高风险高收益的行业，面临着起步较晚、风险管理薄弱以及法律机制不健全等现象，其中蕴含着大量的风险点，因此关于投资银行如何加强风险管理已经成为迫在眉睫的理论课题，同时也是当前需要解决的现实要求。
关键词：投资银行；风险管理；现实
金融体系的安全与否关系着国家经济的健康发展以及社会的稳定，因此金融体系中任何一个环节出现风险都会牵连到其他环节甚至是间接引起市场产生波动。随着经济全球化和金融一体化的发展，全球金融市场发生了日新月异的变化，不仅导致金融市场面临更大的风险，风险的计量和评估也日益困难；而且也使得和社会提高了金融风险的防范意识，加大了风险监督和管控力度。
作为资本市场上重要的金融中介结构，投资银行主要从事着证券发行、承销与交易代理，提供金融咨询等服务，影响着企业的资源优化配置以及促进了国民经济健康持续发展。投资银行主要是通过吸收投资、承担转移风险来获得收益，依托完整的风险管理机制识别和评估风险点，在银行资金的约束区域中尽量承担与预期收益相平衡的风险，以科学合理的管理加强风险预防，将风险控制在与资金和风险管理能力相适应的范围内。
一、投资银行的业务特点及风险概述
投资银行作为当前金融市场中最具创新活力的行业，以灵活多变的方式通过多种渠道参与到资本市场的资源配置中，成为联系资金使用者和资金提供者之间的重要纽带。由于发展的不同，投资银行在世界各国的称呼有所不同，例如美国称为投资银行，英国称为商人银行，日本则称其为证券公司等。称呼的不同在某种程度上反映了其业务范围的差异，但投资银行在调节配置资金需求方面并促进投融资活动形成上则已经达成共识。
（一）投资银行的业务特点
投资银行的根源业务是证券承销，但随着经济的发展和金融产品的创新，投资银行业务的范围则更为广泛，主要包括：证券承销、交易、私募以及兼并收购等。其主要业务特点是：（1）业务广泛，适应能力强；（2）积聚优势，不断创新；（3）人力资源丰富，产品技术含量高；（4）投资主体不同，产品日益专业化。
上述的内涵以及特点决定了投资银行能够而且必然成为一个创新驱动力强的行业，不断吸引着大量的人才加入到这一集体中，使其保持着旺盛的生命力和创新力。
（二）投资银行的风险分析
投资银行风险是指其在自身发展过程中不能达到预期目标的可能性，以及对公司的经营管理造成影响的严重性。根据当前金融市场的发展现状，我国投资银行业面临的风险主要包括：
1.结构风险
结构风险是指由于投资银行的组织、机制等方面的结构存在缺陷所面临的风险，其具有发生频率高、破坏性大的特点。
2.经营风险
投资银行的经营风险是在经营活动过程中所面临的风险，根据经营业务的不同可以分为证券发行风险、证券自营风险、证券信用风险、证券流动性风险以及市场风险。
3.管理风险
管理风险是指公司由于内部管理存在问题导致其出现问题的可能性，是一种可控性风险。如果管理风险和经营风险叠加，往往会出现极大的杀伤力和破坏力。
4.风险
风险是由于国家的变化导致市场环境出现变动而影响了投资银行的日常经营和管理活动而产生的风险。当前，由于我国关于投资银行的法律机制尚不健全，通过来市场的行为经常发生，从而出现风险的几率增大。
二、我国投资银行风险管理的现状及存在问题
随着证券行业的快速发展以及经济结构的逐步调整，我国投资银行业进入了一个实质性发展的阶段。自1981年我国发行首笔国库券后，投资银行的数量和规模随着国家经济的发展日益壮大，因为探究投资银行的风险管理成为摆在理论界和实务界当前的重要问题。此外，由于证券市场发展时间较短，而且基于我国的金融市场现状，导致投资银行的风险意识不强，法律意识淡薄，违法违规现象明显。
（一）法律机制尚不健全
截至目前我国仍然没有一部关于投资银行业发展的专业性法律条文，没有关于投资银行的业务性质、法律地位以及权利业务做出明确的法律界定。此外，关于投资银行监督管理的法律也不是很完善，监管主体法律地位的不确定导致了其监督管理职能难以有效地发挥释放，难以满足投资银行市场发展的客观需求。
（二）风险意识较为薄弱
我国投资银行的发展起步较晚，但是发展速度较快。由于投资银行业容易受到社会各种思想的冲击和诱惑，导致券商在经营管理过程中受到投机心理的影响，甚至出现铤而走险的情形。
（三）技术手段仍需提高
随着信息技术的发展，金融产品电子化已经成为一种潮流和趋势，因此信息化市场成为必然，在线经纪业务也成为投资银行潜在的利润增长点。但是，通过调查分析可知，我国投资银行业大部分企业对此重视程度不够，需要快速提高技术手段和硬件设备的处理问题能力。
（四）内部管理有待完善
目前我国投资银行基本上都建立了现代管理制度，但是在管理流程和管理能力上还是存在着一定漏洞，蕴含着相当大的市场风险。投资银行与大股东之间的关联交易巨大，存在其发展规划均受制于大股东的现象，导致风险管理委员会等机构名存实亡，无法形成有效的决策机制，也没有制定规划化的管理操作流程，同时也未形成良好的投资理念用以有效地防范和化解经营风险。
（五）人员素质良莠不齐
做为知识密集型行业的投资银行业，其主要拥有的资产以及产品都是从业人员的智力产品。由于我国投资银行起步较晚，在部分领域仍属空白，经验丰富的高级管理人才更是匮乏；此外由于我国人才培养环境以及流动机制等导致人才培养的效果与初衷存在差距。
由于我国投资银行发展历史较短，从业人员的水平参差不齐，导致经营风险逐渐加大，投资过程中可能出现较大的操作失误，部分从业人员更多依赖主观判断决定投资对象，没有采用科学的投资统计分析以管控风险。
（六）研究部门难受重视
当前我国部分投资银行没有对宏观进行足够客观深入的研究分析，不能够很好地掌握投资导向，因此难以降低其系统性风险。同时，对投资行业和公司的分析力度和强度不够，研究部门的上市钩子分析报告有时难以得到投资管理部门的认可和采纳。
三、投资银行风险管理对策和建议
（一）树立风险管理理念，强化风险管理意识
投资银行应该将风险管理纳入发展战略中，制定投资银行相关的风险管理机制，通过建立内部风险控制机制，实现全面风险管理。同时，我国投资银行可以借鉴国外先进经验，在逐步实现股权多元化融资的基础上引入董事制度以保证董事会所需要考虑的所有权利益。
（二）改善和健全内控机制，形成客观合理的管理制度
首先，在全面风险管理过程中必须要明确风险管理委员会、风险管理部门以及风险管理人员的权力和义务，在并组织、技术等方面保证“三重一大”决策和管理措施与企业经营管理相协调相适应。其次，投资银行应该明确风险管理过程中各部门之间沟通协调程序。再次，应该设计相关的风险控制标准和奖惩机制，以便于充分发挥激励员工的积极性。
（三）优化投资银行外部监管机制，加强监管力度
随着我国投资银行业的快速发展，需要国家进一步优化完善法律法规的配套机制建设，通过法律法规的要求加强对投资银行业务运作的监督管理，对违法违规行为作出相应的处罚管理，实现投资银行外部监管有法可依、有法必依的效果。
在对投资银行法规进行修订时不能够孤立地对其中某一部法律条文进行修改，而是从整体出发，同时对所有相关联的法律进行调整，以尽量减少法律监管执行过程中出现的矛盾和冲突。
（四）加强信息化基础建设以应对风险管理
随着信息化时代的到来，投资银行应该充分应用现代化技术建立实时监控系统和预警机制，优化和增强管理层对风险的反应和处理能力。通过信息建设降低风险潜伏点，以防止风险蔓延和扩散，从而降低风险实现风险管理的目标。
（作者单位：交通银行股份有限公司南通分行）
参考文献
[1]刘银松.投资银行风险管理现状及对策分析[C].湖南大学，2011.
[2]王栎柯.投资银行风险管理研究[C].西南财经大学，2015.下载本文
